Futures na kakao na burze ICE (COCOA) dnes klesají téměř o 3,5 %, když se trh zaměřuje na sezónu 2025/2026, od níž se očekává výrazné zlepšení dodávek. Začátek sklizňové sezóny na Pobřeží slonoviny (největší světový producent kakaa) naplánovaný na 1. října přináší vyhlídku čerstvé nabídky na trh. V důsledku toho ceny kakaa klesly o více než 50 % z historických maxim.
Nyní trhy vyčkávají na data o zpracování kakaa v klíčových regionech, která budou zveřejněna příští týden. Pokud budou výsledky slabší, což je pravděpodobný scénář, můžeme očekávat potvrzení technického patternu hlava a ramena a zvýšený prodejní tlak na futures na kakao, protože spekulanti a účastníci trhu přesouvají pozornost z omezené nabídky na prostředí slabé poptávky a významného zlepšení produkce kakaa v příštím roce.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Zdroj: xStation5
Výhled trhu s kakaem (CoT – 23. září 2025)
Commercials (producenti/obchodníci/zpracovatelé/uživatelé)
-
Silná pozice na short straně: cca 50,4 tis. short kontraktů vs. 27,1 tis. long.
-
Jde o klasický hedging – producenti a zpracovatelé se chrání proti riziku dalšího růstu cen prodejem futures.
-
Růst short pozic u commercials naznačuje, že nabídková strana trhu očekává vysoké ceny a aktivně se zajišťuje.
Managed Money (spekulativní fondy)
-
Jasně na long straně: 16,9 tis. long vs. 10,1 tis. short.
-
To naznačuje, že spekulativní kapitál stále sází na vyšší ceny kakaa navzdory výrazným shortům commercials.
-
Během posledního týdne spekulativní fondy přidaly cca +1,5 tis. nových short kontraktů, což signalizuje rostoucí opatrnost.
Shrnutí positioning
-
Viditelný klasický střet rolí: producenti zůstávají defenzivní (short), zatímco fondy udržují převahu na long straně.
-
Takové nastavení často znamená, že trh zůstává pod tlakem nabídky, ale spekulativní kapitál stále podporuje růstový potenciál.
-
S tím, jak commercials navyšují shorty a fondy opatrně přidávají short pozice, může trh vstoupit do fáze konsolidace s určitým rizikem vybírání zisků po nedávných růstech.
Commercials se výrazně zajišťují proti vysokým cenám, zatímco managed money nadále sázejí na další růst – byť s větší opatrností než dříve. To ukazuje na potenciálně vyšší tlak na pozice spekulantů, pokud data o zpracování ukážou zpomalení poptávky po čokoládě a dalších kakaových výrobcích.
Zdroj:CFTC
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
