US OPEN : Tesla s'enfonce tandis que Google rassure en matière d'IA (24.07.2025)

Wall Street peine à trouver une direction alors que de nombreux résultats financiers tirent les indices dans différentes directions. Le S&P 500 et le Nasdaq sont en hausse de 0,3 % par rapport à la clôture d'hier, le rapport solide et rassurant d'Alphabet (GOOGL.US : +1,4 %) compensant la déception causée par Tesla (TSLA.US : -9 %). Le Dow Jones a été victime de la chute des actions IBM, perdant 0,3 %, tandis que le Russell 2000 recule de 0,5 % après la publication d'un indice PMI manufacturier étonnamment faible, qui indique une contraction du secteur en juillet.

Signaux mitigés des PMI

L'activité économique globale aux États-Unis s'est fortement redressée en juillet, le PMI composite S&P Global grimpant à 54,6, son plus haut niveau cette année, grâce à la vigueur du secteur des services. La production a augmenté, mais la production industrielle a ralenti et les nouvelles commandes dans le secteur manufacturier ont légèrement reculé en raison de la baisse des exportations et de l'impact des droits de douane, soulignant les inquiétudes croissantes quant à la durabilité de cette reprise. L'emploi a augmenté pour le cinquième mois consécutif, grâce à une forte hausse des embauches dans le secteur des services, même si les effectifs dans l'industrie manufacturière ont reculé. Les pressions inflationnistes se sont intensifiées, les prix des biens et des services enregistrant l'une des plus fortes hausses mensuelles depuis 2022, sous l'effet des droits de douane et de la hausse des coûts de main-d'œuvre.

Les grandes entreprises technologiques suscitent des réactions opposées

Les résultats publiés hier par les grandes entreprises technologiques n'ont laissé personne indifférent, deux membres du « Magnificent 7 » suscitant des émotions très contrastées sur les marchés. Tesla a annoncé pour le deuxième trimestre 2025 une baisse de 12 % de son chiffre d'affaires, à 22,5 milliards de dollars, sous la pression d'une baisse de 13 % des livraisons de véhicules dans un contexte de concurrence intense et de difficultés tarifaires. Le bénéfice par action ajusté a reculé à 0,40 dollar, manquant les attentes. À l'inverse, Alphabet a affiché une forte croissance, avec un chiffre d'affaires en hausse de 14 % à 96,43 milliards de dollars au deuxième trimestre, tiré par Google Services. Google Search a progressé de 12 % à 54,19 milliards de dollars malgré la concurrence dans le domaine de l'IA, les publicités YouTube ont augmenté de 13 % à 9,8 milliards de dollars et le chiffre d'affaires du cloud a bondi de 32 % à 13,62 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2024.

US100 (H4)

Malgré une forte pression vendeuse à l'ouverture, les acheteurs du Nasdaq sont intervenus et ont repoussé le contrat US100 au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 10 périodes (EMA10, en jaune), stoppant la baisse juste au-dessus du support clé près de 23 275. Le contrat est toutefois en baisse de 0,1 %, les résultats d'Intel étant susceptibles d'influencer le sentiment dans un sens ou dans l'autre. Cela dit, une forte cassure haussière au-dessus des récents sommets semble peu probable avant la publication des autres résultats du Mag7.

Source: xStation5

Actualités d'entreprises

• American Airlines a dépassé les attentes pour le deuxième trimestre avec un chiffre d'affaires de 14,4 milliards de dollars et un BPA ajusté de 0,95 dollar, dépassant le consensus de 0,77 dollar. La forte demande internationale et pour les classes supérieures, la croissance de 7 % du programme AAdvantage et la discipline en matière de coûts ont soutenu les résultats malgré les perturbations météorologiques. La baisse des prix du carburant a contribué à améliorer les marges. Malgré ces solides performances, les prévisions pour le troisième trimestre sont prudentes, avec une perte par action comprise entre 0,10 et 0,60 dollar et des perspectives de bénéfice par action pour l'ensemble de l'année ramenées à une fourchette de -0,20 à -0,80 dollar, dans un contexte d'incertitude quant à la demande de voyages. Ces prévisions en baisse ont déçu les investisseurs, entraînant une baisse de 7,9 % du cours de l'action.
• Blackstone a annoncé un BPA ajusté de 1,21 $ au deuxième trimestre, dépassant les estimations de 9 %, avec un chiffre d'affaires en hausse de 22 % en glissement annuel à 3,07 milliards de dollars, dépassant également les prévisions. Il s'agit de son quatrième trimestre consécutif de résultats et de chiffre d'affaires supérieurs aux attentes. Le titre est en hausse de 3,4 %, mais les gains sont limités par des prévisions prudentes.
• Community Health Systems a annoncé une perte de 0,05 dollar par action au deuxième trimestre, inférieure aux estimations, mais un chiffre d'affaires de 3,13 milliards de dollars, supérieur de 3 % aux attentes. La perte s'est réduite par rapport à celle de 0,17 dollar enregistrée il y a un an. Sur le plan stratégique, Labcorp va acquérir les actifs de CHS dans le domaine des laboratoires ambulatoires dans 13 États pour 195 millions de dollars en espèces, élargissant ainsi ses partenariats avec les hôpitaux, tandis que CHS conservera ses activités de laboratoire pour les patients hospitalisés et en milieu hospitalier.Le titre a chuté d'environ 30 %.
• Dow Inc. a annoncé une perte plus importante que prévu au deuxième trimestre, à 0,42 dollar par action, sur un chiffre d'affaires de 10,1 milliards de dollars. La société a réduit son dividende de 50 % à 0,35 dollar et publié des prévisions de ventes médiocres pour le troisième trimestre. Les résultats ont été affectés par la baisse des prix, la diminution des volumes et les perturbations du commerce mondial liées aux droits de douane. Le flux de trésorerie d'exploitation est devenu négatif, entraînant la fermeture d'usines et la suppression de 800 emplois en Europe. Le titre a reculé de 13,8 %.
• Honeywell a dépassé les attentes pour le deuxième trimestre 2025 avec un BPA ajusté de 2,75 dollars et un chiffre d'affaires en hausse de 8 % à 10,35 milliards de dollars. La croissance a été tirée par les activités Building Automation et Defense & Space, malgré des pressions sur les marges. La société a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année et a poursuivi la transformation de son portefeuille, dans le but de se scinder en trois sociétés cotées en bourse d'ici fin 2026. Néanmoins, le titre a reculé de 4,7 %.
• IBM a dépassé les attentes pour le deuxième trimestre avec un chiffre d'affaires de 16,98 milliards de dollars et un BPA ajusté de 2,80 dollars, mais le manque à gagner dans les ventes de logiciels (7,39 milliards de dollars contre 7,41 milliards estimés) a éclipsé la forte demande en mainframes alimentée par l'IA. Les actions ont chuté de 8,4 %, les ventes de services de traitement des transactions ayant freiné la croissance des logiciels.
• UnitedHealth a vu son action reculer de 2 % après avoir confirmé l'ouverture d'une enquête du ministère américain de la Justice sur ses pratiques de facturation à Medicare, qui pourraient impliquer des fraudes liées à des diagnostics gonflés afin d'obtenir des remboursements plus élevés. L'assureur coopère et mène des audits indépendants. Cette enquête vient s'ajouter à une période de turbulences, marquée par des bouleversements à la tête de l'entreprise, une forte chute du cours de l'action et des accusations antérieures de surfacturation à Medicare Advantage.