Politická válka o Fed podrývá důvěryhodnost amerických institucí a dolar se stává její první obětí. Vyšetřování prokurátorů vůči Jeromeu Powellovi a hrozba obžaloby za údajně zavádějící výpověď ohledně nákladné rekonstrukce budov Fedu je ve skutečnosti pokusem o zastrašení centrální banky, čímž se narušuje důvěra v nezávislost americké měnové politiky. Powell sám otevřeně tvrdí, že jde pouze o záminku – ve hře je podle něj to, zda budou sazby určovány na základě dat, nebo politického tlaku prezidenta – což zní jako varovný signál pro investory.
Není divu, že kapitál proudí do bezpečných aktiv: zlato láme rekordy, švýcarský frank posiluje a dolar oslabuje po nedávném růstu. Pro devizový trh je to signál, že prémie za americkou institucionální stabilitu byla právě oslabena politikou zaměřenou proti šéfovi Fedu.
Tento fundamentální kontext dále zvyšuje tlak na dolar. Na jedné straně ekonomika stále vykazuje známky relativní síly – zaměstnanost mimo zemědělství se stabilizuje, nezaměstnanost mírně klesá a Sahmovo pravidlo již nenaznačuje recesi, takže Fed nemá akutní potřebu dále snižovat sazby. Na druhé straně se Bílý dům snaží obejít centrální banku: návrhy jako nákup MBS v hodnotě 200 miliard USD agenturami Fannie a Freddie nebo omezení poplatků z kreditních karet na 10 % jsou de facto formou kvazi-kvantitativního uvolňování (QE) a fiskálního a politického zásahu do oblastí, které tradičně spadají pod pravomoci Fedu.
Trh tak vidí kombinaci: tvrdší trajektorii sazeb, rostoucí inflační očekávání a stále „kreativnější“ předvolební politiku Donalda Trumpa – od agresivity vůči Powellovi a Lise Cookové až po snahu o vojenská a fiskální „vítězství“ před volbami.
V takovém prostředí dolar už není jednoznačným králem G10, protože investoři začínají zohledňovat nejen sazby a data, ale také riziko, že měnová politika se stane nástrojem politického řízení.
Na začátku týdne se dolarový index USDIDX propadl pod 100denní klouzavý průměr EMA (fialová křivka v grafu) a aktuálně testuje 50denní EMA (modrá křivka v grafu).
Dokud se index nevrátí nad páteční maxima, bude technicky na grafu převládat klesající trend.
RSI pro 14denní průměr se vrací k úrovni okolo 54 bodů.
Zdroj: xStation
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ekonomický kalendář: Klidný začátek zajímavého týdne
Ranní shrnutí (12.01.2026) – Jerome Powell vyšetřován; napětí v Íránu a Grónsku v pozadí 🚨
Denní shrnutí: Trhy na konci týdne znovu nabírají optimismus
Tři trhy, které je příští týden potřeba sledovat (09.01.2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
