Indeksy kasowe takie jak Nasdaq oraz S&P 500 otworzyły się dzisiaj sporą luką wzrostową, najwyżej od kwietnia 2022 roku. Jest to efekt odczytu niskiej inflacji w Stanach Zjednoczonych, która wyniosła „zaledwie” 3%, będąc bardzo niedaleko celu inflacyjnego. Rynek ma nadzieje, że po lipcowej niemal pewnej podwyżce ze strony Fed, stopy procentowe pozostaną już na niezmienionym poziomie do końca tego roku. Poza euforią w USA obserwujemy niemal 3% wzrost indeksu WIG20 napędzanego bankami oraz sektorem wydobywczym.
Inflacja CPI w USA spadła do 3,0% r/r z poziomu 4,0% r/r. Oczekiwano niewiele wyższego odczytu na poziomie 3,1% r/r, ale warto zwrócić uwagę na spory spadek inflacji bazowej, która za czerwiec wyniosła 4,8% r/r przy oczekiwaniu 5,0% r/r oraz przy poprzednim poziomie 5,3% r/r. Oczywiście trzeba pamiętać, że za zeszły rok mieliśmy bardzo wysoką bazę, przede wszystkim związaną z ekstremalnie wysokimi cenami paliw. W dzisiejszym odczycie kontrybucja cen energii wyniosła niemal -1 punkt procentowy! Jednocześnie inflacja w ujęciu miesięcznym, zarówno główna jak i bazowa wzrosła zaledwie o 0,2% m/m, co jest zgodne ze średnią sprzed pandemii i zeszłorocznego szaleństwa związanego ze zmiennością cen surowców. Jednocześnie jednak istnieje ryzyko tego, że właśnie za czerwiec poznaliśmy potencjalny dołek inflacyjny głównej inflacji, choć inflacja bazowa powinna kontynuować umiarkowane spadki.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąJutro z kolei poznamy publikację inflacji PPI, która ma szanse zejść nawet do negatywnego poziomu. W takim wypadku pojawi się presja na to, żeby Fed podniósł stopy procentowe tylko raz. Mogliśmy już dzisiaj usłyszeć dwie wypowiedzi bankierów centralnych z USA – jedną jastrzębią od Barkina, który mówił o potrzebie walki ze zbyt wysoką inflacją, a drugą raczej umiarkowaną ze strony Kashkariego, który mówił, że potrzeba działania nastąpi dopiero wtedy, kiedy inflacja pozostanie uporczywie wysoka. Niemniej, jeśli rynek zacznie oczekiwać tylko jednej podwyżki może to oznaczać dalsze wsparcie dla wzrostu cen akcji w USA. Nasdaq i S&P 500 kasowe wychodzą dzisiaj na ponad roczne szczyty, natomiast Nasdaq 100 notowany jest najwyżej od stycznia 2022 roku! Do historycznego szczytu brakuje jeszcze ok. 9%. Warto też wspomnieć, że Wall Street od piątku będzie zwracać szczególną uwagę na wyniki spółek – zaczynamy od publikacji największych amerykańskich banków, które wychodzą z bardzo trudnego okresu związanego z bankructwem mniejszych jednostek.
Oprócz tego warto zwrócić uwagę na niemal 3% wzrosty na WIG20 i testy okolic 2100 punktów! WIG20 zyskuje dzięki bankom, co jest powiązane z nieprawomocnym wyrokiem Sądu Okręgowego w Gdańsku, który mówi, że wyrok TSE w sprawie kredytów frankowych jest nieprecyzyjny, a bankom należy się coś więcej niż tylko kapitał. To prowadzi do bardzo mocnego odbicia cen spółek finansowych w Polsce. Oprócz tego spore wzrosty widać na spółkach wydobywczych.
Michał Stajniak, CFA
Wicedyrektor Działu Analiz XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
