Dzi艣 wyniki Arista Networks 馃搳 Czy kolejny raz nap臋dzi je AI? 馃搱

16:28 12 lutego 2024

Po dzisiejszej sesji gie艂dowej w USA, dostawca chmurowych rozwi膮za艅 sieciowych Arista Network (ANET.US) opublikuje wyniki za IV kw. 2023 roku. Inwestorzy zwr贸c膮 uwag臋 na noworoczne prognozy sp贸艂ki, kt贸ra z biegiem ostatnich kwarta艂贸w uznana zosta艂a s艂usznie dostrze偶ona przez Wall Street jako jeden z beneficjent贸w rozwoju technologii AI.

Dodatkowo we 艣rod臋 raport przeka偶e konkurencyjne Cisco Systems (CSCO.US), kt贸re rynek postrzega jako firm臋, kt贸rej ekspansja b臋dzie zwalnia膰, trac膮c udzia艂y w rynku na korzy艣膰 Aristy. Czy wyniki i prognozy potwierdz膮 dynamiczne 艣rodowisko wzrostu, wspierane przez prze艂膮czniki sieciowe w chmurze i innowacje produktowe? Ostatni 艣wietny raport najwi臋kszego klienta Aristy, Meta Platforms (META.US) powinien wspiera膰 sentyment inwestor贸w.

Przychody: 1,54 mld USD vs 1,51 mld USD w III kw. 2023

Zysk na akcj臋 (skorygowany): 1,71 USD vs 1,72 USD w III kw. 2023 i 1,41 USD w IV kw. 2022 roku

Czy oczekiwania s膮 wysokie?

  • Zarz膮d w poprzednim kwartale聽szacowa艂聽przychody kwartalne w wysoko艣ci od 1,50 mld USD do 1,55 mld USD w IV kw. (19,6% wzrost w stosunku do 1,28 mld USD, rok wcze艣niej). Analitycy ju偶 to wycenili, przewiduj膮, 偶e przychody zbli偶膮 si臋 do g贸rnej granicy prognoz, z oczekiwaniami na poziomie 1.54 mld USD (20,7% r/r).

  • Wall Street oczekuje wzrostu zysku netto, z 427 mln USD w IV kw. 2022 do 486 mln USD w IV kw. 2023 W pierwszych 3 kwarta艂ach 2023聽Arista Networks odnotowa艂a zysk netto 1,47 mld USD wobec 925,4 mln USD w 2022 roku Przep艂ywy pieni臋偶ne z dzia艂alno艣ci operacyjnej wzros艂y ponad trzykrotnie z 452 mln USD do 1,5 mld USD.
  • Zarz膮d 'ostro偶nie'聽szacowa艂 w poprzednim kwartale mar偶臋 operacyjn膮聽 (non-GAAP) na ok.聽42% wobec 42,6%聽w ubieg艂ym roku. Oznacza艂oby to mniej wi臋cej聽1,61 dolara na akcj臋 zysku w uj臋ciu skorygowanym, czyli wynik poni偶ej prognoz.聽

Wall Street chce raczej zobaczy膰 wi臋cej, ni偶 'tylko' raport godny z prognoz膮. Uwaga przesunie si臋 na wytyczne. Czy istniej膮 warunki ku temu, by by艂y optymistyczne?

艢wietlana przysz艂o艣膰 - Meta pomo偶e?

Przychody i zyski z chmury obliczeniowej cyfrowych gigant贸w jak Azure, Google Cloud czy AWS wypad艂y dobrze r/r i je艣li uznamy, 偶e Arista utrzyma si臋 w sektorze jako jeden z g艂贸wnych beneficjent贸w popytu na coraz nowocze艣niejsze rozwi膮zania chmurowe (system EOS), prowadzi to nas do wniosku, 偶e bardzo dobra koniunktura w sektorze, w po艂膮czeniu z zapotrzebowaniem na rozwi膮zania w centrach danych (AI), oraz optymizm wok贸艂 technologicznych sp贸艂ek powinny wspiera膰 jej podstawowy biznes i notowania akcji.聽

  • Znacz膮ce inwestycje dokonywane w centra danych, w tym przez najwi臋kszego klienta Meta Platforms (META.US) odpowiada艂y za 26% ca艂kowitych przychod贸w Aristy. Meta聽og艂osi艂a, 偶e planuje wyda膰 w 2024 roku od 30 do 37 miliard贸w dolar贸w na infrastruktur臋 cyfrow膮. To o 2 miliardy USD wi臋cej w stosunku do tego, co wce艣niej przewidzia艂a,聽na bie偶膮cy rok.
  • Tak偶e inne, du偶e firmy r贸wnie偶 wydaj膮 wi臋cej, z czego Arista Networks b臋dzie czerpa膰 korzy艣ci, co widzieli艣my ju偶 w 2023 roku. Przychody w pierwszych dziewi臋ciu mies. 2023 r. wynios艂y 4,32 mld USD. To prawie 40% wi臋cej, ni偶聽3,11 mld USD wygenerowane w trzech pierwszych kwarta艂ach roku 2022. Wi臋kszo艣膰聽wzrostu wynika艂a ze sprzeda偶y聽produkt贸w prze艂膮cznikowych聽i routingu oraz聽aplikacji sieciowych (powy偶ej);
  • Arista Networks w listopadzie poda艂a lepsze, ni偶 oczekiwano wyniki finansowe za trzeci kwarta艂, wydaj膮c prognozy przychod贸w na czwarty kwarta艂 powy偶ej prognoz. Jakiekolwiek negatywne rozczarowanie w przychodach lub zyskach mo偶e tym razem tworzy膰 spadkow膮 reakcj臋, bior膮c pod uwag臋, 偶e akcje znajduj膮 si臋 obecnie na historycznych maksimach.

艢rodowisko wzrostu wydaje si臋 jednak wci膮偶 bardzo korzystne, tym bardziej je艣li uznamy, 偶e prze艂膮czniki Aristy cieszy膰 b臋d膮 si臋 konkurencyjn膮 przewag膮 nad Cisco (kt贸rego wycena w ostatnim czasie jest du偶o ni偶sza). Najwi臋ksze obawy dot. akcji Aristy z pewno艣ci膮 mo偶e budzi膰 ich wycena, poniewa偶 te z uwagi na znaczy wzrost przychod贸w, wysok膮 jako艣膰 zarz膮dzania, brak d艂ugu i mar偶e brutto powy偶ej 60% wyceniane s膮 ju偶 ze znaczn膮 premi膮 i odzwierciedlaj膮 optymizm. Gra toczy si臋 jednak o przysz艂o艣膰. Patrz膮c na wy偶sze wydatki na infrastruktur臋 Mety, 艣rodowisko do wydania wy偶szych prognoz na przysz艂o艣膰 wydaje si臋 uzasadnione.

Arista Networks (ANET.US) na interwale D1

殴r贸d艂o: xStation5

Source: XTB Research

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacj膮 inwestycyjn膮 ani informacj膮 rekomenduj膮c膮 lub sugeruj膮c膮 strategi臋 inwestycyjn膮. W materiale nie sugerujemy 偶adnej strategii inwestycyjnej ani nie 艣wiadczymy us艂ugi doradztwa inwestycyjnego. Materia艂 nie uwzgl臋dnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i cel贸w inwestycyjnych klienta. Nie jest te偶 ofert膮 sprzeda偶y ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklam膮 ani promocj膮 jakichkolwiek instrument贸w finansowych. Publikacj臋 handlow膮 przygotowali艣my starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim 偶adnych element贸w oceniaj膮cych. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowi膮 pewnego wska藕nika na przysz艂o艣膰. Nie odpowiadamy za Twoje dzia艂ania lub zaniechania, zw艂aszcza za to, 偶e zdecydujesz si臋 naby膰 lub zby膰 instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy te偶 za szkody, kt贸re mog膮 wynika膰 z bezpo艣redniego czy te偶 po艣redniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przeka偶:
powr贸t
Xtb logo

Do艂膮cz do ponad 935 000 inwestor贸w z ca艂ego 艣wiata