Światowe rynki akcji próbują podtrzymać wątły optymizm, z którym weszły w trwający tydzień w nadziei na udrożnienie cieśniny Ormuz. Kluczowy dla tranzytu ok. 20% światowej ropy obszar stanął ponownie w centrum uwagi inwestorów po słowach Donalda Trumpa, który zadeklarował, że oczekuje wsparcia NATO i Chin w zabezpieczeniu żeglugi w cieśninie. Odbiór sojuszników jest jednak mieszany, zwłaszcza na europejskim podwórku – od prezydenta Finlandii podkreślającego, że NATO powinno poważnie potraktować słowa Trumpa, przez UK czy Francję, które nie wykluczają pośredniego, ale nieofensywnego wsparcia, aż po Niemcy i szerzej Unię Europejską, które otwarcie mówią “to nie nasza wojna”.
W polifonii różnych scenariuszy ginie jednak fakt, że końca konfliktu wciąż nie widać. Nasila się za to poczucie, że Donald Trump traci nad nim kontrolę i przechodzi do szukania “osiągalnego celu”, który będzie w stanie sprzedać opinii publicznej w USA. Zanim jednak USA przeniosą priorytety ze “zmiany reżimu” na “unicestwienie potencjału militarnego” i ogłoszą wielkie zwycięstwo, każdy dzień działa na niekorzyść światowej koniunktury w dłuższym terminie.
Dla rynków jednak każda, nawet najbardziej mętna nadzieja na deeskalację jest na wagę złota i służy jako argument do obrony kluczowych wsparć na światowych indeksach. Na Wall Street niemal wszystko handluje na zielono: S&P 500, Nasdaq i DJIA zyskują drugą sesję z rzędu (wszystkie ok. 0,5%) bez względu na sektor. Jeszcze większy optymizm widać na małych spółkach indeksu Russell 2000, który dodaje 1%.
Historią, którą dodatkowo pomaga Wall Street jest wczorajsza konferencja produktowa Nvidii. Podczas wydarzenia, CEO Jensen Huang zdecydowanie podniósł poprzeczkę oczekiwań wobec spółki, zapowiadając 1 miliard dolarów przychodów z chipów Blackwell i Vera do 2027 roku, dwukrotnie więcej niż zakładały szacunki z ubiegłego roku. Osiągnięcie rekordowego kamienia milowego jest jednak dalekie od zwykłej fantazji, biorąc pod uwagę równie rekordowe wydatki kapitałowe, które ogłosili najwięksi gracze sektora chmury i sztucznej inteligencji. Zdaniem Huanga zapotrzebowanie na moc obliczeniową tylko przyspiesza wraz z przechodzeniem z prostych chatbotów do zaawansowanych aplikacji, które kontrolują całe procesy. Namacalnym skutkiem tych zmian są chociażby masowe zwolnienia w agresywnie wdrażających sztuczną inteligencję Big Techach (m.in. 20% redukcji zatrudnienia w Mecie, motywowane explicite adopcją AI).
Szczególnym sygnałem poprawy nastrojów na rynkach jest z kolei zdecydowane odbicie na giełdzie w Warszawie. WIG20 ostatnio zalegał nawet w momentach chwilowej ulgi na rynkach finansowych, podkreślając słabość rodzimego rynku w okresach podwyższonego ryzyka geopolitycznego. Dzisiaj jednak rodzimy indeks blue chipów dodaje bycze 2%, a jeszcze większy optymizm jest widoczny na średnich spółkach (mWIG40: +2,7%).
Wzrosty w Polsce pozostają jednak nierówne i są głównie napędzane sektorem energetycznym (WIG-Energia: +10%) po deklaracjach Donalda Tuska ws. Europejskiego Systemu Handlu Emisjami (ETS). Premier zapowiedział, że na najbliższym szczycie UE będzie ubiegać się o specjalnie polskie rozwiązania, które miałaby ograniczyć fiskalny ciężar ETS dla polskich spółek. Jeśli argument “specyficznej sytuacji Polski” w obliczu aktualnych zagrożeń i potrzeb (m.in. zbrojeniowych) okaże się wystarczający, ulgi w ETS powinny otworzyć drogę do większych zysków spółek oraz niższych cen energii.
Obok szalonych wzrostów na PGE (+13%), na zielono handluje również Orlen (+5,5%), Grupa Kęty (+3,9%) i banki (PKO BP: +1,4%, Pekao: +3%, Alior: +2,4%, mBank: +2,3%, Santander: +2,15%). Najgorzej poradziły sobie za to akcje Allegro (-1%), KGHM nieco koryguje wczorajsze odbicie (-0,9%), straty przedłuża również Budimex (-0,7%).
Aleksander Jabłoński
Analityk Rynków Finansowych XTB
Czy Nvidia może osiągnąć bilion dolarów przychodów? Ambitne cele spółki w erze AI
Niedobór pamięci do 2030? Pamięciożerna hossa może potrwać dłużej niż myślimy
US Open: Optymizm geopolityczny napędza indeksy
Akcje Heico najniżej od maja 2025 roku 🚩
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
