La Tasa Tobin es un impuesto que grava transacciones financieras desarrollado en los años 70 por James Tobin. Este impuesto comenzó a aplicarse en España en 2021 y afecta a los inversores que adquieren acciones de empresas españolas con una capitalización bursátil de más de 1.000 millones de euros. En este artículo, te explicamos qué es.
La Tasa Tobin es un impuesto que grava transacciones financieras desarrollado en los años 70 por James Tobin. Este impuesto comenzó a aplicarse en España en 2021 y afecta a los inversores que adquieren acciones de empresas españolas con una capitalización bursátil de más de 1.000 millones de euros. En este artículo, te explicamos qué es.
Desde 2021, los inversores que adquieran acciones de compañías españolas con una capitalización bursátil superior a los 1.000 millones de euros deben afrontar un nuevo gravamen: el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), conocido popularmente como Tasa Tobin. Este nuevo gravamen, que tiene sus homólogos en otros países europeos, impacta directamente en las empresas del Ibex 35, pero ¿en qué consiste?
¿Qué es la Tasa Tobin?
La Tasa Tobin es un impuesto que grava transacciones financieras. Desarrollado en la década de los 70 por James Tobin, ganador del Nobel de Economía en 1981, este impuesto nació originalmente como una propuesta para gravar las transacciones de divisas y reducir tanto la especulación como la volatilidad de los mercados cambiarios, en un contexto marcado por la ruptura del patrón oro. Esta idea, sin embargo, nunca llegó a aplicarse, y con el paso de los años el concepto del impuesto cambió para aplicarse sobre las transacciones financieras internacionales en su conjunto, lo que llevó a Tobin a distanciarse de él.
¿Cómo se aplica la Tasa Tobin en España?
En España, la Tasa Tobin, nombre con el que se conoce popularmente al Impuesto a las Transacciones Financieras, comenzó a aplicarse en enero de 2021, tras ser aprobada en el Congreso de los Diputados. Este impuesto es de tipo indirecto e impone un tipo impositivo del 0,2% sobre la compra de acciones de empresas españolas con una capitalización bursátil de más de 1.000 millones de euros, independientemente de la residencia del comprador o del país desde el que se realice la operación.
La Tasa Tobin se calcula directamente sobre el importe de la contraprestación, sin incluir las comisiones o gastos que puedan estar asociados a la operación, y su liquidación se realiza de forma mensual. Esta liquidación, no obstante, recaerá sobre el intermediario financiero que ejecute la orden de compra, quien deberá presentar una declaración anual de este impuesto.
¿A qué instrumentos no afecta la Tasa Tobin?
La Tasa Tobin en España afecta solo a la compra de acciones de empresas españolas con una capitalización bursátil de más de 1.000 millones de euros, por lo que no se aplicará a la venta de estos activos. Además, hay ciertas adquisiciones que también quedarán exentas de este gravamen, como las operaciones del mercado primario (por ejemplo, la salida a Bolsa de una empresa), las de reestructuración empresarial, las necesarias para el funcionamiento de las infraestructuras del mercado, las que se realicen entre sociedades del mismo grupo o las cesiones de carácter temporal.
Las operaciones relacionadas con la deuda, ya sea pública o privada, no se gravarán. Lo mismo ocurre con los derivados, salvo en el caso concreto de las opciones de compra (call) en las que se ejecute el derecho de adquisición de un activo subyacente que sí esté sujeto al impuesto. En las operaciones intradía, además, el impuesto podrá compensarse.
¿A qué empresas afecta la Tasa Tobin en España?
Las empresas sujetas a la Tasa Tobin en España se definen en una lista pública dispuesta a disposición de los usuarios por la Agencia Tributaria en el mes de diciembre. Dentro de esta lista se encuentran tanto las grandes cotizadas del Ibex 35 como otras compañías de gran valor, pero sin presencia en el selectivo nacional. De este modo, en 2026 la lista completa queda definida de la siguiente forma:
- Inditex
- Banco Santander
- Iberdrola
- BBVA
- Caixabank
- Aena
- Endesa
- Amadeus
- Naturgy
- IAG
- ACS
- Telefónica
- Repso
- Cellnex
- Banco Sabadell
- Mapfre
- Bankinter
- EDP Renovaveis
- Acciona
- Redeia Corporación
- Indra
- Merlin Properties
- Acciona Energía
- Unicaja
- Grifols
- Grupo Catalana Occidente
- Fomento de Construcciones y Contratas
- Fluidra
- CIA
- Colonial
- Rovi
- Sacyr
- Acerinox
- Vidrala
- Ebro Foods
- Almirall
- Puig
- Elecnor
- Viscofan
- CIrsa
- Técnicas Reunidas
- Solaria
- Grenergy
- Cementos Molins
- Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)
- Neinor Homes
- Distribuidora Internacional De Alimentación (DIA)
- Metrovacesa
- Gestamp Automoción
- Melia Hotels
- Inmocemento
- Prosegur
- Faes Farma
- Realia Business
- Pharma Mar
- Línea Directa Aseguradora
- Atresmedia
- Aedas Homes
¿En qué otros países se aplica la Tasa Tobin?
La Tasa Tobin no es exclusiva de España. Al contrario, este impuesto también se aplica en otros países, aunque con distintas condiciones. Entre estos, se encuentran:
- Irlanda: el país aplica un gravamen del 1% a las acciones de empresas irlandesas cotizadas. Afecta tanto a residentes como a no residentes.
- Francia: el país aplica este impuesto a las acciones de empresas francesas con una capitalización de 1.000 millones de euros, como mínimo. Afecta a residentes y no residentes y tiene un tipo impositivo del 0,3%.
- Italia: el país aplica este impuesto a las acciones y derivados de empresas italianas con al menos 500 millones de capitalización bursátil. Se aplica tanto a residentes como a no residentes y tiene un tipo impositivo de entre el 0,1% y el 0,2%.
- Bélgica: el país aplica este impuesto a las acciones, fondos, sicavs y algunos ETFs. Afecta a los residentes del país y tiene un tipo impositivo de entre el 0,12% y el 1,32%.
- Grecia: aplica un gravamen del 0,3% a las acciones de empresas que coticen en el país. Afecta tanto a residentes como a no residentes.
- Reino Unido: el país británico aplica un impuesto sobre la compra de acciones desde 1808, año en el que entró en vigor el Stamp Duty Reserve Tax (impuesto de sello, en su traducción al español). En un principio, este impuesto se implementó con un tipo impositivo de entre el 1% y el 2%, pero desde 1986 aplica un gravamen del 0,5%. Afecta a las empresas británicas cotizadas.
- Taiwán: desde 1993, el país grava las operaciones con acciones, futuros y bonos con un tipo impositivo del 0,3%, 0,1% y 0,05%, respectivamente.
La Tasa Tobin es un impuesto que impacta directamente en el Ibex 35. Comprender su funcionamiento será clave a la hora de operar en el mercado español.
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