- L'indice sud-coréen Kospi a chuté de près de 7 % cette nuit (passant sous la barre des 6 000 points, avant de réduire ses pertes à 6,5 %), plombé par une vague de ventes mondiale dans le secteur des semi-conducteurs et par des inquiétudes quant à la pérennité de la reprise du secteur de l'IA, dans un contexte de hausse des coûts d'infrastructure (augmentation de 60 % des prix de location de puissance de calcul).
- Les tensions au Moyen-Orient s’intensifient après que les forces iraniennes ont attaqué six navires commerciaux dans la région du détroit d’Ormuz, ce qui a poussé des compagnies aériennes, dont Etihad et Qatar Airways, à annuler leurs vols à destination de l’Arabie saoudite. Le cours du Brent se maintient autour de 105,4 dollars le baril malgré les plans d’urgence saoudiens visant à augmenter la capacité des oléoducs de 1,2 million de barils par jour.
- Les banquiers centraux durcissent leur position : Beth Hammack, de la Fed, a plaidé en faveur d’un nouveau resserrement monétaire alors que l’inflation s’étend au-delà du secteur technologique ; Megan Greene, de la BoE, a mis en garde contre tout report des hausses de taux ; et le compte-rendu de la RBA a conservé un ton belliciste après la hausse des taux australiens à 4,60 %.
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🔎 Principaux instruments à surveiller
- NASDAQ 100 (US100) — Score Z sur 1 an : +1,41, niveau extrême de surachat sur 5 ans à +2,09 (98,4e centile) avec un RSI à 47,4 ; les contrats à terme reculent de 0,75 % après l’effondrement des fabricants de puces asiatiques, tandis que les rendements américains proches de 5,25 % accentuent le risque d’une correction plus marquée des valorisations des valeurs technologiques.
- China A50 (CH50cash) — Situation de survente extrême à court terme, mesurée par un score Z sur 1 an à -2,77 et un RSI à seulement 14,6 (score Z sur 5 ans : +0,13, 60,2e centile) ; compte tenu de la fermeté avec laquelle la Banque populaire de Chine (PBOC) fixe le cours du yuan et de la publication prochaine des données chinoises sur le crédit, le marché est mûr pour un rebond technique.
- Pétrole Brent (OIL) — Forte situation de surachat depuis plusieurs années (score Z sur 5 ans : +1,68 ; score Z sur 1 an : +1,34 ; 91,9e centile sur 5 ans) avec un RSI à 54,0 ; coté autour de 105,4 dollars, le cours reste au cœur des enjeux géopolitiques — les attaques directes contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, qui entrent en conflit avec les plans de contournement saoudiens, détermineront l’orientation de cette matière première et les anticipations d’inflation mondiales.
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📅 À l'ordre du jour aujourd'hui ?
- 08h00 | Allemagne | Taux d’inflation définitif de l’IPC pour septembre (consensus : 0,6 % en glissement mensuel, précédent : 0,6 % en glissement mensuel).
- 09h45 | États-Unis | Discours du gouverneur de la Fed Christopher Waller — un événement clé au vu des déclarations bellicistes de Hammack et des réactions du marché obligataire après les vacances.
- 12h00 | États-Unis | Indice NFIB de confiance des petites entreprises pour septembre (consensus : 98,1 pts, précédent : 98,7 pts).
- 14h15 | États-Unis | Rapport hebdomadaire ADP sur l'emploi (précédent : 23,8k).
- 16h00 | États-Unis | Ventes de logements existants pour septembre (consensus : 3,95 millions, précédent : 3,98 millions).
- Toute la journée | Chine | Publication des données sur la masse monétaire M2 (consensus : 7,4 % en glissement annuel) et des nouveaux prêts, ainsi que des sessions des réunions du FMI.
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🔑 Événements clés de la nuit
- Escalade dans le golfe Persique : selon les rapports de l’UKMTO, les forces iraniennes ont attaqué six navires commerciaux dans la zone du détroit d’Ormuz dimanche, ce qui représente le nombre quotidien le plus élevé depuis le début de la guerre ; les compagnies aériennes Etihad Airways et Qatar Airways ont annulé ou suspendu leurs vols vers des destinations telles que Riyad et Dammam.
- Plan d’urgence saoudien : L’Arabie saoudite étudie les possibilités d’augmenter le débit de l’oléoduc vers la mer Rouge jusqu’à 10 millions de barils par jour ; la conversion d’un gazoduc existant devrait permettre de dégager une capacité d’exportation supplémentaire de 1,2 million de barils par jour d’ici 7 à 8 semaines, contournant ainsi le détroit d’Ormuz bloqué.
- Procès-verbal « belliciste » de la RBA : le procès-verbal de la réunion de septembre (hausse des taux à 4,60 %) a révélé que la banque centrale craignait une spirale des salaires et des prix alimentée par l’essor de l’IA, les goulets d’étranglement de l’offre et les prix élevés du pétrole, laissant ainsi la porte ouverte à de nouvelles hausses de taux.
- Position ferme des responsables de la Fed et de la BoE : Beth Hammack (Fed de Cleveland) a souligné que les taux américains devaient encore augmenter pour refroidir la demande des consommateurs et des investisseurs, alimentée par la richesse et la technologie ; de son côté, Megan Greene (BoE) a averti qu’il serait erroné d’attendre d’observer les effets d’inflation de second tour et qu’une action proactive était nécessaire.
- Les goulets d’étranglement liés à l’IA s’aggravent : Goldman Sachs a identifié les pénuries d’électricité et de capacité de calcul comme des obstacles majeurs à l’expansion de l’IA ; les tarifs de location de puces ont bondi de 60 %, et le PDG de Broadcom a comparé la frénésie actuelle à un casino, bien qu’il prévoie pour sa propre entreprise un chiffre d’affaires de 230 milliards de dollars dans la vente de puces.
- La banque centrale chinoise soutient le yuan : la PBOC a fixé le taux de référence USD/CNY à 6,7298 (le niveau le plus fort du yuan depuis février 2023 ; le marché tablait sur 6,6981) ; les analystes de Goldman Sachs estiment que le yuan est sous-évalué de près de 25 %.
- BlackRock modifie son positionnement : le géant de l'investissement a abaissé la note des actions américaines à « neutre » et a surpondéré les bons du Trésor américain, soulignant que les rendements à 10 ans, qui approchent les 5,25 %, constituent une concurrence trop forte pour les valorisations boursières.
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📊 Macroéconomie : quelles données avons-nous observées ?
- Royaume-Uni — L’indice BRC des ventes au détail pour septembre a progressé de 1,0 % en glissement annuel (consensus : 0,8 %, précédent : 0,5 %), signe de la résilience des consommateurs, bien que le rapport ait mis en évidence une hausse douloureuse de 17 % des factures de carburant.
- Japon — Les prêts bancaires en septembre ont progressé de 5,3 % en glissement annuel (consensus : 5,5 %, précédent : 5,3 %), témoignant d’une demande soutenue de financement.
- Japon — L’indice des prix à la production (IPP) de septembre a augmenté de 6,8 % en glissement annuel (consensus : 7,6 %, précédent : 7,6 %) et a reculé de 0,3 % en glissement mensuel (consensus : +0,5 %). Bien que ces chiffres soient inférieurs aux attentes, la dynamique des prix reste élevée, les prix à l’importation libellés en yens ayant bondi de près de 25 %, ce qui maintient l’hypothèse d’une hausse des taux par la Banque du Japon (BoJ).
- Australie — L’indicateur de confiance des entreprises de la NAB pour septembre a chuté brutalement à -13 points (précédent : -8 points / -9 points), tandis que les conditions de conjoncture sont restées à -1 point, reflétant l’impact du choc pétrolier et de la politique monétaire restrictive sur le secteur des entreprises.
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💱 Devises et matières premières
- L'EURUSD oscille autour de 1,1171 (+0,13 %), rebondissant légèrement après avoir atteint hier son plus bas niveau de l'année à 1,1155, sous la pression d'un dollar fort et de la hausse des prix de l'énergie.
- L’USDJPY recule de 0,16 % vers 158,27 ; le yen a trouvé un soutien dans la hausse de l’inflation des prix à la production au Japon, alimentant les anticipations de hausses des taux de la Banque du Japon (BoJ).
- Le GBPUSD progresse de 0,08 % à près de 1,3216, soutenu par les propos bellicistes de Megan Greene de la Banque d’Angleterre (BoE), tandis que l’USDPLN se stabilise autour de 3,9246 (-0,04 %).
- L'or (GOLD) progresse de 0,55 % pour s'établir près de 4 194 $ l'once, porté par la demande de valeur refuge dans un contexte d'escalade du conflit au Moyen-Orient et d'un léger recul des rendements obligataires américains.
- L'argent (SILVER) gagne 0,39 % et s'échange autour de 60,49 $ l'once.
- Le pétrole brut connaît une légère correction après ses fortes hausses récentes : le WTI (OIL.WTI) recule de 0,67 % à environ 92,54 $, tandis que le Brent (OIL) baisse de 0,48 % à près de 105,41 $ le baril, en réaction à des informations selon lesquelles l’Arabie saoudite prévoit de convertir un gazoduc afin de contourner le détroit d’Ormuz et d’augmenter ses exportations de 1,2 million de barils par jour d’ici 7 à 8 semaines.
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🇪🇺 L'Europe avant l'ouverture
- Les contrats à terme sur les indices d'Europe occidentale laissent présager un début de séance prudent : le DAX 40 (DE40) recule de 0,07 % à près de 25 368 points, l’Euro Stoxx 50 (EU50) cède 0,10 % à environ 6 197 points, et le CAC 40 français (FRA40) perd 0,23 % à environ 7 796 points.
- Le FTSE 100 britannique (UK100) affiche une relative vigueur, en hausse de 0,19 % à près de 10 708 points, soutenu par la présence de valeurs pétrolières et défensives ainsi que par des chiffres des ventes au détail britanniques meilleurs que prévu.
- L’indice de volatilité VSTOXX recule de 2,88 % à environ 18,53 points, ce qui suggère l’absence de panique sur les places boursières européennes malgré les turbulences sur les marchés asiatiques.
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🌏 Asie
- Le Kospi a subi une vague de ventes massive d’environ 7 % (passant sous la barre psychologique des 6 000 points pour atteindre son plus bas niveau depuis fin juillet), déclenchée par une fuite mondiale des investisseurs hors des fabricants de puces et de composants pour l’IA, ainsi que par des craintes croissantes d’inflation alimentées par les prix élevés du pétrole.
- Le Nikkei 225 (JP225) a perdu 1,01 %, glissant vers les 67 657 points (après avoir chuté de plus de 2,6 % au cours de la séance), dans le sillage de la vague de ventes qui a touché les valeurs technologiques japonaises liées à la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs.
- Les marchés chinois et hongkongais ont également subi des pressions à la vente : le ChiNext a perdu environ 3 %, le Hang Seng (HK.cash) a reculé de 0,23 % à environ 24 132 points, et le China A50 (CH50cash) a baissé de 0,50 % à environ 13 653 points en raison des inquiétudes liées à la croissance mondiale et aux sanctions commerciales.
- L'ASX 200 australien (AU200.cash) a fait preuve d'une relative résilience, gagnant modestement 0,06 % à environ 8 772 points, soutenu par les secteurs des matières premières et de l'énergie.
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🇺🇸 Wall Street : comment s'est terminée la séance ?
- La séance de lundi à Wall Street a été marquée par une nette divergence sectorielle dans un contexte de fermeture du marché au comptant des bons du Trésor (Columbus Day) : le Dow Jones a progressé de 0,38 % (à 51 856 pts), le S&P 500 a reculé de 0,06 % (à 7 807 pts) et le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a glissé de 0,71 % (à 30 665 pts), enregistrant ainsi sa cinquième séance consécutive de baisse dans le segment des semi-conducteurs.
- Les échanges de contrats à terme de ce matin laissent entrevoir une pression à la vente persistante sur le secteur technologique : l’US100 recule de 0,75 % vers 30 646 points, l’US500 perd 0,20 % à environ 7 841 points, tandis que l’US30 gagne 0,20 % (à environ 52 230 points) et l’US2000 progresse de 0,11 % (à environ 2 815 points).
- L'indice de volatilité VIX progresse de 0,96 % à environ 16,84 points, reflétant une incertitude croissante à l'approche de la publication des résultats des grandes banques et des chiffres clés de l'inflation (IPC) prévue plus tard dans la semaine.
- Les plus fortes hausses du S&P 500 : Fair Isaac (FICO ; +10,71 %, secteur financier), Medtronic (MDT ; +3,77 %, santé), Zimmer Biomet Holdings (ZBH ; +3,37 %, santé), Meta Platforms (META ; +3,35 %, communication), Constellation Brands (STZ ; +3,08 %, biens de consommation de base), Insulet (PODD ; +3,05 %, santé).
- Les investisseurs ont clairement réorienté leurs capitaux vers les secteurs médicaux défensifs et les leaders stables du marché.
- Les plus fortes baisses du S&P 500 : Ciena (CIEN ; -9,99 %, technologie), Lumentum Holdings (LITE ; -9,83 %, technologie), Coherent (COHR ; -7,88 %, technologie), Carvana (CVNA ; -6,58 %, biens de consommation discrétionnaires), Bloom Energy (BE ; -6,40 %, industrie), SanDisk (SNDK ; -5,96 %, technologie).
- La chute a principalement touché les fournisseurs d’infrastructures optiques et de mémoires pour centres de données, en raison des craintes de goulots d’étranglement énergétiques et des révisions des dépenses d’investissement dans l’IA.
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