Rynki giełdowe wyhamowują dynamikę wzrostową notowaną w zeszłym tygodniu i w sposób niepewny patrzą na jutrzejszy raport inflacyjny z USA, który oprócz decyzji Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych, będzie najważniejszym odczytem makro w tym tygodniu. Jak w chwili obecnej rynek pozycjonuje się na te wydarzenia i jak mogą one wpłynąć na przebieg dalszej narracji gospodarczej?
Prognozy analityczne wskazują, że odczyty inflacyjne w ujęciu rok do roku nie powinny wykazać wyraźnych zmian wobec ostatniego odczytu, niemniej prognozowany jest spadek odczytu bazowego o 0,1% procenta do poziomu 5,5% r/r. W tej materii cały czas do czynienia mamy z efektem bazy, który naturalnie obniża szanse na wyraźne zaskoczenia w górę. Dlatego też uwaga inwestorów skupi się przede wszystkim na odczytach w ujęciu miesięcznym, które to mają wykazać wzrost dynamiki inflacyjnej o 0,4% m/m zarówno w przypadku odczytu głównego, jak i bazowego. Odchylenie standardowe wobec wszystkich odczytów wynosi mniej niż 0,1%, co relatywnie zmniejsza szanse na duże zaskoczenie. Jak na raport mogą zareagować rynki? Wobec niepewności recesyjnej, odczyty sugerujące przyspieszenie inflacji mogą nakładać presję na rynkową stronę popytu, natomiast sytuacja odwrotna - może wzmocnić oczekiwania wobec szybszego zakończenia cyklu podwyżek, co mogłoby wzmocnić nastroje biznesowe wobec przyszłych wyników spółek w USA.
Inwestorzy w Polsce skupią się również na decyzji Rady Polityki Pieniężnej, która jutro zadecyduje o wysokości stóp procentowych. W tym przypadku szanse na zaskoczenie oraz podwyższoną zmienność są małe, a Rada najprawdopodobniej zdecyduje się utrzymać stopy na niezmienionym poziomie, tj. 6,75%. Wstępny odczyt inflacji za kwiecień pokazał jej spadek do poziomu 14,7% r/r. Co więcej, jest szansa na to, że główny odczyt inflacji dalej będzie w trendzie spadkowym,, zwłaszcza, że ceny paliw są obecnie niższe niż rok temu. Z drugiej strony inflacja bazowa kontynuuje wzrosty i za marzec wzrosła ona do 12,3% r/r, co nieco zmniejsza szanse na szybkie cięcia stóp procentowych w Polsce.
Końcówka dzisiejszej sesji giełdowej na Wall Street przebiega relatywnie burzliwie. Indeks S&P 500 traci ponad 0,45%, a technologiczny NASDAQ zniżkuje o ponad 0,7%. Indeksy europejskie zdołały zakończyć dzisiejszą sesję w nieco lepszych nastrojach, niemniej również i tam dało się odczuć okołorynkową presję. WIG20 stracił 0,11%, a DAX zyskał 0,02%.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Podsumowanie Dnia - Rząd pozostaje zamknięty, indeksy spadają, krypto odrabia straty
Głębokie spadki w USA na koniec tygodnia!🚨
Komentarz Giełdowy: Przełomowy tydzień na rynkach
US OPEN: Rynki przedłużają spadki na koniec tygodnia
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
