Cisco Bidik US$9 Miliar dari AI

Cisco Systems (CSCO.US) mencatat pertumbuhan pendapatan tercepat dalam lebih dari 15 tahun setelah membukukan hasil keuangan Q1 FY2027 yang melampaui ekspektasi pasar pada 12 November 2026. Di tengah fokus investor terhadap GPU Nvidia dan chip AI, hasil Cisco menunjukkan bahwa ekspansi data center juga semakin meningkatkan kebutuhan terhadap infrastruktur jaringan berkecepatan tinggi.

Perusahaan bahkan menaikkan proyeksi pendapatan infrastruktur AI dari pelanggan hyperscaler menjadi US$9 miliar untuk FY2027, lebih dari dua kali lipat realisasi pada tahun fiskal sebelumnya.

Pendapatan Cisco Melonjak 24%, Networking Jadi Pendorong Utama

Pendapatan Cisco pada Q1 FY2027 mencapai US$18,5 miliar, meningkat 24% secara tahunan (YoY) dan melampaui ekspektasi analis sekitar US$18,1 miliar. Pertumbuhan tersebut menjadi yang tercepat dalam lebih dari 15 tahun, didukung oleh permintaan jaringan data center dan peningkatan investasi teknologi perusahaan.

Segmen networking menjadi salah satu pendorong utama dengan pertumbuhan 43%, jauh lebih cepat dibandingkan pertumbuhan pendapatan Cisco secara keseluruhan. Cisco juga menaikkan proyeksi pendapatan FY2027 menjadi US$74,8–75,8 miliar, menunjukkan keyakinan manajemen bahwa permintaan infrastruktur jaringan masih akan berlanjut.

Namun, pertumbuhan tersebut tidak seluruhnya berasal dari AI. Pembaruan jaringan perusahaan dan permintaan teknologi yang lebih luas juga berkontribusi terhadap peningkatan penjualan Cisco.

AI Bukan Hanya Membutuhkan GPU, tetapi Jaringan yang Lebih Cepat

Semakin banyak GPU digunakan dalam data center AI, semakin besar kebutuhan untuk menghubungkan ribuan prosesor agar dapat bertukar data secara cepat dan efisien. Berbeda dari jaringan perusahaan tradisional, infrastruktur AI membutuhkan bandwidth tinggi, latensi rendah, dan kemampuan menangani perpindahan data dalam jumlah besar secara bersamaan.

Kebutuhan inilah yang membuka peluang bagi Cisco melalui teknologi Ethernet, switching, serta jaringan berbasis Silicon One. Ketika hyperscaler seperti Microsoft, Amazon, dan Google memperluas kapasitas AI, investasi mereka tidak hanya diarahkan pada prosesor, tetapi juga pada sistem jaringan yang memungkinkan seluruh infrastruktur tersebut bekerja secara optimal.

Namun, Cisco bukan satu-satunya perusahaan yang mengejar peluang ini. Arista Networks (ANET) juga menunjukkan pertumbuhan kuat, dengan pendapatan Q3 2026 meningkat 58,5% secara tahunan menjadi US$3,66 miliar, didukung ekspansi jaringan cloud dan AI.

Persaingan keduanya akan semakin ditentukan oleh kinerja teknologi, efisiensi energi, dan kemampuan menyediakan jaringan untuk klaster AI berskala besar. Cisco memiliki keunggulan dalam jangkauan pelanggan dan portofolio produk yang luas, sementara Arista telah membangun posisi kuat dalam jaringan data center hyperscaler.

Apakah Ledakan AI Akan Mengubah Profitabilitas Cisco?

Pertumbuhan infrastruktur AI membuka peluang bagi Cisco untuk meningkatkan kontribusi bisnis networking terhadap total pendapatan. Namun, ekspansi penjualan perangkat keras (hardware) tidak selalu menghasilkan peningkatan margin keuntungan dengan kecepatan yang sama.

Pada Q1 FY2027, margin kotor non-GAAP Cisco justru turun dari 68,1% menjadi 65,6%, antara lain karena perubahan komposisi penjualan dan tingginya biaya komponen. Meski demikian, perusahaan mencatat rekor margin operasional non-GAAP sebesar 37,8%, menunjukkan bahwa efisiensi operasional masih mampu mendukung profitabilitas.

Risiko lain berasal dari persaingan Arista, pengembangan jaringan khusus oleh hyperscaler, serta kemungkinan perlambatan belanja data center jika investasi AI mulai menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih rendah dari harapan.

Bagi investor saham Cisco, perhatian berikutnya tertuju pada realisasi target pendapatan AI sebesar US$9 miliar, pertumbuhan pesanan networking, dan kemampuan perusahaan mempertahankan margin ketika bisnis hardware berkembang semakin cepat.

Hasil Cisco menunjukkan bahwa manfaat investasi AI mulai terlihat lebih luas di luar produsen GPU. Namun, peluang jangka panjangnya akan ditentukan oleh seberapa besar pertumbuhan networking dapat diterjemahkan menjadi pendapatan berulang dan laba yang berkelanjutan, bukan sekadar lonjakan penjualan perangkat.

Pergerakan pasar dan kinerja perusahaan bisa menjadi pertimbangan sebelum mengambil keputusan investasi. Jika Anda tertarik berinvestasi pada perusahaan-perusahaan AS, XTB Indonesia menyediakan lebih dari 600 pilihan saham AS yang dapat disesuaikan dengan tujuan investasi Anda. Kenali berbagai pilihan saham dan cara berinvestasinya melalui Saham AS di XTB Indonesia.