US Open: 10-Year Treasury Tekan Wall Street Jelang The Fed

Wall Street membuka sesi hari ini dengan penurunan yang cukup jelas. Pasar obligasi kembali menjadi pusat perhatian setelah yield US Treasury 10 tahun menembus 5%, mencapai level tertinggi sejak 2007.

Pergerakan ini penting bagi pasar secara keseluruhan. Meski level 5% sebagian besar memiliki arti psikologis, sulit mengabaikannya ketika valuasi saham AS masih berada pada level tinggi. Semakin tinggi yield, semakin besar kompetisi antara obligasi dan saham, terutama bagi growth stocks dengan valuasi premium.

The Fed juga menambah ketidakpastian pasar. Setelah data inflasi terbaru dan laporan tenaga kerja yang sebelumnya cukup kuat, ekspektasi terhadap keputusan besok berubah secara signifikan.

Kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin kini hampir sepenuhnya diperhitungkan pasar. Karena itu, keputusan kenaikan suku bunga sendiri mungkin tidak lagi menjadi faktor terpenting bagi Wall Street.

Fokus investor akan lebih tertuju pada nada komunikasi The Fed dan bagaimana Kevin Warsh menjelaskan arah kebijakan moneter untuk beberapa bulan ke depan.

Kombinasi yield tinggi dan prospek biaya uang yang semakin mahal menekan indeks saham AS pada sesi hari ini. Seluruh indeks utama berada di bawah tekanan, sementara saham teknologi menjadi salah satu kelompok yang paling kesulitan melakukan rebound.

Dengan yield Treasury 10 tahun berada di atas 5%, semakin sulit bagi pasar untuk membenarkan valuasi yang tinggi, terutama jika The Fed memulai siklus kenaikan suku bunga ketika perekonomian AS masih relatif kuat.

Faktor politik juga tetap berada di latar belakang. Sinyal dari pemerintahan Donald Trump menunjukkan bahwa Presiden akan menghormati keputusan apa pun yang diambil The Fed, meskipun kenaikan suku bunga kemungkinan bukan hasil yang diinginkannya.

Hal tersebut menjadi faktor tambahan menjelang pertemuan besok. Namun pasar kemungkinan akan jauh lebih fokus pada pesan yang disampaikan The Fed dibandingkan reaksi politik setelah keputusan diumumkan.

Sesi hari ini karena itu dapat menjadi gambaran awal dari volatilitas yang mungkin terjadi di Wall Street besok.

Kenaikan suku bunga sudah hampir sepenuhnya diperhitungkan. Reaksi pasar yang sebenarnya kemungkinan baru muncul setelah investor mengetahui seberapa hawkish Kevin Warsh terhadap jalur suku bunga selanjutnya.

Dengan yield Treasury 10 tahun sudah berada di atas 5%, setiap sinyal bahwa suku bunga dapat bertahan tinggi lebih lama berpotensi menjadi tekanan tambahan bagi pasar saham.

Sumber: XTB Research

Berita Perusahaan

Micron (MU.US) menghadapi tekanan yang meningkat dari serikat pekerja di Taiwan. Serikat pekerja menuntut program profit-sharing permanen dan tidak menutup kemungkinan melakukan aksi mogok. Pekerja meminta sekitar 15% operating profit perusahaan dibagikan kepada karyawan sebagai pengganti bonus satu kali. Potensi mogok dapat mengganggu produksi DRAM dan HBM di Taiwan, yang menjadi risiko penting di tengah kondisi pasar memory yang sudah ketat.

New York Times (NYT.US) menguat setelah mendapat rekomendasi positif dari analis. Pasar melihat masih adanya ruang pertumbuhan pada bisnis digital subscription dan advertising revenue. Perusahaan dinilai tetap berada dalam posisi yang solid untuk melanjutkan ekspansi bisnis digitalnya.

Johnson & Johnson (JNJ.US) melaporkan hasil studi terhadap terapi kanker paru yang berpotensi diberikan dengan frekuensi lebih rendah. Jika berhasil, pendekatan tersebut dapat meningkatkan kenyamanan pasien sekaligus memperbesar potensi komersial terapi tersebut.

Apple (AAPL.US) berada di bawah tekanan akibat investigasi di India mengenai ketentuan garansi dan sejumlah masalah yang muncul setelah software update. Kasus tersebut dapat meningkatkan tekanan terhadap perusahaan dan berpotensi mendorong perubahan dalam praktik layanan pelanggan Apple.

Etsy (ETSY.US) mencatat kenaikan tajam setelah analis menjadi lebih optimistis terhadap outlook perusahaan. Investor mulai memperhitungkan pemulihan penjualan di platform Etsy serta potensi perbaikan kinerja keuangan lebih lanjut.