🏛️ Peněžní trh aktuálně započítává snížení sazeb o 25 bazických bodů na dnešním zasedání Evropské centrální banky.
Co očekávat od dnešního rozhodnutí ECB?
- ECB by měla doručit šesté po sobě jdoucí snížení sazeb o 25 bazických bodů, protože riziko ekonomické stagnace vzrostlo po zavedení odvetných cel ze strany USA.
- Tento scénář je swapy téměř plně započítán, alespoň pokud jde o dnešní rozhodnutí.
- Rada guvernérů může zdůraznit, že sazby se nyní nacházejí blízko neutrální úrovně, což ale nevylučuje další snižování, pokud si to vývoj obchodní politiky vyžádá.
- Dluhopisový trh zároveň signalizuje pokles sazeb v eurozóně pod 2 % do konce roku 2025.
Deflace cen energií otevírá prostor pro uvolnění měnové politiky
Nejnovější data německého indexu cen průmyslových výrobců (PPI) ukazují na zpomalení jednoho z hlavních inflačních faktorů v eurozóně – cen energií. V posledních měsících byly energetické náklady ze strany představitelů ECB často zmiňovány jako „ale“ při debatách o pokroku v cenové stabilitě, což ospravedlňovalo jejich opatrnost při snižování sazeb. Březnová data z Německa však ukazují rekordní pokles cen energetických komodit napříč sektorem, přičemž deflace v energetice dosáhla -3,6 % meziročně a -2,8 % meziměsíčně.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Inflace v eurozóně se aktuálně pohybuje mírně nad 2 %, což odráží přirozené zpomalení přenosu měnové politiky v okamžiku, kdy se blíží cílové úrovni.
Zdroj: XTB Research
Peněžní trh započítává téměř tři plná snížení sazeb do konce roku 2025
Zdroj: Bloomberg Finance L.P.
Euro jako bezpečný přístav navzdory křehkému růstu
Včerejší vyjádření Jeromea Powella – že dvojí mandát Fedu čelí rizikům z obou stran – prakticky zhatilo naděje na snižování sazeb v USA a zároveň zvýšilo nejistotu ohledně ekonomického výhledu pro rok 2025.
Obchodní politika Donalda Trumpa vzbuzuje obavy ohledně výkonnosti ekonomiky v USA i globálně, což potvrzují i snížené prognózy růstu pro hlavní ekonomiky.
Přetrvávající stagnace v eurozóně tak bude vystavena zkoušce, zároveň však roste motivace aktivně podpořit konkurenceschopnost regionu. Navzdory sníženému výhledu HDP posilují očekávání fiskální expanze v Německu, pokračující měnové uvolňování a institucionální stabilita Evropy oproti USA důvěru v euro – které by se v době rekordní nejistoty mohlo potenciálně stát alternativou k dolaru jako rezervní měně.
Zdroj: Bloomberg Economics
Výnosy německých 2letých dluhopisů klesly pod symbolickou hranici 2 %, euro si však navzdory jestřábímu postoji Fedu drží nedávné zisky. Důvodem je krize důvěry v dolar a rostoucí nejistota ohledně ekonomického výhledu USA.
Zdroj: XTB Research
EURUSD na úrovních, které trh neviděl od února 2022
Měnový pár EURUSD prorazil na nejvyšší úrovně od února 2022.
Při pohledu na týdenní graf (W1) a indikátor RSI vidíme, že nedávný růst posunul hodnotu nad hranici 70 bodů – úroveň, která historicky často brzdí další silné růstové pohyby.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
