Rosnąca podaż na rynku cukru spycha kontrakty terminowe SUGAR w okolice 4-letnich minimów. Rynek reaguje na zwiększoną produkcję cukru na świecie, przede wszystkim ze strony głównych producentów trzciny m.in. Indii, Brazylii, czy Tajlandii. Wzorce pogodowe wskazują w tym roku obfite opady monsunowe, które prawdopodobnie podniosą zbiory z Indii (największego producenta) i Tajlandii (największego eksportera) w sezonie 2025/2026.
SUGAR (interwał H1)
Ceny cukru poruszają się w relatywnie wąskim, spadkowym kanale cenowym. Wsparcie przebiega w okolicach 16 USD, wyznaczone poprzednimi reakcjami cenowymi. Istotny opór zlokalizowany jest na poziomie 16,6 - 16,8 USD.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Źródło: xStation5
Źródło: xStation5
Analiza ostatniego raportu Commitment of Traders z 17 czerwca
Rynek cukru wszedł w fazę wyraźnej dystrybucji przez fundusze, które ograniczają długie pozycje i zwiększają krótkie. Z drugiej strony, firmy hedgingowe realne dostawy szykują się na większe wahania – rosną pozycje long, jak i short. Taka struktur to zwykle klasyczna zapowiedź potencjalnego zwrotu lub dużej zmienności, zwłaszcza przy wysokiej koncentracji shortów u największych graczy.
- Nerwowość funduszy spekulacyjnych (Non-Commercials): Dalszy odpływ długich pozycji spekulacyjnych: spadek o 18 285 kontraktów, do poziomu 199 061 – to sygnał spadku zaufania do dalszych wzrostów cen cukru. Krótka pozycja Non-Commercials rośnie: wzrost o 9 341 kontraktów – fundusze hedgingowe aktywnie grają na spadki. Netto pozycja Non-Commercials spadła ponad 27 tys. kontraktów, co przesuwa ich z pozycji byczej w kierunku neutralnej.
- Ruch po stronie Commercials (hedging fizycznych operatorów): Komercyjni uczestnicy zwiększyli długie pozycje o 12 589 kontraktów, mimo równoczesnego wzrostu krótkich o 12 269 – świadczy to o aktywnym hedgingu po obu stronach rynku, co sugeruje podwyższoną zmienność i brak oczekiwania co do jasnego kursu spotowej ceny cukru. Z kolei całkowita pozycja Commercials zmalała tylko nieznacznie – widzimy nieznaczne przechylenie w kierunku ochrony przed potencjalnym spadkiem cen.
- Łączny spadek zaangażowania spekulantów: Łączne pozycje „reportable” (Non-Commercials + Commercials + Spreading) spadły o 24 131 kontraktów, co obniżyło całkowity wolumen kontraktów na cukier do 25 659 – sygnał odpływu kapitału spekulacyjnego z rynku cukru. Pozycje długie i krótkie są niemal zrównoważone: 807 401 vs. 803 316 (różnica zaledwie 0,5%).
8 największych graczy kontroluje ponad 31% krótkich i 26% długich pozycji brutto – wskazuje na silną koncentrację ryzyka po stronie krótkiej sprzedaży. W ujęciu netto, 8 największych shortów to 21,2%, czyli wyraźnie więcej niż ich wzrostowych odpowiedników (17%). Potencjalnie to sygnał kontrariański, sugerujący, że rynek może być nadmiernie skoncentrowany na spadkach cen..
Źródło: CoT, CFTC
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
