Rezerwa Federalna ogłosiła, że nie zamierza przedłużać tymczasowych ulg dla banków związanych z wyliczeniem wskaźnika dźwigni SLR. Co to oznacza dla rynków? Możliwość dalszej wyprzedaży obligacji prowadzących do wzrostu rentowności i jednocześnie pozbywania się akcji wobec coraz bardziej zacieśniających się warunków finansowych na świecie.
Przypomnijmy, że decyzja o wyłączeniu obligacji skarbowych oraz rezerw trzymanych w Rezerwie Federalnej z wyliczania wskaźnika płynności została podjęta w kwietniu zeszłego roku i taka ulga miała trwać dokładnie rok. Dzisiaj Fed ogłosił, że zgodnie z planem wyłączenia z SLR nie zostaną przedłużone. Rynek obawiał się, że może to doprowadzić do dzikiej wyprzedaży obligacji, co oczywiście pociągnęłoby za sobą inne rynki. Po 31 marca banki będą musiały utrzymywać dodatkowe środki w kapitale Tier 1 w celu zabezpieczenia utrzymywanych obligacji skarbowych czy również rezerw trzymanych w banku centralnym. To oznacza, że jeśli banki poniosą dodatkowe koszty związane z większym zabezpieczeniem, albo będą musiały pozbyć się dodatkowych aktywów. Taka sytuacja w której banki musiały zwiększyć ilość kapitałów miała miejsce dokładnie rok temu, co doprowadziło do wyprzedaży niemal wszystkich klas aktywów. Wobec tego rynek obawiał się, że taka sytuacja będzie miała miejsce również teraz. Okazuje się jednak, że rynek się nie załamał. Dealerzy obligacyjni już od pewnego czasu sprzedawali obligacje. Oficjalne dane wskazują, że sprzedaży uległy obligacje skarbowe o wartości ponad 80 mld dolarów w ostatnich dwóch tygodniach. Nie jest to oczywiście bardzo duża kwota biorąc pod uwagę całość rynku, jednak ważniejsza może być kwestia tego, że banki mogą nie być aż tak skłonne kupować rządowego długu, co wpłynie na zwiększone rentowności.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWobec tego jaką decyzję podjął dzisiaj Fed obserwowaliśmy chwilową mocną wyprzedaż na rynku akcyjnym. To samo tyczyło się rynku obligacji. Niemniej możemy mieć do czynienia z sytuacją pod tytułem „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”, choć w tym wypadku należałoby powiedzieć dokładnie odwrotnie, jeśli chodzi o wspomniane instrumenty. Obligacje oraz akcje traciły w ostatnim czasie, a po fakcie zaczynają zyskiwać. Na zamknięciu w Europie większość indeksów traciła. DAX stracił dzisiaj 0,96%, natomiast WIG20 zniżkował aż o 1,69%. W przypadku Wall Street w ostatnich kilkudziesięciu minutach obserwujemy wyraźne odbicie, co ma również miejsce w przypadku cen obligacji. Dzisiaj Nasdaq zyskuje 1,0%, S&P 500 jest wyżej o 0,26%, Russell 2000 notuje wzrost o 1,03%. Traci dzisiaj jednak DJIA, który wczoraj zdołał wyznaczyć na moment historyczne szczyty.
Michał Stajniak
Starszy Analityk Rynków Finansowych
XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
