- Pouhých devět peněženek má zásadní vliv na sporné výsledky kontraktů na Polymarketu.
- Za poslední rok bylo řešeno téměř 2 000 sporů, v dubnu šlo o 230 kontraktů s objemem přes 1 miliardu USD.
- Kritici tvrdí, že velcí držitelé UMA mohou hlasovat podle vlastních finančních zájmů.
- Pro Polymarket jde o klíčový problém důvěry, protože platforma zpracovala za poslední měsíc sázky za 9 miliard USD.
- Pouhých devět peněženek má zásadní vliv na sporné výsledky kontraktů na Polymarketu.
- Za poslední rok bylo řešeno téměř 2 000 sporů, v dubnu šlo o 230 kontraktů s objemem přes 1 miliardu USD.
- Kritici tvrdí, že velcí držitelé UMA mohou hlasovat podle vlastních finančních zájmů.
- Pro Polymarket jde o klíčový problém důvěry, protože platforma zpracovala za poslední měsíc sázky za 9 miliard USD.
Polymarket, jedna z nejznámějších kryptoměnových predikčních platforem, čelí rostoucí kritice kvůli způsobu, jakým rozhoduje sporné sázky. Podle analýzy blockchainových záznamů má jen devět anonymních peněženek mimořádný vliv na to, kdo u nejkontroverznějších kontraktů vyhrává a kdo přichází o peníze.
Za poslední rok prošlo sporným rozhodovacím procesem téměř 2 000 kontraktů Polymarketu. Šlo mimo jiné o sázky na války, volby nebo geopolitické konflikty. Jen v dubnu bylo takto řešeno 230 kontraktů, které přilákaly více než 1 miliardu USD v obchodním objemu. Ještě před šesti měsíci šlo pouze o 79 kontraktů, což ukazuje, že počet sporů rychle roste.
Systém Polymarketu funguje tak, že pokud je výsledek kontraktu oficiálně zpochybněn, rozhodování přechází na držitele kryptoměny UMA. Ti hlasují o tom, jak má být daná sázka vypořádána. Tento model měl původně představovat otevřenou a decentralizovanou cestu k pravdě. V praxi ale vznikl problém: rozhodující moc se koncentruje u těch, kteří drží nejvíce tokenů UMA.
Podle dostupné analýzy tvořilo jen devět peněženek přibližně polovinu všech UMA tokenů, které v posledních třech letech hlasovaly při řešení sporů na Polymarketu. Do alespoň jednoho sporu se přitom zapojilo více než 6 400 účtů. Tyto velké peněženky navíc téměř vždy hlasovaly stejně a prakticky vždy stály na vítězné straně.
To vyvolává zásadní otázky o férovosti celého systému. Kritici tvrdí, že největší držitelé mohou svým hlasováním ovlivňovat výsledky tak, aby odpovídaly jejich vlastním finančním zájmům. V takovém případě už nejde pouze o hledání správného výsledku, ale o mocenský boj mezi velkými hráči, kteří mohou mít přímý ekonomický motiv rozhodnout konkrétním směrem.
Napětí je obzvlášť viditelné u geopolitických sázek. Polymarket se stal často citovaným zdrojem tržních očekávání u rychle se vyvíjejících událostí, jako jsou konflikty nebo volby. Právě tyto situace jsou však často nejasné, závislé na přesné formulaci kontraktu a náchylné ke sporům. Pokud obchodování zůstává otevřené i během hlasování, mohou investoři sázet miliony dolarů podle toho, jak se zdá, že se velcí držitelé UMA přiklánějí.
Problém zhoršuje samotná motivace hlasovacího mechanismu. Držitelé UMA jsou finančně odměňováni, pokud hlasují s vítěznou stranou, a penalizováni, pokud prohrají. To může vést k tomu, že se menší účastníci nesnaží nutně určit objektivní pravdu, ale spíše odhadnout, jak budou hlasovat největší velryby. Diskuze se tak může změnit v hledání signálů o postoji největších peněženek.
Polymarket i tým stojící za UMA v minulosti uznaly, že systém má slabiny. Pracovalo se na jeho vylepšení nebo nahrazení, ale podle dostupných informací se projekt posunul jen omezeně. Eigen Labs, které se měly na změnách podílet, uvedly, že práce byla pozastavena. To mezi uživateli posiluje frustraci, protože objem sázek na platformě dál roste, zatímco kontroverzní mechanismus zůstává prakticky beze změny.
Situace je pro Polymarket citlivá i proto, že firma se snaží posunout z kryptoměnového prostředí blíže k tradičním financím. Platforma už přilákala investice od Intercontinental Exchange a za poslední měsíc zpracovala sázky v objemu 9 miliard USD. Zároveň však čelí technickým problémům a rostoucí konkurenci ze strany Kalshi, která používá odlišný model rozhodování sporů.
Ani centralizovanější přístup konkurence ale není bez problémů. U Kalshi mají při sporech poslední slovo zaměstnanci firmy, což také vyvolává stížnosti kvůli nedostatku transparentnosti. Polymarket naopak sází na decentralizované hlasování, jenže právě koncentrace moci u největších držitelů UMA ukazuje, že decentralizace sama o sobě férovost nezaručuje.
Část menších uživatelů se pokusila postavit velrybám vytvořením skupiny UMA.rocks, která má spojit hlasovací sílu drobnějších účastníků. Ta však sama čelí kritice, že se postupně mění v novou formu velryby. Minulý měsíc už podle dostupných údajů představovala asi 8 % všech hlasů, což ukazuje, jak obtížné je vytvořit skutečně vyvážený a důvěryhodný systém.
Pro Polymarket jde o zásadní test důvěry. Platforma může dál růst jen tehdy, pokud uživatelé uvěří, že výsledky kontraktů nejsou ovládány úzkou skupinou anonymních peněženek. Čím větší objemy budou na predikčních trzích protékat, tím důležitější bude transparentní, předvídatelný a férový mechanismus řešení sporů.
Zjistěte, jak obchodovat kryptoměny:
- Jak investovat do Bitcoinu (BTC) – průvodce pro začátečníky
- Co je Ethereum? Průvodce pro začátečníky investováním do krypto ETP
- Kryptoměny: Jak investovat v roce 2026 a přijde růst trhu?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Denní shrnutí: Optimismus ohledně míru podporuje silnou rally na globálních trzích
Bitcoin čelí klíčovému testu, zatímco ETF prodávají. Čeká kryptotrh letní bear market?
Nová hrozba pro tradiční banky? Fintechy se mohou dostat k infrastruktuře Fedu 🏦
Bitcoin klesá na 76 tis. USD a dostává se na nejnižší úroveň od 1. května
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
