Market Wrap: AI Masih Kuat, Tapi Yield dan Minyak Mulai Menekan

📈 Pasar Saham dan Ekuitas

• Raksasa AS Nvidia menjanjikan investasi hingga US$105 miliar untuk membangun kampus data center berkapasitas 8 GW di Ohio yang akan disewakan kepada OpenAI.
• Sementara itu, Microsoft dan Salesforce dikabarkan sedang mempertimbangkan akuisisi platform Darwinbox menjelang rencana IPO perusahaan tersebut.
• Annual recurring revenue atau ARR Anthropic telah melampaui US$65 miliar pada akhir Juli. Angka tersebut mencerminkan pertumbuhan lebih dari tujuh kali lipat sejak akhir tahun lalu dan meningkatkan optimisme menjelang rencana IPO perusahaan.
• Indeks Asia mencatat penurunan signifikan. Nikkei 225 Jepang turun lebih dari 1,6%, dengan tekanan kuat pada Kioxia dan Murata.
• KOSPI Korea Selatan turun 1,1%, sementara perusahaan teknologi China seperti JD.com dan Meituan juga mengalami tekanan jual.
• Wall Street mengakhiri sesi dalam tekanan.
• S&P 500 turun ke 7.742 poin atau -0,3%, Nasdaq 100 melemah ke 29.898 poin atau -0,6%, sementara saham Microsoft turun lebih dari 3% ke US$480.
• Di Eropa, CAC 40 turun 0,79% di tengah meningkatnya posisi short pada obligasi pemerintah Prancis atau OAT akibat perselisihan politik mengenai anggaran 2027.

🏛️ Makroekonomi

• Pasar obligasi global mengalami aksi jual yang kuat.
• Yield Treasury AS tenor 30 tahun mencapai 5,3%, tertinggi sejak 2007.
• Yield obligasi Jepang tenor 10 tahun juga naik ke sekitar 2,95%, level yang tidak terlihat dalam sekitar tiga dekade.
• Secara global, kepemilikan Treasury AS menunjukkan penurunan.
• Pada Juni, total kepemilikan turun menjadi US$9,299 triliun, dipengaruhi pengurangan portfolio oleh investor dari Jepang, Inggris, dan China.
• Menurut analis ING, tren ini dapat memperpanjang tekanan jual di pasar obligasi, mendorong yield lebih tinggi, dan berpotensi memengaruhi aset seperti emas.
• Goldman Sachs menilai kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed masih sangat rendah karena data inflasi yang lebih lemah.
• Namun, pasar tetap mengkhawatirkan tekanan biaya dari komoditas menjelang simposium Jackson Hole.
• Pemerintah China mengumumkan rencana stimulus konsumsi di tingkat county, sementara PBoC mempertimbangkan pemangkasan LPR dan pergeseran instrumen likuiditas utama menuju overnight reverse repo operations.

🛢️ Komoditas

• Harga Brent terus naik dan menembus US$91 per barel, sementara WTI bertahan di atas US$84.
• Kenaikan terjadi setelah serangan terhadap kapal dagang di Selat Hormuz dan berakhirnya memorandum AS-Iran selama 60 hari yang pada praktiknya sudah tidak efektif.
• Meski demikian, kemungkinan Amerika Serikat melakukan serangan yang lebih besar masih dinilai relatif terbatas.
• Walaupun negosiasi resmi belum berlangsung, pembicaraan melalui perantara masih terjadi.
• Muncul rumor bahwa Iran akan mengendalikan kapal yang masuk ke Selat Hormuz dan Oman akan menangani kapal yang keluar, dengan keterlibatan AS.
• Proposal tersebut dilaporkan ditolak Iran.
• Diesel crack spread AS mencapai rekor US$102,20 per barel akibat ketegangan geopolitik dan puncak permintaan dari sektor pertanian serta pelayaran.
• Emas terkoreksi ke sekitar US$4.392 per ons dan menghadapi resistance teknikal kuat di US$4.500.
• Meski demikian, permintaan bank sentral mencapai hampir 300 ton pada Q2, sementara Wells Fargo mempertahankan target US$4.900-US$5.100 untuk 2026.
• Tembaga menghadapi krisis supply dan pelebaran spread di LME.
• BHP juga mengumumkan bahwa tembaga telah menggantikan iron ore sebagai pendorong laba terbesar perusahaan.

🌍 Geopolitik

• Sebuah ledakan terjadi pada kapal dagang di Selat Hormuz, merusak ruang mesin dan menyebabkan satu korban jiwa di antara kru.
• Insiden tersebut terjadi bersamaan dengan berakhirnya gencatan senjata AS-Iran dan meningkatnya ancaman dari Washington, sehingga risiko eskalasi konflik kembali meningkat.
• Di Rusia, lebih dari 180 drone ditembak jatuh di wilayah Moskow dalam serangan besar yang juga menghantam pusat logistik Wildberries.