Paměťový trh vstupuje do nové éry. Nejde o další cyklus vzestupů a pádů, jaký jsme viděli v předchozích letech. Jde o něco většího. Strukturální posun, který otřásá celým polovodičovým sektorem a nastavuje nová pravidla hry.
Micron, jeden z gigantů v oblasti DRAM, otevřeně hovoří o bezprecedentním nedostatku pamětí, který bude přetrvávat hluboko po roce 2026. Problém nespočívá v osobních počítačích nebo smartphonech. Zdrojem narušení jsou datová centra a infrastruktura pro umělou inteligenci. Zde mají HBM a pokročilé DRAM čipy cenu zlata a poptávka po nich roste exponenciálně s každou novou generací AI modelů.
Výroba pamětí pro AI pohlcuje obrovskou část globální výrobní kapacity. Zbytek trhu – od PC po smartphony – zůstává ve stínu a musí soupeřit o zbylé zdroje. Nejde o dočasné narušení. Jde o dlouhodobý strukturální nedostatek, který může dosáhnout bezprecedentních rozměrů.
Rozhodnutí společnosti Micron o koupi továrny PSMC na Tchaj-wanu za 1,8 miliardy dolarů vysílá jasný signál. Společnost nestaví novou továrnu od nuly, což by trvalo roky, ale kupuje hotovou infrastrukturu a upevňuje svou pozici v centru globální výroby pamětí. Efekty se projeví až v druhé polovině roku 2027, což znamená, že tlak na nabídku přetrvá ještě několik čtvrtletí.
Trh už na tuto situaci reaguje. Výrobci hardwaru si zajišťují dodávky pamětí pro roky 2026 a 2027. Ceny DRAM a HBM zůstávají pod tlakem směrem vzhůru a vyjednávací pozice se jasně přesouvá ve prospěch výrobců pamětí. AI není jednorázový výkyv poptávky – každá nová generace modelů zvyšuje poptávku rychleji, než dokáže růst výrobní kapacita.
Pro investory to znamená jediné: marže výrobců pamětí mohou zůstat vysoké po mnoho let a tradiční představa o cykličnosti trhu už neplatí. Nejde o typický boom. Jde o nový tržní režim, v němž se paměť stává strategickým zdrojem.
Pro polovodičový trh budou rok 2026 a následující roky vypadat zcela odlišně od všeho, co jsme dosud zažili.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Luxusní akcie pod tlakem: Varování analytiků a obavy z přecenění táhnou sektor dolů
Fúze Rio Tinto a Glencore: Peking může rozhodnout, které doly zůstanou v rukou Západu
Trumpovy cla posílají evropské automobilky do červených čísel
Akcie Bayeru rostou
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
