Bank Japonii podniósł dziś stopy procentowe do najwyższego od 31 lat poziomu. Podwyżka o 25 pb. oznacza wzrost stopy referencyjnej do 1%. Decyzja była szeroko oczekiwana, inwestorzy skoncentrowali się więc na informacjach dotyczących zacieśniania ilościowego oraz konferencji prasowej wieńczącej posiedzenie. Z racji na hospitalizację prezesa Uedy, za mównicą stanął dziś wiceprezes Uchida, znany z bezpośredniego stylu wypowiedzi.
Wykres 1: Stopy procentowe i rentowność obligacji w Japonii (1994 - 2026)
Źródło: XTB Research, 16.06.2026
Uchida akcentował zagrożenia inflacyjne, wprost mówiąc, że z racji na podwyższone oczekiwania inflacyjne, istnieje ryzyko ponownego wybicia miary bazowej ponad cel banku. Zapowiedział także, że bank będzie kontynuował podwyżki. To nie wystarczyło jednak żeby ukontentować inwestorów, którzy poszukiwali klarownych poszlak zwiastujących podniesienie stóp jeszcze w III kwartale.
Nie bez znaczenia było to, że decyzja nie była jednomyślna, choć warto zaznaczyć, że jedyny z członków, który oddał głos przeciw ruchowi w górę – Toichiro Asada – został do komitetu wybrany przez premierkę Takaichi, wokalną zwolenniczkę luźniejszej polityki monetarnej.
Otrzymaliśmy również informację o wstrzymaniu redukcji zakupów krajowych obligacji skarbowych na poziomie 2 bilionów jenów miesięcznie, tj. ok. 12,5 miliardów dolarów. Nastąpi ono jednak z opóźnieniem – koniec programu zaplanowany jest na kwiecień 2027 r. Stanowi to gołębi balans dla pozostałych działań banku.
Cały pakiet, który zaoferował nam BoJ możemy uznać za względnie zbalansowany, aczkolwiek najprawdopodobniej niewystarczający aby zapobiec dalszej deprecjacji jena. Kurs USDJPY ponownie rośnie, zbliżając się do ustanowionego w lipcu 2024 r. szczytu (161,95). Jeśli zdoła go przebić, sięgnie poziomów niewidzianych od przeszło 40 lat. Możemy spodziewać się, że przeciwdziałać starać będzie się temu BoJ, dotychczasowe próby interwencji z jego strony nie należały jednak do najbardziej udanych.
—
Michał Jóźwiak, Analityk Rynków Finansowych XTB
🛢️Ropa Brent poniżej 80 USD!
Komentarz Giełdowy: Trump największym beneficjentem rozejmu? Rynki, ropa i polityczny efekt domina
US OPEN: SpaceX spycha Amazona z podium TOP 5. Wall Street czeka na debiut Warsha
US100 blisko historycznego rekordu: podwójny szczyt?
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
