Novinky z energetiky: Ropný trh míří do přebytku a Německo chystá plynovou pojistku 🛢️

Obnovování vývozu z Perského zálivu mění situaci na ropném trhu. Mezinárodní energetická agentura očekává ve čtvrtém čtvrtletí přebytek nabídky, přestože útoky na lodě a infrastrukturu pokračují. Asijské rafinerie se vracejí k blízkovýchodním dodavatelům a Irák rozšiřuje vývoz přes Sýrii. Německo mezitím připravuje záložní elektrárny pro případ nedostatku plynu a podle médií zvažuje převzetí podílů RWE a E.ON v jaderné společnosti Urenco.

IEA: Ropný trh se poprvé od začátku války dostává do přebytku

• Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) se globální nabídka ropy začíná dostávat nad poptávku. Ve čtvrtém čtvrtletí agentura očekává přebytek kolem 2 milionů barelů denně, zatímco před měsícem pro stejné období předpokládala přibližně stejně velký deficit.
• Za změnou stojí především rychlejší obnovování vývozu z Perského zálivu. Regionální dodávky bez Ománu v říjnu dosáhly 18,4 milionu barelů denně, tedy 74 % předválečné úrovně.
• IEA zvýšila odhad letošní globální nabídky o 920 tisíc barelů denně. Za celý rok 2026 ale stále očekává průměrný deficit 685 tisíc barelů denně, oproti dříve předpokládaným 1,7 milionu.
• Poptávku zatěžují vysoké ceny a slabší spotřeba. Podle agentury letos klesne o 2,68 milionu barelů denně na 102,3 milionu. Příští rok má oživit, ale zůstat pod úrovní roku 2025.
• Členské země IEA zároveň plánují do konce února uvolnit dalších 71 milionů barelů nouzových zásob. Přesto přetrvává slabé místo: říjnový růst sledovaných zásob tvořila hlavně ropa na moři, zatímco zásoby na pevnině zůstávaly nejnižší za deset let.

Ropa směřuje ke druhému týdennímu poklesu

• Brent se dnes kolem obchodoval za 96,21 dolaru za barel, o 0,4 % výše a americká WTI se pohybovala kolem 88,62 dolaru. Oba kontrakty přesto směřovaly k týdenní ztrátě přibližně 2 %, po výrazných propadech v předchozím týdnu.
• Trh zohledňuje možnost, že Washington bude vůči Íránu upřednostňovat námořní blokádu a ekonomický tlak před další rozsáhlou vojenskou eskalací. Ceny zatěžují také rostoucí americké zásoby ropy a paliv, které podle EIA odrážejí slabší poptávku po ropných produktech a vyšší dovoz.
• Bezpečnostní rizika však neustupují. Íránská armáda tvrdila, že exploze zasáhly čtyři tankery v Hormuzském průlivu. Hútíové oznámili útoky na saúdský ropovod East–West, zařízení v Janbú a budovu Aramca v Rijádu.

Irák zvyšuje těžbu a posílá ropu přes Sýrii

• Irácká produkce podle IEA v říjnu vzrostla o 540 tisíc barelů denně na 4,6 milionu, nejvýše od září 2019. Saúdská Arábie zvýšila těžbu na přibližně 10 milionů barelů denně a Spojené arabské emiráty ji udržely kolem 4,4 milionu.
• Irák zároveň obnovuje pozemní trasu do syrského přístavu Bánijás, která byla po desetiletí převážně nevyužívaná. Katarská skupina UCC Holding po ní podle Basra Oil Company přepravuje cisternami přibližně 120 až 150 tisíc barelů denně.
• Ropa z jižních iráckých polí se v Sýrii nakládá na lodě pro středomořské rafinerie, například v Řecku, Itálii a Turecku. Cesta cisterny tam a zpět může trvat až pět dní.
• Dohoda počítá během tří měsíců s objemem 5 až 14 milionů barelů. UCC podle dokumentu získává přibližně 12 dolarů za barel na pokrytí silniční přepravy a souvisejících nákladů. Trasa představuje menší, ale strategicky důležitou alternativu k Hormuzu; další růst omezují dostupnost vozidel a logistická kapacita.

Asie se vrací k blízkovýchodní ropě, ADNOC mění prodejní přístup

• Rafinerie v Japonsku, Číně a Thajsku obnovují či navyšují nákupy z Blízkého východu. Vyšší dostupnost a cenové ústupky producentů snižují potřebu náhradních dodávek ze vzdálenějších oblastí.
• Objednávky americké ropy pro listopadové dodání do Asie podle obchodníků klesly přibližně o 50 % na 24 až 26 milionů barelů. Návrat blízkovýchodních dodávek se promítá také do slabších sazeb tankerové přepravy z USA do Asie.
• Emirátský ADNOC podle lidí obeznámených s jednáním zvažuje více dlouhodobých prodejů ropy obchodním společnostem pro rok 2027. Tradičně přitom preferuje přímé dodávky konečným odběratelům.
• Obchodníci během konfliktu pomáhali zajišťovat přepravu přes rizikové oblasti. Uzavření nových dohod zatím potvrzeno nebylo.

Ruské příjmy z ropy vzrostly, dohoda o naftě naráží na nezájem

• Rusko podle IEA v říjnu získalo z vývozu ropy a ropných produktů téměř 21,2 miliardy dolarů, nejvíce od května a přibližně o 65 % více než před rokem. Pomohly vysoké ceny, přičemž přes 80 % příjmů připadalo na samotnou ropu.
• Vývoz ropných produktů ale zůstával zhruba o třetinu pod loňskou úrovní. Obnovené ukrajinské útoky na rafinerie mohou jejich výrobu dále omezovat.
• Nejistá zůstává také Trumpem oznámená dohoda o dodání přibližně 36 milionů barelů ruské nafty do USA a dalších zemí. Žádný americký odběratel se zatím veřejně nepřihlásil.
• Firmy odrazují právní a reputační rizika, zejména nejistota, zda sankční výjimka překonává zákonný zákaz dovozu ruské ropy a paliv z roku 2022. Phillips 66 uvedla, že ruskou naftu nakupovat nehodlá. Část dodávek je nyní nabízena brazilským distributorům.

Německo připravuje uhlí a topný olej jako pojistku proti nedostatku plynu

• Německo podle návrhu zákona připravuje možnost dočasného návratu uhelných a olejových elektráren ze síťové rezervy na běžný trh. Aktivovány by byly pouze při oficiálně vyhlášeném nedostatku plynu.
• Cílem je omezit spotřebu plynu při výrobě elektřiny a zachovat jej pro domácnosti a průmysl. Provozovatelé by museli zajistit palivo na 30 dní maximální výroby u uhlí a deset dní u topného oleje.
• Opatření má platit do března 2028. Reaguje na výpadek přibližně pětiny globálních toků LNG kvůli válce s Íránem i nezvykle nízké německé zásoby před zimou.

Berlín podle médií zvažuje koupi podílu v Urencu

• Německá vláda podle deníků Die Welt a Süddeutsche Zeitung plánuje koupit společný třetinový podíl RWE a E.ON v Urencu, jednom z největších světových obohacovatelů uranu. Zbývající dvě třetiny vlastní britský a nizozemský stát.
• Rozpočtový dokument obsahuje 4 miliardy eur na získávání a držení podílů v energetických společnostech. Přímou vazbu na Urenco však vláda nepotvrdila a dotčené firmy odmítly komentář.
• Podle médií chce Berlín zachovat vliv v jaderných technologiích z geopolitických důvodů. RWE a E.ON naopak usilují o odchod po ukončení německé jaderné energetiky a v souvislosti s rostoucím zapojením Urenca do vojenského sektoru.

USA spravovaly přes 12 miliard dolarů venezuelských energetických příjmů

• Podle zprávy KPMG zveřejněné americkým ministerstvem zahraničí prošlo za prvních devět měsíců roku americkým účtem více než 12,1 miliardy dolarů z prodeje venezuelské ropy, ropných produktů a plynu.
• Mechanismus vznikl po lednovém americkém zásahu proti tehdejšímu prezidentovi Nicolási Madurovi. Kupující odvádějí peníze na účet ministerstva financí USA, odkud jsou uvolňovány pro prozatímní venezuelskou vládu.
• Zpráva uvádí, že prostředky zůstávají svrchovaným majetkem Venezuely. Téměř 99 % všech vložených peněz již bylo vyplaceno, převážně prostřednictvím devizových aukcí venezuelských úřadů.

Nový LNG terminál má pomoci zásobování Jihoafrické republiky

• Provozovatel plynovodu Rompco očekává do ledna dohodu o společném rozvoji LNG terminálu u mosambického pobřeží. Projekt za přibližně 450 milionů dolarů má zahrnovat plovoucí skladovací a zplynovací jednotku poblíž Inhassora a napojení na stávající potrubí.
• Terminál má nahradit ubývající dodávky z pevninských ložisek, která zásobují průmysl v Jihoafrické republice včetně provozů Sasolu. Uvedení do provozu se očekává od roku 2030.

Írán dál omezuje jaderné inspekce

• Mezinárodní agentura pro atomovou energii podle nové zprávy stále nemůže ověřit stav ani umístění íránských zásob vysoce obohaceného uranu. Přístup k hlavním zařízením zůstává omezený od útoků v červnu 2025.
• Šéf agentury Rafael Grossi vyzval k postupnému obnovení monitorování. Zpráva uvádí, že agentura nemůže potvrdit, zda nedošlo k odklonu deklarovaného materiálu od mírového využití; nejde však o potvrzení, že k takovému odklonu došlo.
• Nejasnosti kolem jaderného programu nadále komplikují diplomatické řešení konfliktu, který zůstává zásadním rizikem pro energetické dodávky z regionu.

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?