Zlato a stříbro zaznamenaly za posledních 10 let výrazné zisky. Nedávno dokonce růst cen zlata v tomto období překonal výnos indexu S&P 500, který však později překonal překážky a dosáhl nových historických maxim. Výnos na trhu se zlatem za posledních 10 let dosáhl více než 190 %, přičemž letos zaznamenalo růst o 27 %. Stříbro za stejné období vzrostlo o 152 % a od začátku letošního roku o 21 %. Pro srovnání, index S&P 500 za posledních 10 let vzrostl téměř o 200 %, zatímco letos pouze o 6 %.
Je však důležité připomenout, že takto silné výnosy drahých kovů by nebyly možné bez korekce po roce 2011, která souvisela s očekáváním výrazného zvyšování úrokových sazeb v USA. Dnešní situace je však zcela odlišná – zlato posiluje i při trvale vysokých sazbách Fedu, což potvrzuje jeho roli bezpečného přístavu. V uplynulých letech vedla řada globálních událostí investory k hledání ochrany majetku. K centrálním bankám, které diverzifikují své rezervy kvůli obavám o stabilitu amerického dolaru, se připojila i Národní banka Polska. Za poslední tři roky centrální banky nakoupily přes 1 000 tun ročně, což tvoří více než 20 % celosvětové poptávky po zlatě. I v roce 2025 se očekává, že tato poptávka překročí 1 000 tun. Po letech stagnace se rovněž zvyšuje aktivita ETF fondů, které navyšují své fyzické zásoby zlata.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciNa rozdíl od zlata stříbro centrální banky nenakupují a má také odlišnou strukturu poptávky, která je z velké části tažena průmyslem, zejména novými technologiemi. Na trhu se stříbrem přetrvává výrazný deficit, který by mohl být ještě výraznější, pokud poroste i investiční poptávka.
Vzhledem k tomu, že oba kovy jsou považovány za drahé, jejich korelace je vysoká. Poměr ceny zlata ke stříbru (gold-to-silver ratio) tak naznačuje, že stříbro je ve srovnání se zlatem stále podhodnocené. Tento poměr aktuálně činí 88, zatímco 10letý průměr je 80 a dlouhodobý průměr činí 53. Pokud cena zlata zůstane stabilní nebo poroste, stříbro má stále značný růstový potenciál. To potvrzuje i fakt, že je stále daleko od svých historických maxim – ta byla dosažena v lednu 1980 při ceně téměř 50 USD za unci. S rozvojem technologií a rostoucí investiční poptávkou nelze vyloučit opakování takového scénáře.
Poměr cen zřetelně klesá. Pokud by se cena zlata stabilizovala, ale poměr cen dále klesal k 10letému průměru, znamenalo by to, že krátkodobý cíl pro cenu stříbra by mohl být mezi 40–42 USD za unci.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Cena stříbra se v posledních letech přizpůsobila volatilitě zlata. Zatímco další růst ceny stříbra při konsolidaci zlata je možný, ideálním scénářem pro stříbro je pokračující mírný růst cen zlata.
Příliš prudký růst ceny zlata je často spojen s nadměrným tržním rizikem, což není pro stříbro příznivé vzhledem k jeho struktuře poptávky.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
