📊Résumé quotidien : La Fed, dans une posture restrictive, relève ses taux et laisse entrevoir de nouvelles hausses. Le dollar s'apprécie et l'or recule

📊 Macroéconomie et décision de la Fed

• La Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 25 points de base, à 4 %, ce qui marque la première hausse depuis 2023, une décision conforme au consensus du marché. À la suite de cette décision, le dollar américain et les rendements obligataires ont progressé.
• Les contrats à terme de Wall Street ont réagi modérément : environ une heure après l’annonce, ils cèdent une partie de leurs gains antérieurs.
• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 reculent de 0,05 %, ceux sur le S&P 500 perdent 0,51 %, atteignant leur plus bas niveau depuis le 3 août, et les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average reculent de 1,2 %
• La prévision médiane du taux d'intérêt de la Fed pour fin 2026 est passée de 3,75 % à 4,125 %, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'un nouveau relèvement des taux. Pas moins de 16 des 19 membres du FOMC prévoient au moins une hausse supplémentaire des taux en 2026. Le marché commence à anticiper jusqu’à deux hausses cette année
• La Fed a revu à la hausse ses prévisions de croissance du PIB américain pour 2026, passant de 2,2 % à 2,3 %, et a abaissé ses prévisions de taux de chômage de 4,3 % à 4,1 %.
• Les prévisions d’inflation PCE pour 2026 ont été revues à la hausse, passant de 3,6 % à 3,7 %, tandis que l’inflation PCE sous-jacente a été révisée à la hausse, passant de 3,3 % à 3,4 %.
• Selon la Fed, l’économie américaine progresse à un rythme soutenu, la productivité est forte et les dépenses de consommation ainsi que les investissements font preuve d’une grande résilience.
• Le communiqué a conservé un ton restrictif. La référence aux pressions inflationnistes causées par les répercussions des guerres sur l’offre a été supprimée. Une phrase concernant les mesures visant à favoriser un retour plus rapide à l’objectif a été ajoutée, ce qui, selon l’économiste en chef pour les États-Unis de la Deutsche Bank, joue un rôle clé dans l’interprétation de la position de la banque centrale.
• Le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné que l’économie restait résiliente, que le marché du travail était proche du plein emploi et que les conditions financières n’étaient pas particulièrement restrictives, ce qui laissait une marge de manœuvre pour intensifier la lutte contre l’inflation.
• M. Warsh a insisté sur le fait que l’inflation était restée trop élevée pendant trop longtemps, que les chiffres de l’été n’avaient pas apporté d’amélioration suffisante et que de nombreuses catégories de prix continuaient d’augmenter à un rythme supérieur à 3 % par an. Le FOMC manque de confiance quant à un retour durable de l’inflation sous-jacente vers l’objectif de 2 % ; les décisions restent donc tributaires des données, sans orientations prospectives rigides.
• Le président de la Fed a établi un lien entre la hausse des rendements obligataires et une économie forte, la concurrence pour les capitaux (un boom de l’investissement) et les tensions géopolitiques, tout en soulignant le caractère mondial de l’inflation et l’impact du développement de l’IA sur l’économie.
• Les indicateurs macroéconomiques américains ont dépassé les attentes : les ventes au détail ont progressé de 1,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,8 %, après une baisse de 0,5 % en juillet), tandis que les ventes sous-jacentes ont bondi de 1,4 % en glissement mensuel (prévision : 0,4 %), enregistrant leur plus forte hausse depuis 2024.

📈 Marchés boursiers et entreprises

• À 21 h 10 CET, les marchés boursiers affichent un sentiment mitigé : le S&P 500 recule d’environ 0,5 % (+0,12 % sur la semaine), le DAX baisse de 0,15 % (+0,70 % sur la semaine).
• L'action de JB Hunt Transport Services (JBHT.US) a chuté de plus de 13 % à la suite d'un avertissement du directeur financier Brad Delco concernant une baisse prévue de 5 à 10 % en glissement trimestriel des bénéfices au troisième trimestre, ce qui a pesé sur l'ensemble du secteur des transports.
• La Bourse turque a connu un effondrement. L'indice principal a chuté de 4 % en raison de problèmes liés à des retards dans le retrait des fonds.

🛢️ Matières premières

• À 21 h 10 CET, les cours des matières premières s’établissaient comme suit : L’or recule de 1,20 %. L’argent perd 0,61 %, le Brent chute de plus de 2 %.
• La baisse des cours du pétrole s’explique par les perspectives de stabilisation de la situation dans le détroit de Bab al-Mandab et par des informations selon lesquelles Saudi Aramco devrait rétablir la moitié de la capacité de l’oléoduc Est-Ouest d’ici quelques jours
• Avant la publication du communiqué de la Fed, l'or a progressé de 1,2 %, atteignant la zone des 4 345 USD/once, porté par l'anticipation de scénarios alternatifs et des prises de bénéfices sur les positions courtes. À la suite de la décision, les gains ont été effacés et le métal précieux a chuté brutalement, passant de 4 365 USD à 4 300 USD l'once.

💱 Devises

• La paire EURUSD a été la grande perdante de la séance, subissant une forte chute sous le niveau de 1,15.
• De solides hausses sont également observées sur l’USDJPY, où le niveau de 156 est mis à l’épreuve

🌍 Géopolitique

• Le président de la Commission européenne a soutenu un projet visant à ce que le Canada obtienne le statut de membre associé de l’UE, en réponse au refroidissement des relations diplomatiques et commerciales entre le Canada et les États-Unis sous l’administration de Donald Trump.
• Le sénateur Blumenthal a appelé à une surveillance immédiate de l’IA, mettant en garde contre le risque de perdre le contrôle de cette technologie. L’administration Trump soutient que devancer la Chine dans la course technologique reste une priorité absolue.
• Le gouvernement français a décidé de prolonger les aides au carburant pour les secteurs les plus touchés par la hausse des prix de l’énergie provoquée par le conflit au Moyen-Orient.