Na globálních trzích s palivy sledujeme zřetelný pokles cen ropy. Nejnovější zpráva OPEC naznačuje, že tlak na ceny přetrvává, a to i přes silnou poptávku a stabilní fundamenty na straně nabídky. Kontrakty na WTI ropu klesají o více než 2 %.
Pokles cen ropy je výsledkem několika překrývajících se faktorů – tržních i finančních. Z pohledu fyzických fundamentů se situace na trhu zdá být stabilní: globální poptávka nadále roste a struktura kontraktů zůstává v backwardation, což obvykle signalizuje silný trh. Finanční faktory a krátkodobé ekonomické signály se však ukázaly být silnějšími a v současnosti dominují cenovým kotacím.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciMezi tyto faktory patří:
-
Tlak na nabídku ze strany producentů mimo OPEC+, včetně USA, Brazílie, Kanady a Argentiny
-
Agresivní výprodeje futures kontraktů ze strany hedgeových fondů a správců aktiv
-
Sezónní pokles poptávky v USA po skončení letního období
-
Obavy o tempo hospodářského růstu v USA a důsledky obchodních cel
-
Signály o slabším zpracování v rafineriích v Číně v červenci, což naznačuje mírné oslabení poptávky od největšího dovozce
Současný pokles cen ropy není důsledkem fundamentálního kolapsu poptávky, ale dominance finančních a krátkodobých faktorů. To znamená, že trhy mohou stále zaznamenat růst cen v případě šoku na straně nabídky nebo geopolitické eskalace.
Stabilní hospodářský růst – jak ve vyspělých, tak v rozvíjejících se ekonomikách – primárně podporuje poptávku. Očekává se, že globální HDP poroste tempem 3,0 % v roce 2025 a 3,1 % v roce 2026.
Asie k tomu přispívá obzvlášť silně:
-
Čína – 4,8 % v roce 2025
-
Indie – 6,5 % v roce 2025
Tyto trhy jsou motory spotřeby energií – rostoucí střední třída a dynamický rozvoj průmyslu a dopravy zajišťují, že poptávka po palivech zůstává vysoká.
Druhým faktorem podporujícím poptávku jsou dopravní paliva a petrochemie.
Růst letecké dopravy, stabilní poptávka po benzínu v zemích OECD a rozvoj logistiky v Asii udržují poptávku po ropě.
LPG a letecký petrolej, používané v petrochemickém průmyslu, podporují spotřebu ve výrobě plastů a chemikálií.
To znamená, že navzdory finančnímu tlaku a krátkodobým poklesům cen zůstávají fundamenty poptávky silné a trh má ve střednědobém horizontu stále prostor pro růst.
Poklesy cen ropy mají široké dopady i mimo komoditní trhy.
Nižší ceny energií se promítají do inflace, obchodní bilance, výsledků firem i sentimentu investorů.
Největšími poraženými nižších cen ropy budou:
-
Ropné státy – Rusko, Brazílie, USA nebo Saúdská Arábie. Nižší ceny ropy znamenají nižší rozpočtové příjmy a oslabení měn. Nepřímo to bude tlačit na akciové indexy v závislosti na míře závislosti trhu na příjmech z těžby.
-
Energetické společnosti a těžaři – Nižší ceny ropy a finálních produktů znamenají nižší marže, tržby a zisky, což se negativně projeví na valuacích firem v sektoru.
Naopak mezi hlavními beneficienty nižších cen budou:
-
Dovozci energií – Země závislé na dovozu ropných produktů si zlepší obchodní bilanci. Mezi ně patří Indie, Čína, Turecko a Japonsko.
-
Doprava a logistika – Dopravní firmy sníží výdaje na palivo, což se promítne do vyšších zisků, cenové konkurenceschopnosti nebo investic, a tedy pozitivně ovlivní jejich valuace.
-
Spotřebitelé – Díky nižším nákladům na dopravu mohou očekávat pomalejší růst cen.
OIL.WTI (D1)
Zdroj: Xstation
Graf ukazuje jasný klesající trend, potvrzený sérií nižších vrcholů. Cena se drží pod klíčovou rezistencí na úrovni 65,20 USD, kde se nachází FIBO 61.
Nejdůležitější support se nachází v oblasti 61,70 USD – jeho proražení by otevřelo cestu k úrovni 56,50 USD, tedy k dolní hranici kanálu.
Dokud se trh drží pod 65,20 USD, převaha zůstává na straně prodejců, zatímco průraz nad 67,70 USD by mohl signalizovat změnu trendu směrem vzhůru.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
