Wysokie ceny energii pozostają jednym z najważniejszych czynników ryzyka dla europejskiej koniunktury, nawet jeśli ich negatywny wpływ nie jest jeszcze w pełni widoczny w bieżących wskaźnikach makroekonomicznych. Kurs eurodolara spada wobec poprawy perspektyw głównie wokół gospodarki USA, choć publikowane finalne PMI ze strefy euro, w tym Niemiec wypadły lepiej od prognoz. Rosnące koszty paliw i energii w Europie zwiększają presję na gospodarstwa domowe oraz przedsiębiorstwa, szczególnie w sektorach transportowych i energochłonnych, ograniczając ich realną siłę nabywczą i marże. Francja pozostaje kolejnym źródłem presji dla europejskich aktywów.
- Rentowności 10-letnich obligacji wyraźnie wzrosły, a rynek coraz ostrożniej ocenia perspektywy fiskalne kraju. Niestety plan o wartości 54 mld EUR nie zdołał wyraźnie poprawić nastrojów inwestorów. Jednocześnie spread między rentownościami obligacji francuskich i niemieckich rozszerzył się do najwyższych poziomów od czasu kryzysu zadłużeniowego, co pokazuje wzrost premii za ryzyko wokół Francji.
- Presję na euro dodatkowo zwiększają wysokie rentowności amerykańskich obligacji oraz popyt na dolara w warunkach bardziej defensywnego nastawienia inwestorów. Rynek wyraźnie czeka na kolejne kluczowe dane z USA.
- Stany Zjednoczone chcą, aby Unia Europejska uwolniła w ciągu najbliższych sześciu miesięcy około 120 mln baryłek diesla z zapasów awaryjnych. Według źródeł bliskich rozmowom, Waszyngton miał również naciskać na Francję i Niemcy, aby uruchomiły rezerwy diesla, sygnalizując możliwość ograniczenia amerykańskiego eksportu tego paliwa.
Dolar jest wygranym sesji: amerykański raport Challengera wskazał na spadek zwolnień m/m o ok. 20% a inwestorzy oczekują kolejnego niskiego odczytu wniosków o zasiłek o 14:30.
- Francuski PMI dla przemysłu wyniósł 50,6 pkt wobec prognozy i poprzedniego odczytu na poziomie 50,3 pkt.
- Finalny niemiecki PMI dla przemysłu wzrósł do 53,9 pkt wobec oczekiwanych 53,8 pkt i 53,8 pkt wcześniej.
- Finalny PMI dla przemysłu w strefie euro wyniósł 52,9 pkt wobec prognozy 52,7 pkt i 52,7 pkt poprzednio.
- Stopa bezrobocia we Włoszech wzrosła do 6,2% wobec prognozy 5,75% i 5,8% wcześniej.
- Rentowność 20-letnich obligacji Francji wzrosła podczas aukcji do 5,4% z 4,74% poprzednio, a wskaźnik bid-to-cover spadł do 2,43 z 3,07.
- Rentowność 10-letnich obligacji Francji wzrosła do 4,93% z 4,23% podczas poprzedniej aukcji, przy bid-to-cover na poziomie 2,0 wobec 2,28 wcześniej.
- Stopa bezrobocia w strefie euro wyniosła 6,4%, zgodnie z prognozą i poprzednim odczytem.
Jeśli presja na rynek paliw utrzyma się dłużej, może stopniowo przełożyć się na słabszą konsumpcję, wyższe koszty produkcji i transportu oraz pogorszenie i tak wątpliwej konkurencyjności europejskiego przemysłu. Na razie nie musi być to jeszcze wyraźnie widoczne w danych o aktywności gospodarczej, ale kanał transmisji przez ceny energii zwykle działa z opóźnieniem. Na tym polu Stany Zjednoczone pozycjonują się dużo mocniej, od Europy i pozostają ogromnym eksporterem zarówno paliw jak i gazu.
Wykres EURUSD (interwał D1)
Eurodolar spada dziś do najniższego poziomu od końca maja i zmierza do czwartej spadkowej sesji z rzędu. Parze nie pomogło nawet przesunięcie oczekiwań na podwyżki stóp w USA, gdzie kontrakty jako bardziej prawdopodobny oceniają grudzień, niż październik - wpłynęła na to niższa od oczekiwań inflacja PCE z wczoraj.
Źródło: xStation5
Komentarz walutowy: Złoty ma ogromne problemy, a jednym z nich jest mocny dolar.
PILNE: Przemysł Strefy Euro z nieco lepszymi, finalnymi danymi PMI 💡
Kalendarz makro - Globalna seria przemysłowych wskaźników PMI i maraton wystąpień bankierów centralnych
🏯Poranna odprawa: Rajd technologiczny w Azji po wynikach Microna i osłabienie jena mimo jastrzębiego BoJ
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.