La caída de las tecnológicas de Asia impacta a las bolsas europas

Las bolsas europeas intentan limitar las pérdidas tras una venta masiva de las acciones tecnológicas asiáticos. En el mercado de futuros, los índices de Reino Unido y Suiza son los que muestran un mejor comportamiento, con subidas en torno al 0,7%. El CAC 40 francés y el Ibex 35 también registran moderados ascensos. En el extremo contrario, los índices de Polonia y Alemania muestran el peor rendimiento de la jornada, con caídas en torno al 0,3%. 

¿Por qué caen las bolsas europeas?

Detrás de las caídas de las bolsas europeas se pueden identificar varios factores. El principal factor que está afectando al sentimiento del mercado es el dato de inflación de Estados Unidos publicado ayer. El IPC de septiembre ha subido un 0,6 % intermensual y un 3,7 % interanual, reforzando de nuevo las expectativas de una postura política restrictiva por parte de la Fed. La inflación subyacente, además, se ha situado en el 2,6 % interanual. 

Para el sector tecnológico, esta cifra reaviva la cuestión de si el ritmo de crecimiento futuro de los beneficios justifica las valoraciones actuales con un coste de financiación tan elevado. En este escenario, Asia ha registrado importantes caídas: el Kospi de Corea del Sur ha cerrado con una caída del 7,6 %, mientras que el Nikkei 225 de Japón ha perdido alrededor de un 4,9 %. A nivel empresarial las acciones de Samsung y SK Hynix han caído un 9,5 % y un 11,1%, respectivamente.

Por otro lado, el capital está regresando a los bonos gubernamentales. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha bajado entre 10 y 11 puntos básicos, situándose en torno al 5,08 %. Los precios de la deuda alemana también están subiendo. Este escenario puede interpretarse como una búsqueda de refugio: la caída de los rendimientos acompaña a las preocupaciones sobre la financiación de las inversiones en IA en lugar de a una clara mejora en las perspectivas económicas. 

Cotización del Dax 40

El Dax 40 se mueve dentro de un canal descendente paralelo a corto plazo. La zona de resistencia clave se sitúa alrededor de los 25.000 puntos, donde también se encuentra la línea de la EMA200. 

¿Qué movimientos de empresas destacan en la jornada?

En la jornada de hoy podemos identificar varios movimientos de interés en distintas compañías:

• ASML. Las acciones caen alrededor de un 4 %. El fabricante de equipos de litografía se ve arrastrado por la venta masiva generalizada del sector de semiconductores, a pesar del tono positivo de su actualización comercial de ayer.
• Ericsson. Las acciones suben alrededor de un 8 %. El EBITDA ajustado se situó en 10.100 millones de coronas suecas (SEK) frente a los 7.870 millones esperados, y las ventas alcanzaron los 59.500 millones de SEK frente a un consenso de 55.400 millones. Sin embargo, la compañía advierte que el aumento de los costes de los componentes presionará los márgenes también el próximo año.
• Schneider Electric y Legrand. Las acciones caen alrededor de un 3,8 % y un 3,4 %, respectivamente. La venta masiva también está afectando a los proveedores de infraestructura eléctrica para centros de datos, lo que demuestra que la presión se extiende más allá de los propios fabricantes de chips.
• Mondi. Las acciones caen alrededor de un 10,8 %. Los aumentos en el precio del papel no lograron convencer a los inversores de que la empresa esté compensando eficazmente la presión de los costes. El resultado subyacente trimestral fue de 196 millones de euros; la mejora respecto al trimestre anterior se benefició de una base comparativa baja vinculada a una amortización anterior.
• Antofagasta. La producción de cobre aumentó un 7 % intertrimestral hasta las 151.900 toneladas, pero las perspectivas para 2027 decepcionan: el rango de 630.000 a 690.000 toneladas no proporciona el impulso de crecimiento esperado. Un viento en contra adicional es el aumento en la previsión de los costes en efectivo (cash cost) debido al encarecimiento del diésel. Las acciones caen alrededor de un 6 %.
• TSMC. El beneficio neto del tercer trimestre aumentó un 69 % hasta un récord de 763.100 millones de nuevos dólares taiwaneses (TWD), superando las expectativas. La empresa elevó su previsión de crecimiento de los ingresos para este año a alrededor del 44 %, pero mostró cautela en su planificación para 2027. Las acciones de TSMC en Taipéi cerraron la sesión con una caída del 2 %, antes de que se publicaran los resultados.

El petróleo cae, mientras que el dólar se debilita 

El dólar está cediendo parte de su fortaleza previa. El EUR/USD vuelve a subir por encima de 1,21, con un alza de alrededor del 0,6 %, tras haber caído ayer hasta 1,11. El franco suizo se beneficia de un menor apetito por el riesgo y de la reducción de los diferenciales de rendimiento, con el EUR/CHF cayendo hacia 0,93. Mientras, la libra cae alrededor de un 0,5%, hasta rozar los 1,32 dólares, y el dólar muestra debilidad, con el AUR/USD cayendo hacia los 0,6954 tras una inesperada caída del empleo en septiembre de 39.300 puestos.

En el mercado de materias primas, el Brent cotiza en torno a los 104,9 dólares por barril, con una caída de más del 1 %, mientras que el WTI se sitúa cerca de los 95 dólares. Los precios se ven presionados por los informes de que Washington está considerando flexibilizar las restricciones a algunos petroleros de la "flota en la sombra" de Rusia. Sin embargo, los riesgos de suministro siguen siendo altos debido a los ataques al transporte marítimo cerca del Estrecho de Ormuz y a los renovados ataques ucranianos contra las refinerías rusas. 

Por el contrario, el oro se beneficia de un dólar más débil y de la caída de los rendimientos. A última hora de la mañana, el precio al contado subió alrededor de un 1,2 % hasta los 4.156 dólares por onza. La plata, además, ganó alrededor de un 1,5 % hasta los 56,7 dólares. 

Por su parte, el mercado de criptomonedas sigue bajo presión: el Bitcoin cotiza en torno a los 80.800 dólares (USD), con una caída de alrededor del 3 % en 24 horas, mientras que Ethereum cae alrededor de un 5,6 % hasta los 2.361 dólares. Solana baja alrededor de un 4,4 % hasta los 102,3 dólares.