📢Demain à 14h30 , les données clés du marché du travail américain seront publiées. Le NFP justifiera-t-il des baisses de taux en 2023 ?
Cette semaine, les investisseurs se sont concentrés sur deux événements principaux. Les minutes du FOMC d'hier ont été perçues comme hawkish, mais n'ont pas provoqué de mouvements majeurs sur les marchés. Le deuxième événement est le rapport NFP de demain, qui pourrait influencer les prévisions concernant les baisses potentielles des taux d'intérêt en 2023 et l'assouplissement monétaire. Jetons un coup d'œil à ce que nous pouvons attendre du rapport NFP de demain.
Qu'attendent les analystes ?
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Les analystes interrogés par Bloomberg s'attendent à lire environ 200/208 000 000 en décembre. L'écart type selon le consensus compilé par Bloomberg est d'environ 34,54 k. Tout écart plus important par rapport à la médiane pourrait entraîner des mouvements dynamiques des indices boursiers et des devises (surprise modérée). Un écart encore plus important peut avoir un impact supplémentaire sur les valorisations (grosse surprise). Source : Bloomberg
Comment le marché pourrait-il réagir ?
La FED ne veut pas étrangler l'économie, donc toute lecture macro qui pourrait suggérer l'apparition de graves problèmes sur le marché du travail peut affecter positivement les actifs risqués (un marché du travail solide soutient la politique accommodante de la FED). Des données meilleures que prévu pourraient affaiblir les indices US100 et US500 et soutenir le dollar américain. Sinon, nous pourrions assister à un mouvement inverse. Hier, les dernières minutes du FOMC ont été publiées et ont été perçues comme bellicistes, mais le marché n'y a fondamentalement pas réagi. Les investisseurs s'attendent toujours à des baisses de taux à la fin de cette année, même si les membres de la Fed ont exclu un tel scénario. C'est pourquoi la lecture du NFP de demain est susceptible de provoquer une volatilité massive sur divers marchés.
Que suggèrent les relevés JOLTS et ADP ?
La lecture JOLTS, qui suit les changements sur le marché du travail, a montré un ralentissement de l'embauche et une augmentation du taux de licenciement. Les offres d'emploi aux États-Unis sont tombées à 10,45 millions en novembre, contre 10,51 millions révisés à la hausse le mois précédent, toujours au-dessus des attentes du marché de 10,0 millions.
Source: Refinitiv
Le rapport ADP a également surpris les marchés. Alors que les analystes s'attendaient à une augmentation de 150 000, les données réelles ont surpris à la hausse. Le rapport a montré une augmentation de 235 000, contre 127 000 en novembre.
Le secteur des services a ajouté 213 000 emplois, tandis que le secteur industriel en a ajouté près de 22 000. ADP indique que la croissance est forte, mais fragmentée. Le rapport a également montré une croissance annuelle des salaires de 7,3 % en glissement annuel, ce qui, selon ADP, est la plus faible augmentation depuis mars 2022.
Source: ADP
La lecture de l'ADP a été beaucoup plus faible que le NFP récemment, mais nous assistons à un grand rebond aujourd'hui. Cependant, il convient de rappeler l'énorme différence entre les rapports effectués auprès des entreprises et auprès des ménages, où des baisses d'emploi ont été signalées au cours des derniers mois. Source : Bloomberg
Analyse technique :
L'US30 s'est négocié en range récemment. Cette semaine, l'indice a rebondi sur la limite supérieure de la consolidation à 33720 pts, ce qui coïncide avec un retracement Fibonacci de 61,8% de la vague à la baisse commencée en janvier 2022. Si le sentiment actuel prévaut, une autre impulsion à la baisse vers la limite inférieure de la consolidation à 32620 pts pourrait être lancé. Source : xStation5
L'argent a chuté de près de 2,0 % jeudi, les solides données du marché du travail américain et la Fed hawkish pesant sur les métaux précieux. Le prix de l'argent s'est éloigné de la zone de résistance clé entre 24,00 $ et 24,60 $ et se dirige vers un support clé à 23,00 $, qui est marqué par un retracement Fibonacci de 38,2 % de la vague à la hausse lancée en mars 2020. Source : xStation5
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