Powrót inwestorów z USA po długim weekendzie szybko zaburzył sielankowe nastroje, które panowały w poniedziałek. Przy lekkim kalendarzu i wobec pohukiwań na linii USA – Chiny indeksy świeciły na czerwono, czemu całkowicie poddała się ul. Książęca. Inwestorzy zadają sobie teraz jedno podstawowe pytanie: czy to jedynie korekta?
Przypomnijmy, że wyprzedaż zaczęła się w połowie ubiegłego tygodnia, a najwięcej działo się na akcjach Tesli, które wcześniej szybowały w górę. Momentem zwrotnym była informacja o emisji akcji przez spółkę, którą rynek odebrał jednoznacznie – jest zbyt drogo. W międzyczasie okazało się, że za szałem kupowania opcji stał japoński Softbank i na rynku pojawiła się lekka panika. Amerykański Nasdaq cofnął się od szczytu o ponad 10%, a zatem zaliczył techniczną korektę. Pojawia się zatem pytanie: czy to tylko wypadek przy pracy? Patrząc na rynek spokojniej należy zauważyć, że nie stało się nic nadzwyczajnego. Na Wall Street duże spadki dotknęły spółki, których notowania w sierpniu dosłownie odleciały – nadal jednak na tych wykresach oddalonych odpowiednio wyglądają na niewielkie cofnięcia. Indeks S&P500 jest tylko minimalnie poniżej szczytu sprzed pandemii, a w Europie Zachodniej reakcja była w ogóle niewielka – niemiecki DAX jest obecnie zaledwie 2,5% poniżej niedawnych szczytów. Tymczasem korekty na S&P500 w latach 2010 i 2011 (czyli pierwsze duże korekty w hossie po kryzysie, która startowała z kompletnie innego – niższego oczywiście – poziomu wycen spółek) wynosiły 17 i 21%! Taka korekta po szaleńczych wzrostach od końca marca nie byłaby niczym nadzwyczajnym. Oczywiście bardzo nie spodobałaby się Białemu Domowi – na mniej niż 8 tygodni przed wyborami Trump nadal traci w sondażach i potrzebuje mocnego rynku, jako symbolu mocnej gospodarki. Paradoksalnie potrzebuje też wizerunku twardego przywódcy, a to oznacza eskalowanie napięcia z Chinami (przynajmniej na pozór). Do tej pory nie przeszkadzało to rynkom, ale czy Pekin w krytycznym momencie nie wykona dodatkowego ruchu?
Niepokoić może nerwowe zachowanie naszego rynku, który nie wykazał się stoickim spokojem Zachodniej Europy – wczoraj złoty znów był pod presją, a na GPW spadki zaczynały przybierać paniczną postać. Co ciekawe w marcu GPW również wcześniej niż zachodnie rynki odznaczała się słabością. Bardzo mocne otwarcie w Niemczech (kontrakt na DAX już +1,3%) na razie nie przekłada się na rynek walutowy. O 9:25 dolar kosztuje 3,7866 złotego, euro 4,4582 złotego, frank 4,1230 złotego, zaś funt 4,9020 złotego.
dr Przemysław Kwiecień CFA
Główny Ekonomista XTB
przemyslaw.kwiecien@xtb.pl
Podsumowanie dnia: Atomowe wzrosty na rynkach 🚀 Inwestorzy wyceniają koniec wojny 🤝
Co po wojnie w Iranie? Rynek i Ceny
PILNE: Mieszane dane z USA🚨Konsumpcja w górę, rynek pracy w dół
Przegląd rynkowy: Ostrożny optymizm w Europie, inflacja wyżej, ale poniżej oczekiwań
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
