Czy rynek reaguje na groźby Putina?

Fiasko negocjacji pokojowych i powrót Moskwy do strategii bezpośredniej eskalacji to czytelny sygnał, że dotychczasowa dyplomacja utknęła w martwym punkcie. Doniesienia o przygotowywanych przez Rosję zmasowanych atakach balistycznych na Kijów, w tym na centrum stolicy oraz infrastrukturę krytyczną pokazują, że Kreml wykorzystuje przecieki jako element presji negocjacyjnej po wizycie szefa CIA. Presja sankcyjna czy ukraińskie uderzenia w rosyjskie rafinerie prawdopodobnie nie zmuszą Putina do ustępstw: dla reżimu brak sukcesu militarnego czyni kompromis zagrożeniem egzystencjalnym.

Reakcja rynków finansowych po godzinie 18:00, kiedy pojawiły się informacje dotyczące braku chęci Putina do negocjacji, była dosyć wyraźna wśród indeksów oraz na rynku walutowym. Warto jednak zauważyć, że kiedy wcześniej pojawiały się różnego rodzaju informacje, głównie te dotyczące wizyty szefa CIA w Moskwie, niektóre rynki reagowały na to spokojnie. 

Jak reagują rynki? Indeksy, surowce i waluty

Skok cen ropy naftowej w związku z brakiem perspektyw na otwarcie Cieśniny Ormuz nieco miesza obraz rynkowy związany z tym, co dzieje się na wschodzie. Obawy o wyższą inflację wywołały wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych (wzrost ich rentowności), co zwiększyło koszt pieniądza i uderzyło w wyceny aktywów ryzykownych oraz złota. Dzisiaj poznaliśmy inflację PCE, która pozostała na wysokim poziomie, a dodatkowo publikacja “obciętej” inflacji z Dallas pokazuje powrót powyżej 2%, co wznawia obawy dotyczące potencjalnych podwyżek. Jak ma się jednak reakcja rynkowa do sytuacji związanej z Rosją?

Indeksy

• Opóźniona reakcja WIG20: Wzrost WIG20 o +0,78% wynika wyłącznie z faktu, że sesja kasowa w Warszawie zamknęła się o 17:05, czyli przed publikacją kluczowych doniesień Bloomberga około godziny 18:00. Otwarcie kolejnej sesji niesie ze sobą bezpośrednie ryzyko spadkowej luki dostosowawczej. Lepszym barometrem może być para USDPLN, choć tam reakcja jest również związana z samym umocnieniem dolara
• Cofnięcie na Wall Street i w Europie: Kontrakty na DE40 oraz US500 zanotowały wyraźną zniżkę w godzinach późnopopołudniowych i wczesnowieczornych. Główny sentyment na giełdach uległ pogorszeniu (S&P 500 -0,17%, DAX -0,09%, Dow Jones -0,32%), odbijając rosnącą premię za ryzyko geopolityczne.

Indeksy zaczęły redukować wcześniejsze wzrosty. Źródło: XTB

Pierwsza fala wzrostu na USDPLN to efekt danych z USA, natomiast druga to informacje dotyczące niechęci Putina do negocjacji oraz plotek dotyczących ataku na Europę. Źródło: xStation5

Złoto

• Presja wyższych rentowności: Choć złoto pełni funkcję bezpiecznej przystani, wyprzedaż amerykańskich obligacji i silniejszy dolar podnoszą alternatywny koszt trzymania kruszcu. To skutecznie powstrzymuje natychmiastowy rajd cenowy w odpowiedzi na nagłówki wojenne.

Kruszec po przełamaniu długoterminowego kanału spadkowego i wyjściu z okolic 4000 USD natrafił na opór w rejonie 4600 USD. Obecna korekta to efekt realizowania zysków oraz bezpośredniego wpływu rosnących rentowności długu i cen ropy.