Kalendarz Ekonomiczny: Czwartek obfity w ważne odczyty makroekonomiczne

Podsumowanie:

• Dane o bezrobociu w Niemczech za sierpień
• Wskaźnik inflacji CPI w Niemczech za Lipiec
• Dane o PKB w USA (drugi odczyt) za II kwartał 2019 roku
• Indeks podpisanych umów kupna domów w Lipcu

Jesteśmy już po porannej publikacji wskaźnika inflacji CPI w Hiszpanii za sierpień. Dane wskazały na spadek do poziomu 0,3% r/r z wcześniejszego poziomu 0,5% r/r. Jeśli zaś chodzi o wskaźnik bazowy, to również zaliczył on osunięcie do pułapu 0,4% r/r wobec konsensusu 0,6% r/r

9:55 - Niemcy, dane o bezrobociu za Sierpień. Nie jest tajemnicą, że odczyty z niemieckiej gospodarki, które mieliśmy okazję śledzić przez ostatni kwartał, dawały ewidentne oznaki spowolnienia gospodarczego. Pytanie jednak brzmi czy owa sytuacja rzutuje na rynek pracowników? Konsensus rynkowy wskazuje na wzrost wskaźnika bezrobocia o 4 tys. Jeśli zaś chodzi o wskaźnik stopy bezrobocia to wstępne oczekiwania wskazują, iż odczyt pozostanie na niezmienionym poziomie 5% 

14:00 - Niemcy, wskaźnik inflacji CPI. Przyszła obniżka stóp procentowych na wrześniowym spotkaniu EBC jest w zasadzie przesądzona. Pytanie jednak, czy dzisiejsze dane mogą nakreślić plany co do przyszłej polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego. Uwzględniając scenariusz, iż odczyt może okazać się znacznie poniżej konsensusu, to istnieje spore prawdopodobieństwo, iż bank centralny sięgnie dodatkowo po inne instrumenty polityki monetarnej niż te podstawowe, zaś wrześniowe spotkanie będzie zwiastować początek cyklu obniżek stóp procentowych. Wstępne oczekiwania rynku wskazują na spadek wskaźnika inflacji CPI do poziomu -0,1% m/m, z poprzedniego poziomu 0,5% m/m.

14:00 - Brazylia, posiedzenie krajowej Rady Polityki Pieniężnej i dane o PKB za II kwartał. Konsensus rynkowy wskazuje na wzrost PKB do poziomu 0,7% r/r z wcześniejszego pułapu 0,5% r/r. 

14:30 - USA, dane o PKB za II kwartał 2019 roku (drugi odczyt). Z historii wiemy, iż 2 odczyt PKB daje szersze spojrzenie na temat gospodarki i potwierdza lub zaprzecza początkowe założenia konsensusu. Musimy pamiętać, że w przypadku Stanów Zjednoczonych takie potwierdzenie jest nad wyraz istotne z racji eskalacji wojny handlowej z Chinami. Jeśli powyższy odczyt będzie się znacząco różnił od pierwotnego, to będzie to istotne potwierdzenie iż wojna celna mocno rzutuje na tą największą gospodarkę na świecie. Taka sytuacja zdecydowanie zapaliłaby inwestorom czerwoną lampkę co do przyszłej sytuacji na rynku. Konsensus rynkowy wskazuje na spadek do 2,0% k/k z wcześniejszego poziomu 2,1% k/k (pierwszy odczyt)

16:00 - USA, indeks podpisanych umów kupna domów za Sierpień. Szacunkowa mediana wskazuje na spadek wskaźnika do poziomu 0,1% m/m z wcześniejszego poziomu 2,8% m/m. Czy tak duże osunięcie zwiastuje oziębienie na światowym rynku nieruchomości? Z pewnością pewnym problemem dla rynku nieruchomości mogą być względnie wysokie poziomy stóp procentowych w USA, choć ich obniżka w ostatnim czasie może wpłynąć na poprawę nastrojów. Warto pamiętać, że kondycja kupujących w USA jest wciąż dobra, dlatego dopiero dwa z rzędu słabe odczyty mogłyby dać obraz faktycznego spowolnienia.