Dnes po uzavření burzy zveřejní Nvidia své finanční výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026. Půjde o jednu z nejdůležitějších událostí v technologickém sektoru, protože společnost nadále hraje klíčovou roli v revoluci umělé inteligence, když poskytuje podstatnou část výpočetního výkonu využívaného v globálních datových centrech.
Trhy i analytici po celém světě netrpělivě očekávají výsledky, které by mohly odpovědět na zásadní otázku: Pokračuje boom technologií poháněný AI?
To, co Nvidia dnes odhalí, rozhodne nejen o jejím dalším postavení na rychle rostoucím trhu polovodičů, ale může ovlivnit i tempo celé AI revoluce.
Dnešní čísla mohou buď potvrdit sílu největšího technologického trendu desetiletí, nebo naznačit, že jeho dynamika začíná slábnout.
Odhady tržeb a očekávání investorů
Očekává se, že finanční výsledky ukážou tržby okolo 55,19 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 90–94 %. Zisk na akcii (EPS) by měl dosáhnout přibližně 1,26 USD, tedy asi o 50 % více než loni. Segment datových center zůstává jádrem podnikání a generuje téměř 90 % celkových tržeb, přičemž je hlavním motorem růstu. Hrubá marže by se měla pohybovat kolem 73,7 %, i když může být mírně nižší kvůli rostoucím nákladům na výzkum, vývoj a expanzi.
Očekávání trhu: Rekordní čtvrtletí na dosah
Odhad tržeb: 55,19 miliardy USD (konsenzus Bloomberg)
-
Datová centra: 49,31 mld. USD
-
Výpočetní technika: 41,61 mld. USD
-
Sítě: 7,75 mld. USD
-
Herní segment: 4,42 mld. USD
-
Profesionální vizualizace: 612,8 mil. USD
-
Automotive: 621,6 mil. USD
-
OEM a ostatní: 162 mil. USD
-
Upravená hrubá marže: 73,7 %
-
Upravené provozní náklady: 4,22 mld. USD
-
Upravený provozní zisk: 36,46 mld. USD
-
Výdaje na výzkum a vývoj (R&D): 4,66 mld. USD
-
Upravený zisk na akcii (EPS): 1,26 USD
-
Kapitálové výdaje (CapEx): 1,59 mld. USD
Výhled na 4Q FY2026:
-
Tržby: 61,98 mld. USD
-
Upravená hrubá marže: 74,6 %
-
Upravené provozní náklady: 4,59 mld. USD
-
CapEx: 1,66 mld. USD
Výhled na celý FY2026:
-
Tržby: 207,95 mld. USD
-
CapEx: 5,96 mld. USD
Klíčové obchodní segmenty
Nejdůležitějším segmentem je Datové centrum, kde Nvidia poskytuje pokročilé procesory a GPU pro trénink a nasazení AI modelů. Architektura Blackwell, kterou s nadšením prezentoval Jensen Huang, je hlavním motorem výkonnostního i ziskového růstu. Miliardové kontrakty s klienty jako Microsoft, Meta, Amazon a Alphabet potvrzují rostoucí investice do AI.
Herní segment, i když roste pomaleji, zůstává významným zdrojem tržeb díky oblibě grafických karet GeForce RTX a streamovací služby GeForce NOW.
Nová architektura Blackwell
Blackwell je nejnovější generací GPU od Nvidie, vyráběná pomocí 3nm procesu TSMC. Nabízí vyšší hustotu tranzistorů, což znamená větší výpočetní výkon a nižší spotřebu energie. Podporuje rychlé výpočty AI, škálování v multi-GPU systémech a nejmodernější grafické technologie. Trh se při zveřejnění výsledků soustředí právě na prodejní čísla Blackwellu, která budou klíčovým indikátorem poptávky i budoucí výkonnosti.
Výzvy na trhu
Navzdory své síle čelí Nvidia několika hrozbám:
-
Exportní omezení, především vůči Číně, omezují růst v klíčových regionech
-
Vysoké výdaje na R&D tlačí na marže
-
Rostoucí konkurence (zejména od AMD a čínských výrobců) v segmentech AI a datových center
-
Volatilita akcií – i při silných výsledcích často dochází k výkyvům, což zvyšuje investiční riziko
Možné scénáře po zveřejnění výsledků a reakce investorů
Scénář 1: Výsledky překonají očekávání – boom technologií pokračuje
- Pokud Nvidia oznámí výsledky nad očekáváním, trhy zareagují pozitivně. Vyšší tržby a zisky potvrzují silnou a stabilní poptávku po AI řešeních a polovodičích.
- Investoři vnímají Nvidia jako lídra s technologickou převahou (např. Blackwell), což by podpořilo akcie, přilákalo nový kapitál a posílilo důvěru v celý AI sektor.
- Tento scénář může stabilizovat a povzbudit technologické indexy a širší trh.
Scénář 2: Výsledky zklamou – AI bublina může splasknout
- Pokud výsledky zaostanou – zejména v tržbách, ziscích nebo maržích – může to vyvolat obavy z konce AI růstové fáze.
- Investoři mohou vybírat zisky a omezovat rizika, což povede k prudké korekci cen akcií.
- Zvýšené náklady nebo nízké R&D výdaje mohou signalizovat slábnoucí konkurenční výhodu, což může ohrozit celý AI ekosystém.
- V extrémních případech může dojít k vlně pesimismu a útlumu investic do AI technologií.
Komunikace a dlouhodobý výhled
Bez ohledu na výsledek bude klíčová transparentní komunikace vedení Nvidie. Vysvětlení případných odchylek, jasná strategie pro příští čtvrtletí a realistický, ale optimistický výhled mohou významně zmírnit reakce trhu. I při krátkodobých výkyvech zůstávají základní trendy v AI a polovodičích silné a Nvidia má potenciál obnovit důvěru a pokračovat v růstu.
Ocenění před výsledky
Forward P/E ukazatele Nvidie vykazují v nadcházejících čtvrtletích klesající trend, což odráží rostoucí očekávání trhu ohledně budoucích výsledků.
Tento pokles je způsoben dynamickými prognózami zisku na akcii (EPS), přičemž trh neočekává jen udržení růstu, ale další akceleraci zisků z AI a datových center.
Prémiové ocenění Nvidie vůči ostatním technologickým firmám přetrvává, avšak stále více se opírá o očekávaný růst budoucích provozních zisků. Podobný trend je patrný i u EV/EBITDA ukazatelů, které odrážejí očekávání analytiků ohledně provozní efektivity a marží.
Kumulativní výnosy akcií ve srovnání s hlavními indexy ukazují silný investorský sentiment a výjimečný výkon společnosti Nvidia. Zatímco hlavní indexy letos vzrostly o 10–20 %, akcie Nvidie přinesly výnos přes 30 %, a to i přes nedávné korekce a vysokou volatilitu.
Tento nadvýkon potvrzuje vysoká očekávání pro nadcházející čtvrtletí, přičemž klesající trend forward P/E ukazuje na důvěru investorů v budoucí růst EPS a expanzi segmentu datových center. Trh oceňuje nejen minulé úspěchy, ale i pokračující technologický vývoj a růst podnikání společnosti Nvidia. Díky rychlému růstu tržeb, dominanci v klíčových segmentech a orientaci na budoucnost se očekává, že reakce trhu na kvartální výsledky bude výrazná. I drobné odchylky od konsenzu analytiků mohou vyvolat výrazné pohyby ceny akcií, což dělá z Nvidie jednu z nejvíce sledovaných a nejvýše oceněných technologických firem.
Shrnutí
- Kvartální výsledky Nvidie nejsou jen čísla – jsou testem udržitelnosti AI revoluce a tržní dominance společnosti.
- Dynamika výsledků, pokrok technologie Blackwell a srozumitelnost výhledu do budoucna ovlivní směr polovodičového a širšího technologického sektoru na roky dopředu.
- Investoři by měli být připraveni na volatilitu i na uznání výjimečné role Nvidie jako hnací síly globální digitální transformace.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Adobe plánuje akvizici Semrush za 1,9 miliardy USD, naznačuje WSJ
Ocado čelí prudkému propadu akcií po oznámení Krogeru o uzavření robotických skladů v USA
Potvrdí zápis z jednání Fedu pauzu v dalším uvolňování? 🔎
Ropa klesá kvůli nadbytku zásob, ale napětí na trhu s palivy brání hlubším ztrátám
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
