Rio Tinto a Glencore otřásají těžebním trhem 🚨 Giganti jednají o fúzi 🤝

Evropské akciové trhy žijí spekulacemi o megafúzi. Rio Tinto (RIO.UK) a Glencore (GLEN.UK) obnovily jednání o spojení, které by vytvořilo největší těžební společnost na světě s hodnotou přes 200 miliard USD. Jde o druhý pokus – ten první v roce 2024 ztroskotal kvůli sporům o valuaci. Nyní jsou však podmínky příznivější: měď láme rekordy (přes 13 000 USD za tunu) a celý sektor zažívá surovinové šílenství. Klíčovým termínem pro celou transakci je 5. únor, do kdy musí Rio nabídku potvrdit, nebo na šest měsíců ustoupit.

Trh reaguje emotivně, ale asymetricky. Akcie Glencore v Londýně vystřelily až o 7,8 %, což je nejvyšší úroveň od července 2024. Investoři vnímají Glencore jako výhodný obchod – firma má nejkvalitnější měděná aktiva, plánuje zdvojnásobit produkci během deseti let a bez mědi není energetická budoucnost. Naproti tomu Rio Tinto ztrácí 1,7–6,3 % v závislosti na burze, což odráží obavy z ředění akcií a nákladů na integraci. Těžební sektor po celé Evropě těží z přílivu kapitálu, který podporuje naděje na dohodu mezi oběma stranami.

Tržní experti jsou rozděleni v názoru, zda je fúze dobrý nápad.

Analytici Morgan Stanley v ní vidí velký potenciál a doporučují nákup akcií obou společností. Podle nich by fúze zdůraznila skutečnou hodnotu Glencore, kterou trh podceňuje. Navíc by sloučená společnost byla výrazněji zaměřena na měď – tento kov by tvořil 35 % tržeb, oproti současným 25 %. Naopak banka Oddo BHF fúzi kritizuje. Její analytici tvrdí, že spojení Rio a Glencore by bylo velmi komplikované. Obávají se, že kultury obou firem jsou zcela odlišné a nemusí spolu fungovat. Znepokojuje je také otázka uhlí – Glencore je jedním z největších světových producentů uhlí, zatímco Rio tento segment před lety opustilo.

Dalším problémem by bylo schválení fúze v minimálně osmi zemích, což si vyžádá čas a značné náklady. Navíc duální struktura Rio Tinta ztěžuje provedení akciové transakce. Někteří odborníci se domnívají, že výsledná dohoda bude menší, než trh očekává. Obchodní divize Glencore, která globálně nakupuje a prodává suroviny, by byla nezvyklým doplňkem pro Rio Tinto a mohla by být obtížně integrovatelná.

Na pozadí číhá konkurent – společnost BHP (BHP.UK), která také touží po větší expozici vůči mědi. Pokud budou jednání mezi Rio a Glencore zdlouhavá, BHP může vstoupit do hry a pokusit se koupit Glencore, nebo alespoň jeho část. Nový šéf Rio Tinto, Simon Trott, teprve přebírá vedení. Tato fúze bude jeho první velké rozhodnutí, a investoři pozorně sledují, jak si s tak vážným tématem poradí. Šéf Glencore, Gary Nagle, naopak v zákulisí roky tvrdí, že fúze s Rio Tinto je nejlogičtější obchod v celém těžebním průmyslu.

Akcie Glencore zahájily dnešní seanci růstovým gapem, přičemž při pohledu na týdenní časový rámec je patrné, že rozsah nedávných zisků – měřeno pomocí RSI za posledních 14 týdnů – posunul hodnotu společnosti na nejvyšší úrovně od roku 2022. To ukazuje, že investoři jsou v současnosti ochotni platit za akcie firmy více, a to s ohledem na příchozí korporátní zprávy a budoucí výhled. Na druhou stranu je však třeba mít na paměti, že při tak rychlém růstu může případné nesplnění očekávání vést i k rychlejší a symetrické korekci valuace firmy směrem dolů.
Zdroj: xStation

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!