Producent obuwia, odzieży i akcesoriów sportowych Nike (NKE.US) przedstawił świetne wyniki finansowe za fiskalny II kwartał, zakończony 30 listopada 2022 roku. Przychody oraz zysk na akcję pobił prognozy analityków z Wall Street, które zaczyna dziś ponownie kupować akcje giganta. Otwarcie wskazuje na otwarcie notowań Nike w okolicach 115 USD, gdzie przebiega kluczowy opór w postaci 200 sesyjnej średniej kroczącej. Na fali wyników Nike zyskują też Adidas (ADS.DE) i Puma (PUM.DE):
- Przychody: 13,3 mld USD, wzrost o 17% r/r
- Zysk na akcję: 0,85 USD, wzrost o 2% r/r
- Marża brutto: 42,9%, spadek o 3% r/r
- Zysk netto: 1,3 mld USD, bez zmiany r/r
-
Zapasy: 9,3 mld USD, wzrost o 43% r/r
Koszty działalności operacyjnej wzrosły o 10%, do 3,0 mld USD
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąKoszty sprzedaży i administracji wzrosły o 10%, do 4,1 mld USD
Koszty marketingowe wzrosły o 8%, do 1,1 mld USD
- Przychody z marki Nike: 12,7 mld USD (wzrost o 18% r/r)
- Przychody z marki zależnej, Converse: 586 mln USD (wzrost o 5% r/r)
- Sprzedaż NIKE Direct wyniosła 5,4 mld USD i wzrosła o 16% r/r, sprzedaż NIKE Brand Digital wzrosła o 25% r/r
Firma skomentowała niższą marżę brutto jako powód wskazujac obniżki cen, które zostały wprowadzone w celu upłynnienia zapasów, szczególnie na rynkach w Ameryce Północnej. Pozostałe przyczyny to niekorzystny wpływ kursów walutowych, wyższe koszty frachtu i logistyki oraz zwiększone koszta wejściowo produktów. Jako przyczynę 10% wyższych kosztów operacyjnych firma podała rosnące koszty płacowe oraz strategiczne inwestycje technologiczne. Środki pieniężne i ekwiwalenty a także inwestycje krótkoterminowe Nike wyniosły 10,6 mld USD, co dało spadek o mniej więcej 4,5 mld USD r/r, ponieważ wolne przepływy pieniężne zostały zniwelowane przez skup akcji własnych oraz dywidendy.
"Wyniki Nike w tym kwartale są świadectwem naszej głębokiej więzi z konsumentami (...) Nasz wzrost był szeroko zakrojony i napędzany przez rozszerzające się dominację w sprzedaży internetowej i siłę marki. Te wyniki dają nam pewność, że w nowym roku będziemy kontynuować przewagę konkurencyjną, która będzie napędzać nasz rozmach" - komentował wyniki John Donahoe, prezes i dyrektor generalny Nike.
- Nike od 21 lat konsekwentnie wypłaca dywidendy akcjonariuszom przez co w świetle wyników finansowych powyżej oczekiwań może stać sie walorami postrzeganymi jako atrakcyjne w otoczeniu spowolnienia gospodarczego i niższych stóp zwrotu oferowanych przez akcje technologiczne. W drugim kwartale Nike zwróciła akcjonariuszom prawie 2,1 mld USD, z czego 480 mln USD zostało przeznaczone na dywidendy (wzrost o 10% r/r). Skup akcji własnych wyniósł 1,6 mld USD, co daje łącznie 16,5 mln odkupionych walorów w ramach czteroletniego programu o wartości 18 mld USD, zatwierdzonego przez Zarząd w czerwcu tego roku. Na dzień 30 listopada 2022 r. w ramach programu Nike skupiło łącznie już 19 mln akcji własnych.
Wnioski
Lepsza od oczekiwanej sprzedaż i zyski sprawiły, że obawy inwestorów o spowolnienie uderzające w producenta nieco spadły sprzyjając odreagowaniu po intensywnych wyprzedażach, których firma doświadczyła w 2022 roku. Firma zdecydowanie zmniejszyła zapasy, które powodowały obawy analityków o marże, te jednak wciąż wypadają na bardzo przyzwoitym poziomie. W porównaniu z poprzednim kwartałem fiskalnym, zapasy spadły dwucyfrowo przy czym zarząd zaznaczył, że wciąż będzie koncentrował się na ich upłynnianiu głównie w sklepach detalicznych, co daje nadzieję na dalsze postępy w kalendarzowym 2023. Zarząd spodziewa się, że szczyt zapasów firma ma już za sobą, jednak prognoza ta wciąż jest zależna od globalnej koniuktury. Mimo spadków, zapasy notują wciąż 43% wzrost r/r, przy niższej o 10% sprzedaży w Chinach.
Opinie analityków
Według Jefferies marka Nike wciąż jest silna, marże są nienaruszone, a globalny popyt zdrowy. Analitycy poinformowali, że spodziewaja się odejścia problemów z zapasami w przyszłości oraz większego popytu w Chinach co poprawi marże przez co podnieśli rekomendację dla Nike. Pozytywnie wyniki komentowali też analitycy BMO Capital Markets, zaznaczając lepsze perspektywy na przyszłość w Chinach oraz przewagi nad pozostałymi detalistami.
Akcje Nike (NKE.US), interwał W1. Walory spółki zanurkowały w tym roku poniżej 200 sesyjnej średniej na interwale tygodniowym porównaywalnie tylko z wielkim kryzysem finansowym 2008 roku. Już raz cena reagowała spadkiem na próbę wejścia powyżej SMA200, dzisiejsze otwarcie w okolicach 115 USD za walor może wskazywać na próbę jej pokonania już wkrótce. Jeśli bykom uda się przełamać granicę 115 USD może onzaczać to potencjalną zmianę trendu. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
