Eli Lilly to amerykańska firma farmaceutyczna z ponad stuletnią historią, skoncentrowana na leczeniu chorób metabolicznych, onkologii oraz immunologii. W ostatnich latach stała się jednak globalnym liderem w obszarze leczenia otyłości i cukrzycy.
Trzonem wzrostu Lilly jest popyt na leki inkretynowe oraz szybkie zwiększanie ich mocy wytwórczych, co pozwala zamieniać popyt w sprzedaż. Popyt, który w czasach dużego problemu z otyłością w większości krajów świata, jest gigantyczny. Dodatkowym silnikiem są nowe cząsteczki, w tym doustny agonista GLP1 czyli orforglipron, który w badaniach fazy trzeciej uzyskał dodatnie wyniki i ma być kierowany do rejestracji w leczeniu cukrzycy i otyłości. W praktyce oznacza to dalsze poszerzanie portfela, dostępności i wskazań, co pomoże podtrzymać wysoki wzrost przychodów przez kolejne lata.
Rynek oczekiwał mocnego kwartału, ale spółka dostarczyła rezultaty powyżej konsensusu. Skorygowany zysk na akcję przekroczył oczekiwania analityków, a Lilly jednocześnie podniosła całoroczną prognozę przychodów i zysków.
• Przychody za trzeci kwartał wzrosły o 54%, do 17,60 miliarda dolarów
• EPS 6,21$, Adj. EPS: 7,02$
• Sprzedaż Mounjaro wzrosła o 109%, do 6,52 miliarda dolarów
• Sprzedaż Zepbound wzrosła o 185% do 3,59 miliarda dolarów
Prognoza na FY2025 po podniesieniu wynosić będzie ponad 63,0 miliarda dolarów a EPS ma wynieść ponad 23$
Dane kwartalne i podniesiona prognoza pochodzą z komunikatu spółki, a wyraźne przekroczenie oczekiwań i rozbicie sprzedaży głównych leków potwierdzają podejrzenia analityków o dobrej sytuacji firmy.
W tym samym czasie główny konkurent, Novo Nordisk, przechodzi trudniejszy okres. Spółka wydała ostrzeżenie dotyczące zysków, ogłosiła zmianę prezesa oraz programy cięcia kosztów i zatrudnienia. W efekcie kurs akcji doznał silnych spadków, co kontrastuje ze stosunkowo stabilną reakcją rynku na wyniki Lilly i z podniesieniem przez nią całorocznych planów.
Różnica w stopach zwrotu to przede wszystkim efekt wiarygodności dostarczania wyników i narracji. Lilly podnosi prognozy i pokazuje bardzo silny wzrost sprzedaży kluczowych preparatów, co zmniejsza dyskonto ryzyka i wspiera wyceny mimo wymagających mnożników.
Novo Nordisk mierzy się z jednoczesną presją operacyjną oraz zmianami w zarządzaniu i strukturze, co zwiększa niepewność oraz ciąży wycenie. Inwestorzy preferują spółkę, która realnie zwiększa wolumen i potwierdza marże. Według doniesień prasowych amerykańskie notowania Novo są w tym roku niżej o około jedną trzecią, podczas gdy Lilly po publikacji lepszych wyników i wyższej prognozy wciąż rośnie i notuje już wzrost rok do roku na poziomie 10%.
Eli Lilly ma dziś jasną narrację wzrostu opartą na szybko rosnącym popycie na leki inkretynowe oraz rozszerzaniu oferty, w tym o formę doustną. Wyniki trzeciego kwartału i podniesiona prognoza potwierdzają możliwość utrzymania wysokiej dynamiki, o ile spółka będzie w stanie dalej skalować dostawy i bronić cen. Novo Nordisk wciąż dysponuje silnymi produktami i globalnym zasięgiem, jednak krótkoterminowo nadrabia zaległości.
LLY.US (D1)
Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia: Wall Street na wzrostowej fali po danych CPI 📈 Złoto i EURUSD spadają
Akcje SK Hynix rosną 8%, Temasek rozważa zakup udziałów 🗽 Sektor pamięci wraca do łask?
Pszenica zyskuje 4% 🔼 USDA szacuje najniższe zbiory od 1970 roku
Konflikt z Iranem rozstrzygnie się przy urnach w USA
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
