- Goldman Sachs ne voit aucun risque baissier sur les prix des matières premières malgré la perspective d'une crise bancaire et voit un potentiel de hausse moyen de 28 % au cours des 12 prochains mois ;
- Malgré la baisse des prix du lithium, la demande de voitures électriques en Chine reste à des niveaux plus élevés en raison de l'ouverture de l'économie chinoise et d'une politique monétaire modérément accommodante dans l'Empire du Milieu ;
- Les États-Unis ont mis en œuvre le programme Inflation-Reduction Act (IRA), qui pourrait augmenter la demande de voitures électriques aux États-Unis. Les prix de l'énergie ont chuté de manière convaincante que les voitures électriques peuvent être une source de transport compétitive.
Albemarle (ALB.US) est le plus grand fournisseur de lithium pour les batteries de véhicules électriques depuis 2020. Les prix du lithium sont un facteur clé de la rentabilité de l'entreprise - le sentiment autour de ses actions s'est détérioré à mesure qu'elles ont chuté. Albemarle est également spécialisée dans les services chimiques de niche (brome, catalyseurs) mais le lithium représentait 68% de ses revenus en 2022. L'entreprise a publié des prévisions optimistes pour 2023 et s'attend à une amélioration de la demande. Les principaux risques semblent être le spectre d'une crise financière, le resserrement des conditions de crédit pour les consommateurs et les risques géopolitiques potentiels découlant des relations tendues entre Washington et Pékin. La société possède une usine de fabrication en Chine
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileUne nouvelle usine et une demande encore plus élevée ?
Albemarle investira 1,3 milliard de dollars dans une nouvelle usine de traitement du lithium aux États-Unis, sécurisant ainsi une chaîne d'approvisionnement nationale pour la matière première stratégique. Selon la société, l'usine doublera sa capacité de traitement du lithium et aidera à servir les principaux clients (dont Tesla, TSLA.US) qui signalent une demande accrue de batteries. L'usine de Caroline du Sud pourra traiter 50 000 tonnes de lithium par an (environ 2,4 millions de véhicules électriques par an). L'entreprise considère les États-Unis comme une zone d'expansion majeure grâce, entre autres, aux crédits d'impôt pour les voitures électriques. La construction du projet géant devrait commencer fin 2024 ; l'entreprise n'a pas encore annoncé de date d'ouverture de l'usine.
Malgré la chute des prix du lithium, la société s'attend à ce que la demande augmente. Au quatrième trimestre 2022, la marge nette de l'entreprise était supérieure à 36 %. La société vise à presque tripler sa capacité de production d'ici 2027. En 2022, elle a enregistré une croissance des revenus et de l'EBITDA de 120 % et 299 % en glissement annuel, respectivement. Pour l'année en cours, Albemarle estime une croissance significative des ventes de l'ordre de 55 % à 75 % et un flux de trésorerie d'exploitation de 2,2 milliards de dollars. Malgré la croissance des affaires, les actions de la société se négocient toujours à des ratios d'évaluation fondamentaux attrayants, à un escompte par rapport à la moyenne des actions américaines. P/E est de 8 (moyenne Nasdaq 19), C/Wk autour de 3 (moyenne Nasdaq 4).
Les prix du lithium ont chuté depuis le quatrième trimestre 2022, mais la hausse des ventes de véhicules électriques en Chine a augmenté et pourrait soutenir un rebond. Source : Bloomberg
Les prix du lithium ont chuté depuis un sommet atteint fin 2022, mais ont encore un potentiel de rebond à long terme.Source: Bloomberg
Albemarle (ALB.US), D1. Le prix s'est stabilisé en dessous du retracement de Fibonacci de 38,2 de la vague à la hausse commencée en mars 2020 et se négocie maintenant en dessous du SMA200 et du SMA100. Cependant des ratios d'évaluation fondamentaux contraires à l'analyse technique suggèrent que l'évaluation actuelle de l'activité de l'entreprise peut être beaucoup plus attrayante. Le ratio PEG est de 0,6 contre une moyenne de 2,1 pour l'industrie chimique américaine. Source: xStation5
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