Nasdaq 100 Turun 1,7%, Kekhawatiran AI Tekan Saham Teknologi

Pekan baru dibuka dengan pelemahan sentimen yang cukup signifikan di pasar teknologi, dengan indeks US100 turun 1,7% pada pembukaan perdagangan hari ini. Aksi jual ini berkaitan langsung dengan munculnya konsensus yang cukup mengejutkan di antara para raksasa teknologi, yang secara serempak memperingatkan risiko dari perkembangan kecerdasan buatan yang terlalu cepat.

Dario Amodei, CEO Anthropic, baru-baru ini menyerukan perlambatan drastis dalam pengembangan model AI dan meminta agar model-model tersebut diawasi secara ketat guna meminimalkan risiko kritis yang dapat ditimbulkan oleh sistem komputer supercerdas. Menariknya, pandangan tersebut hampir langsung mendapat dukungan dari Elon Musk dan Sam Altman dari OpenAI, yang secara terbuka mengakui perlunya batas baru serta tata kelola keamanan teknologi global yang lebih baik.

Perubahan sikap industri secara tiba-tiba menuju pendekatan yang lebih berhati-hati ini membuat pelaku pasar khawatir, terlebih karena diikuti oleh keputusan bisnis yang konkret. Sam Altman secara resmi mengonfirmasi bahwa OpenAI pada akhirnya tidak akan mengajukan penawaran umum perdana atau IPO pada 2026, karena menilai kondisi saat ini kurang tepat seiring meningkatnya perhatian terhadap isu keamanan model AI.

Bagi Wall Street, keputusan tersebut berarti tertundanya salah satu debut pasar saham yang paling ditunggu. Penundaan ini ikut memberikan tekanan terhadap indeks teknologi dalam perdagangan hari ini.

Donald Trump secara tegas tidak sependapat dengan pendekatan hati-hati dari sektor teknologi dan secara terbuka berupaya membantah narasi terkait ancaman virtual. Presiden AS menilai kekhawatiran industri sudah terlalu dibesar-besarkan, sementara seruan terhadap regulasi dianggap sebagai hasil dari kekuatan negatif yang menakut-nakuti publik dengan skenario yang menurutnya kecil kemungkinan terjadi.

Namun, kekhawatiran utama Trump adalah kemungkinan hilangnya dominasi Amerika Serikat dari China yang terus berkembang sebagai kekuatan teknologi. Dalam pernyataan terbarunya, Trump menegaskan bahwa AS masih berada di depan China dalam bidang kecerdasan buatan dan secara eksplisit menyatakan bahwa pihak yang memenangkan perlombaan AI pada akhirnya akan memenangkan segalanya.

Sikap tersebut semakin mudah dipahami ketika melihat ofensif geopolitik Beijing saat ini. Presiden Xi Jinping baru saja mengumumkan dalam KTT BRICS bahwa China akan mengambil peran utama secara global dalam mendukung pengembangan kecerdasan buatan di seluruh kelompok negara berkembang.

Dalam konteks tersebut, penerapan pembatasan administratif terhadap perusahaan-perusahaan AS pada fase krusial ini berisiko menyerahkan keunggulan pasar kepada pesaing kuat dari Asia.

Meskipun perhatian media sangat besar dan awal pekan terlihat jelas lebih lemah, gambaran fundamental untuk indeks teknologi utama sebenarnya tidak sepenuhnya negatif. Jika melihat valuasi saat ini secara lebih objektif, US100 justru diperdagangkan pada level yang relatif menarik, bahkan rendah dibandingkan rata-rata beberapa bulan terakhir. Rasio price-to-earnings atau P/E forward Nasdaq 100 telah turun secara nyata di bawah rata-rata jangka panjang 126 hari. Saat ini, rasio tersebut berada di sekitar 22,8 kali dan mendekati batas bawah dari deviasi standar pertama. Penurunan valuasi yang tajam ini menunjukkan bahwa pasar saham kemungkinan sudah cukup banyak mencerna dan memperhitungkan skenario negatif terkait perlambatan pengembangan kecerdasan buatan serta batalnya IPO. Bagi investor dengan horizon yang lebih luas, penurunan indeks saat ini justru dapat membuka ruang untuk mencari peluang investasi yang lebih menarik dari sisi valuasi. Sumber: XTB Research.