Nadzieja na otwarcie Cieśniny Ormuz
Poniedziałek na rynkach finansowych rozpoczynamy w bardzo pozytywnych nastrojach, co wiąże się z kolejną nadzieją na otwarcie Cieśniny Ormuz. Zbiega się to również z nieco mniejszą aktywnością inwestorów na szerokim rynku ze względu na dzień wolny w Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii oraz Szwajcarii. Złoty umacnia się dzisiaj na rynku i jest chwalony przez Ministerstwo Finansów, choć jednocześnie najnowsze dane dotyczące sprzedaży detalicznej nie napawają optymizmem. Czego inwestorzy powinni oczekiwać w nadchodzących dniach?
Spadek cen ropy i osłabienie dolara
Z pewnością głównym wydarzeniem ostatniego poniedziałku maja jest pojawienie się kolejnej nadziei na zakończenie konfliktu w Iranie. W trakcie weekendu pojawiło się wiele plotek na temat oficjalnego przedłużenia zawieszenia broni wraz z realnym otwarciem Cieśniny Ormuz. Choć w dużej mierze są to spekulacje, to jednak napływa wiele komentarzy zarówno ze strony amerykańskiej, jak i irańskiej, co rozbudza nadzieje inwestorów. Ropa naftowa traci ponad 5% podczas poniedziałkowej sesji, a dolar osłabia się na szerokim rynku, co wywołuje euforię na rynku metali szlachetnych oraz na kontraktach terminowych na Wall Street.
Minister finansów o przyjęciu euro
W tle globalnych zawirowań geopolitycznych wybrzmiewają istotne deklaracje z krajowego podwórka. Minister finansów Andrzej Domański jednoznacznie uciął spekulacje na temat przyjęcia euro, określając ten temat jako drugorzędny i nieobecny w agendzie rządu. Domański podkreślił strategiczną wartość posiadania własnej waluty, zauważając, że polityka stóp procentowych RPP (obecnie stopa referencyjna wynosi 3,75%) jest znacznie lepiej dopasowana do krajowego cyklu gospodarczego, niż miałoby to miejsce w przypadku decyzji podejmowanych przez Europejski Bank Centralny. Warto podkreślić, że wielokrotnie szef Narodowego Banku Polskiego, prof. Adam Glapiński, chwalił złotego, który elastycznie dostosowuje się do sytuacji na rynkach i pozwala szybciej przezwyciężyć globalne szoki.
Słabsze dane o sprzedaży detalicznej
Choć takie informacje wydają się być dobre z perspektywy polskiego złotego, najnowsze dane pokazują pewne problemy w rodzimej gospodarce na początku drugiego kwartału. Sprzedaż detaliczna wzrosła zaledwie o 1,3% r/r w warunkach realnych, przy oczekiwaniach na poziomie 2,8% r/r oraz przy marcowym wzroście o 8,7% r/r. W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek z mocnego marca na poziomie -0,8% m/m przy poprzednim poziomie rzędu 18,1% m/m. Nominalnie wygląda to nieco lepiej, gdyż wzrost wyniósł 2,8% r/r wobec oczekiwanych 1,5% r/r oraz przy poprzednim odczycie na poziomie 9,8% r/r. Choć dzisiejszy odczyt wygląda słabo, warto jednak zwrócić uwagę, że część gorszych wyników można wytłumaczyć jednorazowymi czynnikami, takimi jak Wielkanoc czy sezonowe przesunięcie zakupu odzieży i obuwia, które według szczegółowych danych nastąpiło miesiąc wcześniej. Jednocześnie w kwietniu obserwowaliśmy mocniejszy wzrost w segmencie paliw niż w marcu, co mogło być związane z tankowaniem baków pod korek w celu zabezpieczenia się przed ewentualnymi nadchodzącymi podwyżkami na stacjach. Warto podkreślić, że te dane pozwalają na to, aby przeczekać niepewność dotyczącą obecnej sytuacji i nie śpieszyć się z podwyżkami stóp procentowych. Co więcej, zbiega się to również z dosyć mocnym obniżeniem dynamiki płac, którą poznaliśmy w zeszłym tygodniu.
Aktualne kursy walut na rynku
Złoty wygląda całkiem solidnie na początku ostatniego tygodnia maja i niektórzy obserwatorzy rynku wskazują na potencjał umocnienia się kursu polskiej waluty względem dolara czy euro, w szczególności w przypadku realnego progresu w negocjacjach między USA a Iranem. Dzisiaj chwilę przed 12:00 za dolara płacimy 3,6347 zł, za euro 3,2324 zł, za franka 4,6520 zł, a za funta 4,9045 zł.
Michał Stajniak, CFA
Wicedyrektor Działu Analiz XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Cena ropy spada. Czy Cieśnina Ormuz zostanie otwarta?
💯Podsumowanidnia - Wall Street blisko rekordów przed długim weekendem
🔴Nowa era w Rezerwie Federalnej: Kevin Warsh przejmuje stery. US30 powyżej 50 tysięcy!
Czy Waller prezentuje stanowisko Warsha? Brak zmian w stopach, ale z redukcją bilansu?
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
