Na przestrzeni ostatnich tygodni tematem numer jeden były bez wątpienia banki centralne oraz inflacja. Inwestorzy zastanawiają się teraz czy po cyklu podwyżek stóp procentowych na świecie rynki zbliżają się do tzw. Pivotu, czyli wyhamowaniu tempa tak dynamicznego zacieśniania oraz zwrotu w retoryce bankierów centralnych. Jutro czas na FED. Inflacja CPI w USA wzmocniła szansę na gołębi ruch ze strony FED. Spójrzmy na kluczowe kwestie, które pozwolą lepiej przygotować się na jutrzejsze posiedzenie FOMC.
Największy spadek inflacji CPI od kwietnia 2020 roku!
Inflacja CPI wypadła wyraźnie niżej od oczekiwań. Zaskakuje przede wszystkim spadek inflacji bazowej. W przypadku głównej inflacji osłabia się kontrybucja energii: z 1.3 punktu do 1.0 punktu. Osłabia się również kontrybucja towarowa z 1.1 punktu procentowego do 0,8 punktu procentowego. Dane mogą sugerować, że szczyt inflacji jest już za nami, co może sprzyjać ostatniej zmianie retoryki ze strony Fed. Na uwagę zasługuje również mały wzrost inflacji miesięcznej. Źródło: Bloomberg
FOMC podniesie stopy
Podwyżka na jutrzejszym posiedzeniu jest bardziej niż pewna. Rynek dyskontuje w chwili obecnej 50 punktów bazowych podwyżki podczas jutrzejszej posiedzenia FOMC. Tę ścieżkę wydają się również potwierdzać swapy, które wskazują na niemal 100% szansę na podwyżkę o 50 punktów bazowych. Co to oznacza? Rynek nastawiony jest na zdecydowane działanie FED. Ten scenariusz wydają się również potwierdzać analitycy ankietowani przez agencję. Źródło: Bloomberg
Co pokaże dot-plot?
Warto pamiętać, że w grudniu dostaniemy nowy dot-plot (publikowany co kwartał), gdzie członkowie przekażą swoje aktualne oczekiwania dotyczące ścieżki stóp procentowych. Wrześniowa prognoza wskazywała na medianę na poziomie ok. 4.6% Obecnie prognozuje się, że terminowa stopa podskoczy do 4.8% - 5.0%. Jeśli FED podniesie jutro stopy o przewidywane 50 punktów, a stopa krańcowa nie zostanie podniesiona powyżej 5.0%, to znajdziemy się blisko oczekiwanej stopy krańcowej, co może dodatkowo wzmocnić rynkowe byki. Źródło: Bloomberg
Co czeka nas w 2023 roku?
W przyszłym roku dosyć mocno zmienia się skład głosującego komitetu. W tym roku był bardzo jastrzębi, a w przyszłym roku staje się zdecydowanie bardziej „gołębi” biorąc prawdopodobne oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Pamiętajmy jednak, że ostatecznie decyzję podejmuje prezes, członkowie mogą jedynie wyrazić zdanie odmienne - jednak ostatnio nie miało to miejsca. Źródło: Bloomberg
Zachowanie rynków po odczycie inflacji CPI
Indeks US500 gwałtownie wybił się ponad długoterminową linię trendu spadkowego po publikacji odczytu CPI. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 4175 pkt, gdzie znajduje bariera wyznaczona przez mierzenie Fibonacciego oraz górne ograniczenie technicznej struktury 1:1. Źródło: xStation 5
Poranna odprawa 🗽Indeksy w USA odbijają po komentarzach Trumpa dot. Iranu (31.03.2026)
Podsumowanie Dnia: Trump, inflacja, groźby i napięcia w Zatoce Perskiej kładą cień na Wall Street
Powell sygnalizuje cierpliwość Fed, ale niebezpieczeństwo inflacji rośnie!
Microsoft i kolejna faza AI. Rynek pyta o adopcję i rentowność
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
