Harga Emas Anjlok 2,8%, Masih Bisa Turun?

Harga emas turun 2,8%, memperpanjang penurunan selama tiga sesi perdagangan berturut-turut dan mencapai level terendah dalam lebih dari satu pekan. Harga emas kini melemah ke sekitar US$3.900 per ons, dengan tekanan utama berasal dari penguatan dolar AS, meningkatnya ekspektasi pengetatan kebijakan moneter The Fed lebih lanjut, serta komentar hawkish dari sejumlah pejabat bank sentral. Harga perak juga berada di bawah tekanan, dengan penurunan lebih dari 3%.

• Investor berfokus pada tekanan inflasi AS yang masih tinggi dan prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut. Setelah data Consumer Price Index (CPI) menunjukkan inflasi lebih tinggi dari perkiraan, spekulasi meningkat bahwa The Fed dapat memilih kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada Desember. Pasar saat ini memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin mencapai sekitar 91%, sementara peluang kenaikan 50 basis poin meningkat menjadi 10%, dari sebelumnya 0% sebelum data inflasi dirilis.
• Suku bunga yang lebih tinggi menjadi faktor negatif bagi harga emas karena logam mulia tersebut tidak menghasilkan pendapatan bunga. Sementara itu, dolar AS yang lebih kuat membuat emas menjadi lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain. Perhatian pasar kini beralih ke data inflasi produsen AS (Producer Price Index/PPI) pada Jumat, yang dapat memberikan petunjuk lebih lanjut mengenai arah kebijakan suku bunga mendatang.

Hammack: Suku Bunga The Fed Masih Perlu Dinaikkan

Pejabat Federal Reserve, Beth Hammack, menyampaikan pandangan yang jelas hawkish, dengan menegaskan bahwa The Fed perlu terus menaikkan suku bunga agar kebijakan moneter bergerak menuju posisi yang lebih restriktif. Menurutnya, data terbaru menunjukkan bahwa tekanan harga semakin meluas, sementara sektor energi tetap menjadi sumber risiko tambahan karena mulai menimbulkan dampak inflasi lanjutan. Hammack juga menekankan bahwa The Fed saat ini belum tertinggal dalam merespons perkembangan ekonomi (behind the curve). Namun, ia memperingatkan bahwa tindakan yang terlalu lambat pada akhirnya dapat memaksa bank sentral mengambil langkah kenaikan suku bunga yang lebih besar dan agresif. Oleh karena itu, ia lebih memilih kenaikan suku bunga yang lebih kecil dan konsisten, yang dinilainya tidak terlalu mengganggu aktivitas perekonomian.

Hammack menggambarkan pasar tenaga kerja AS sebagai pasar yang stagnan, bukan benar-benar sehat, akibat kurangnya dinamika dan terbatasnya perputaran tenaga kerja. Menurutnya, salah satu risiko utama adalah terbentuknya pola pikir inflasioner yang semakin mengakar dalam perekonomian, sehingga inflasi menjadi lebih sulit dikembalikan ke target. Hammack juga menyatakan bahwa ia selalu menghadapi setiap pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) dengan pikiran terbuka. Secara keseluruhan, komentarnya memperkuat kemungkinan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut, yang menjadi sentimen negatif bagi obligasi dan sektor pasar saham yang sensitif terhadap perubahan suku bunga.