Komentarz walutowy – Bez fajerwerków na ostatniej decyzji RPP w tym roku

08:57 7 grudnia 2023

Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe bez zmian. Tym razem obyło się bez niespodzianek, dlatego reakcja rynkowa była w zasadzie ograniczona. Złoty korzystał w ostatnich tygodniach ze zmiany nastawienia banku centralnego, choć widać, że ta siła powoli się wyczerpuje. W samym komunikacie po decyzji nie było zbyt wiele zmian, ale jednocześnie może to wskazywać na to, że obecny poziom stóp procentowych zostanie utrzymany przez przynajmniej kilka miesięcy.

Stopy procentowe zostały utrzymane bez zmian. Decyzja ogłoszona była niewiele po godzinie 14, co oznacza, że łatwo było dojść do konsensusu. Cztery poprzednie decyzje były ogłaszane po godzinie 15. Bank w komunikacie wskazuje, że widzi dalszą słabość po stronie presji popytowej, co pozwala obniżać inflację, ale jednocześnie widzi ożywienie gospodarcze, dlatego nie można wykluczyć, że wstrzymanie z dalszymi obniżkami jest spowodowane chęcią dalszego osiągnięcia celu inflacyjnego na koniec 2025 roku. Bank podkreśla również, że ze względu na niepewność dotyczącą polityki fiskalnej i regulacyjnej zasadne było utrzymanie stóp procentowych bez zmian. Dzisiaj o godzinie 15:00 odbędzie się konferencja prasowa z udziałem prof. Glapińskiego, choć nie powinniśmy oczekiwać zbyt wielu konkretów po tym wydarzeniu. Z pewnością szef NBP będzie przez większość konferencji odnosił się do ostatnich doniesień dotyczących prób odwołania go ze stanowiska. Wobec raczej nie dowiemy się niczego co mogłoby wskazywać na to, kiedy ewentualne obniżki stóp procentowych mogłyby być wznowione. Więcej mówiły nam ostatnie wypowiedzi członków RPP. Jedynie kilku z nich chciałoby dalsze obniżki stóp procentowych w tym momencie, a większość wskazywała na to, że stopy pozostaną bez zmian w najbliższym czasie. Jeden z nich mówił o czekaniu na marcową projekcję, a z kolei inni bardziej jastrzębi mówili o utrzymaniu stóp bez zmian przez cały przyszły rok lub nawet powrót do niewielkich podwyżek.

Na szerokim rynku walutowym warto odnotować wciąż mocnego dolara. Para EURUSD spadła 6 sesji z rzędu i dzisiaj wyznaczony został nowy lokalny dołek przy poziomie 1,0750. Niemniej tuż przed startem sesji w Europie obserwujemy próbę ożywienia, która może przełamać dobrą passę dolara. Polski złoty pozostaje jednak dzisiaj słaby. Za dolara przed godziną 09:00 płaciliśmy 4,0168, za euro 4,3294, za franka 4,5961 zł, za funta 5,0528 zł.

 

Michał Stajniak, CFA

Wicedyrektor Działu Analiz XTB

michal.stajniak@xtb.pl

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przekaż:
powrót
Xtb logo

Dołącz do ponad 935 000 inwestorów z całego świata