- Goldman Sachs dál čeká růst zlata až na 5 400 USD do konce 2026.
- Krátkodobě ale připouští pokles až k 3 800 USD.
- Klíčovým faktorem mají být nákupy centrálních bank a nižší sazby v USA.
- Geopolitické napětí může znovu posílit roli zlata jako bezpečného přístavu.
- Goldman Sachs dál čeká růst zlata až na 5 400 USD do konce 2026.
- Krátkodobě ale připouští pokles až k 3 800 USD.
- Klíčovým faktorem mají být nákupy centrálních bank a nižší sazby v USA.
- Geopolitické napětí může znovu posílit roli zlata jako bezpečného přístavu.
Goldman Sachs i přes nedávný pokles dál sází na zlato a ponechává si výrazně býčí výhled. Podle analytiků banky by se cena kovu mohla do konce roku 2026 vyšplhat až na 5 400 USD za unci. Hlavní oporou tohoto scénáře mají být pokračující nákupy ze strany centrálních bank a očekávání dalších dvou snížení sazeb v USA ještě letos.
V krátkém horizontu ale banka připouští také riziko dalšího oslabení. Pokud by se zhoršil dopad energetického šoku, může zlato podle jejího scénáře dočasně klesnout až k úrovni 3 800 USD za unci. Přesto Goldman upozorňuje, že případné prohloubení geopolitického napětí by mohlo urychlit odklon investorů od tradičních západních aktiv, což by naopak zlatu mohlo znovu výrazně pomoci.
Od začátku války cena zlata oslabila o zhruba 13 %. Na trhu se podle banky negativně podepsal výprodej akcií, který přinutil část investorů uzavírat pozice, i rostoucí očekávání přísnější měnové politiky. Analytici ale tvrdí, že trh mohl tuto změnu nacenit až příliš agresivně a přecenil inflační riziko na úkor dopadů na hospodářský růst.
Goldman zároveň neočekává, že by centrální banky začaly ve větším prodávat své zlaté rezervy kvůli podpoře domácích měn. V případě zemí Perského zálivu banka předpokládá spíše možné prodeje amerických dluhopisů, protože jejich měnové režimy jsou často navázané na dolar.
Ve střednědobém výhledu banka počítá se zklidněním volatility a obnovením silnějších nákupů ze strany oficiálního sektoru. Ty by podle odhadu mohly v průměru dosahovat kolem 60 tun měsíčně, což by zůstalo důležitým podpůrným faktorem pro další růst ceny zlata.
Graf GOLD (H1)
Zlato se aktuálně obchoduje kolem 4 554,95 USD a po předchozím poklesu se snaží stabilizovat v pásmu mezi Fibonacciho hladinami 23,6 % a 38,2 %. Cena se drží mírně nad klouzavými průměry, konkrétně nad EMA 50 na 4 515,56 USD a také nad SMA 100 na 4 497,87 USD, což naznačuje, že krátkodobá technická struktura zatím zůstává spíše pozitivní. Zároveň je ale vidět, že trh naráží na odpor v blízkosti úrovně 4 608 USD, která odpovídá retracementu 38,2 %, a zatím nemá dost síly na výraznější průraz výš.
Momentum se pohybuje lehce nad hodnotou 100, což ukazuje na neutrálně až mírně růstové nastavení, nikoli však na výrazně silný trend. Vývoj posledních hodin spíše připomíná konsolidaci, kdy se kupci snaží udržet cenu nad krátkodobými průměry, ale současně chybí silnější impuls pro pokračování růstu. Pozitivně působí i to, že cena respektuje klesající trendovou linii z delšího pohledu a drží se nad nízkými supporty.
Z technického hlediska bude nyní klíčové, zda zlato dokáže prorazit nad 4 608 USD. Pokud ano, otevřel by se prostor pro posun směrem k 4 765 USD, kde leží Fibonacciho hladina 50 %. Naopak při oslabení bude důležité udržení podpory v oblasti 4 414 USD, tedy na retracementu 23,6 %. Jeho proražení by mohlo znamenat návrat medvědího tlaku a zvýšené riziko poklesu zpět k zóně kolem 4 100 USD.
Zdroj: xStation5
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Denní shrnutí: Trump, inflace, hrozby a napětí v Perském zálivu vrhají stín na Wall Street
Powell naznačuje trpělivost Fedu, ale inflační rizika rostou!
Powell promlouvá: Trhy sledují politiku Fedu
US Open: Opatrný start nového týdne na Wall Street!
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
