Inflacja w Wielkiej Brytanii przyspieszyła po raz pierwszy od pięciu miesięcy, osiągając 3,4% r/r w grudniu wobec 3,2% w listopadzie, nieco powyżej prognoz ekonomistów (3,3%). Wzrost cen był napędzany głównie podwyżką akcyzy na tytoń oraz wyższymi cenami biletów lotniczych. Inflacja usług, będąca kluczowym wskaźnikiem dla Banku Anglii, wzrosła do 4,5% z 4,4%, jednak słabiej niż oczekiwano. Bank Anglii przewiduje, że inflacja zbliży się do celu 2% wiosną, wspierana przez rządowe działania – m.in. zamrożenie cen biletów kolejowych i obniżki rachunków za energię. Pomimo tego, bank centralny zbliża się do końca cyklu obniżek stóp procentowych, monitorując rynek pracy pod kątem oznak spowolnienia. Funt po publikacji danych stracił lekko na wartości, ale obecnie oscyluje cały czas wokół poziomu 1,3440 USD, a oczekiwania dotyczące przyszłych cięć stóp pozostały bez większych zmian.
W grudniu ceny tytoniu wzrosły o 3% m/m z powodu przesunięcia terminów podwyżek podatkowych, a ceny biletów lotniczych skoczyły o 28,6% m/m, co doprowadziło do najwyższej od 2022 r. dynamiki inflacji w transporcie. Ceny żywności wzrosły o 4,5% r/r, głównie z powodu pieczywa i zbóż, przy czym spadki notowano w kategoriach takich jak rekreacja, gry i sprzęt sportowy. Dane wskazują jednocześnie na spadek presji kosztowej w przemyśle – ceny wyrobów z fabryk pozostały bez zmian, a ceny surowców i paliw spadły. Ekonomiści Bloomberg oceniają, że grudniowy wzrost inflacji nie zmieni polityki Banku Anglii, gdyż ogólny trend dezinflacyjny utrzymuje się. Rynek pracy wykazuje oznakę osłabienia, z najniższym od 2020 r. tempem wzrostu płac i bezrobociem na poziomie 5,1%, choć liczba wakatów lekko wzrosła. W listopadzie PKB zaskoczył dodatnim wynikiem +0,3% m/m, co sugeruje pewną odporność gospodarki.
Wykres z kontrybucjami do inflacji CPI w Wielkiej Brytanii. Źródło: ONS, Bloomberg Financial Lp
Rynek terminowy wskazuje obecnie, że w Bank Anglii zdecyduje się w 2026 roku na jedną obniżkę stóp procentowych (w pełni wyceniona) z szansą 83% na drugi taki ruch pod koniec roku. Źródło: Bloomberg Financial Lp
Bitcoin: Czy Davos okaże się przełomem w legislacji kryptowalut?💰
Bliżej rynków - Poranne webinarium (21.01.2026)
Kalendarz ekonomiczny: Przemówienie Trumpa w Davos oraz wyniki na Wall Street 🔎
Poranna odprawa (21.01.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
