Złoty bardzo wyraźnie zyskał na początku ubiegłego tygodnia w reakcji na wyniki wyborów parlamentarnych i w dużej mierze to umocnienie utrzymuje się pomimo negatywnego sentymentu na rynkach globalnych. Ten spowodowany jest oczywiście głównie sytuacją na Bliskim Wschodzie, gdzie cały czas nie widać światełka w tunelu.
Perspektywa wkroczenia izraelskich wojsk lądowych do Strefy Gazy wisiała nad nami przez ostatnie dwa weekendy, jednak do tej pory to się nie wydarzyło. Oficjalnie powodem jest presja USA ws. chęci wcześniejszego odbicia przetrzymywanych przez Hamas zakładników, choć w tle zapewne ma miejsce próba szukania rozwiązań nie prowadzących do eskalacji sytuacji. Nie oznacza to jednak, że ryzyko jakoś istotnie zmalało. Izrael kontynuuje bombardowanie nie tylko samej Strefy, ale także potencjalnych celów Hezbollachu na południu Libanu. Konfrontacji z tym drugim właśnie obawiają się rynki, gdyż to mogłoby prowadzić do mocniejszego (choć nadal nie wiadomo w jakiej formie) zaangażowania się Iranu. Rynkowo instrumentem o kluczowym znaczeniu jest ropa, gdyż istotny wzrost jej notowań mógłby oznaczać niebagatelne ryzyko drugiej fali inflacji, co w kontekście i tak dość wysokich rentowności obligacji byłoby koszmarnym scenariuszem dla rynków. Do tej pory reakcja na rynku ropy jest widoczna, choć ograniczona, bo nie do końca wiadomo, w jakim scenariuszu przepływy ropy byłyby istotnie zagrożone. Co ciekawe w ubiegłym tygodniu Waszyngton oficjalnie zawiesił sankcje na import ropy z Wenezueli, co jest dość symbolicznym gestem, gdyż import tej ropy do USA i tak będzie niewielki. Można to interpretować jako po prostu próbę poprawy bilansu na rynku paliw, albo przygotowania się na gorszy scenariusz na Bliskim Wschodzie.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąW kraju mamy teraz atmosferę wyczekiwania. Perspektywa znacznych środków z KPO wydaje się czynnikiem numer jeden dla złotego, przysłaniającym póki co detale formowania się nowego rządu. Co nie znaczy, że te gospodarcze kwestie będą bez znaczenia. W polityce gospodarczej będą do podjęcia trudne decyzje, gdyż szybsze osiągnięcie celu inflacyjnego w Polsce może nie udać się bez recesji.
W tym tygodniu rynki czekają na decyzję EBC (czwartek, oczekiwany brak zmian stóp), trwa także sezon publikacji wyników kwartalnych w USA. Kluczowe znaczenie będzie mieć jednak geopolityka. O 9:00 euro kosztuje 4,46 złotego, dolar 4,21 złotego, frank 4,72 złotego, zaś funt 5,12 złotego.
dr Przemysław Kwiecień CFA
Główny Ekonomista XTB
przemyslaw.kwiecien@xtb.pl
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
