Po korzystnym dla dolara poniedziałku, który przyniósł atak Iranu na ZEA, obserwujemy pewnego rodzaju uspokojenie rynkowych nastrojów. Zmienność na rynku FX jest na ten moment niewielka, co obrazuje bardzo skromny ruch na parze EUR/USD.
Aprecjację kontynuuje korona norweska, która pozostaje najlepiej radzącą sobie w tym roku walutą G10. Skala jej umocnienia względem referencyjnego euro przekracza w rzeczonym okresie 9%. Walutę wspierają przede wszystkim wysokie ceny surowców energetycznych, które odpowiadają za ok. 65% krajowego eksportu.
Umocnienie przypisać można jednak po części także kwietniowemu zwrotowi ku bardziej ryzykownym aktywom oraz wciąż wysokim poziomom stóp procentowych w kraju. Stopa referencyjna Norges Banku (4%) jest obecnie ponad dwukrotnie wyższa niż w sąsiedniej Szwecji (1,75%). Warto w tym kontekście nadmienić, że rynki wyceniają ponad 2 podwyżki stóp w Norwegii przed końcem roku, przypisując wysokie implikowane prawdopodobieństwo ruchowi w górę już na najbliższym posiedzeniu w lipcu (60%).
Po drugiej stronie walutowego spektrum znajduje się jen japoński, który ulega ponownej wyprzedaży po czwartkowej interwencji, która sprowadziła parę USD/JPY do poziomu 156. Obecnie znajduje się ona o ok. 1% wyżej względem lokalnych minimów, przekraczając barierę 157,5.
Trwa Złoty Tydzień, co ogranicza płynność na walucie, żywa pozostaje jednak dyskusja nt. dalszego kierunku polityki monetarnej Banku Japonii, który w obecnym cyklu już czterokrotnie zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych. 0,75% to najwyższy poziom stóp od 1995 r., wiele wskazuje jednak na to, że to nie koniec zacieśniania. Jego kontynuacja w czerwcu stanowi obecnie rynkowy scenariusz bazowy. Kolejna podwyżka stóp może nadejść w IV kwartale.
Pod kątem makroekonomicznym przed nami niespecjalnie intensywny czas. Uwaga skoncentruje się na danych JOLTS z amerykańskiego rynku pracy, które ukażą się o godzinie 16:00. O rynkowej zmienności w dalszym ciągu decydować powinny jednak przede wszystkim nagłówki dotyczące rozwoju wydarzeń na linii USA-Iran – zwłaszcza to, czy po wczorajszych atakach w mocy pozostanie zawarte między stronami czasowe zawieszenie broni (niewiele wskazuje aby miało być inaczej) oraz to, czy uda się poczynić jakiekolwiek kroki zbliżające nas do udrożnienia Cieśniny Ormuz.
To także pozostanie fundamentalne dla złotego, który pozostaje niemal w pełni zależny od czynników zewnętrznych. Sytuację zmienić może środowa decyzja RPP ws. stóp procentowych, nie spodziewamy się jednak żeby przyniosła ona przełom – oczekujemy utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Ciekawsza dla rynków może być czwartkowa konferencja prasowa prezesa Glapińskiego.
Kurs EUR/PLN oscyluje obecnie nieznacznie powyżej poziomu 4,25, USD/PLN poniżej 3,64, CHF/PLN powyżej 4,64, GBP/PLN zaś poniżej 4,93.
Michał Jóźwiak
Analityk Rynków Finansowych
michal.jozwiak@xtb.com
Czechoslovak Group: legendarny producent broni pod ogniem oskarżeń
Podsumowanie dnia: Konflikt znów eskaluje - indeksy w dół, ropa w górę
Iran łamie zawieszenie broni🚨Rynek reaguje
💶Pozorna poprawa sektora przemysłowego w strefie euro? Co na to EBC?
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
