Červencové zasedání bylo první po letech, kdy došlo k dvojímu nesouhlasu, přičemž guvernéři Waller a Bowman hlasovali pro snížení sazeb o 25 bazických bodů 📣
Index dolaru nadále konsoliduje kolem úrovně 98, poblíž 61,8% Fibonacciho retracementu, jen několik hodin před zveřejněním zápisu z posledního zasedání FOMC. Trhy zjevně vyčkávají před pátečním projevem předsedy Fedu Jeroma Powella, který by mohl naznačit jasný obrat v americké měnové politice – a tím i ve vývoji dolaru.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciShrnutí hlavních bodů z posledního zasedání FOMC (červenec):
-
První dvojí nesouhlas za několik let – guvernéři Waller a Bowmanová hlasovali pro snížení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco zbytek výboru byl proti.
-
Předseda Powell vystoupil na tiskové konferenci s jestřábím tónem – Fed údajně „přehlíží“ inflaci a nezvyšuje sazby, přestože náklady z celních poplatků se stále promítají do cen pro spotřebitele.
-
Trh práce zůstává hlavním faktorem měnové politiky – nezaměstnanost je nyní považována za klíčový ukazatel pro další rozhodování o sazbách.
-
Zápis z jednání by měl ukázat, jak členové FOMC vnímají klíčové proměnné jako inflaci, nezaměstnanost či NFP (non-farm payrolls) – a do jaké míry se výbor rozchází v názoru na úroveň úrokových sazeb.
Navzdory Powellovým jestřábím komentářům je FOMC v otázce dalšího uvolňování měnové politiky jasně rozdělena. Červencové zasedání skončilo neobvyklým poměrem hlasů 9:2, přičemž Bowmanová a Waller prosazovali snížení sazeb. Oba od té doby zopakovali své názory: Waller varoval, že Fed riskuje přílišnou reaktivitu a „zaostávání za křivkou“, zatímco Bowmanová argumentovala, že inflace způsobená cly je dočasná a neměla by být důvodem pro udržení vysokých sazeb. Powell během tiskové konference uznal jejich argumenty za platné.
Zatímco inflace byla v červenci bagatelizována, následující data – zejména růst jádrové inflace a neočekávaný skok cen výrobců – by mohla prohloubit rozdíly uvnitř Fedu. Powellův nadcházející projev v Jackson Hole může přinést nečekaný obrat a signalizovat obnovené obavy z dvojího rizika přetrvávající inflace a oslabujícího trhu práce.
Trhy v současnosti oceňují pravděpodobnost 83,6 % pro snížení sazeb o 25 bazických bodů na zasedání Fedu, které se uskuteční 16.–17. září. Prezident Trump zároveň pokračuje v tlaku na další uvolnění měnové politiky.
Christopher Waller a Michelle Bowmanová jsou zároveň považováni za možné nástupce Jeromea Powella, kterému vyprší mandát v květnu 2026.
Prozatím zůstávají dolar a výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů stabilní, nicméně volatilita by se mohla vrátit později během týdne v souvislosti s vystoupením Jeromea Powella na konferenci v Jackson Hole.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
