Waluty surowcowe wchodzą w 2026 rok w naprawdę mocnym stylu, korzystając z połączenia „risk‑on” na rynkach akcji oraz dynamicznych wzrostów cen metali szlachetnych i przemysłowych. Australijski dolar zyskuje dziś około 0,4% wobec dolara amerykańskiego, a para AUD/USD oscyluje w rejonie 0,67, wspierana zarówno przez lepszy sentyment do ryzyka, jak i rosnące ceny złota, srebra czy aluminium, które inwestorzy traktują jako naturalny beneficjent trwającej hossy na metalach oraz oczekiwań na dalsze obniżki stóp w USA. Jednocześnie rynek wycenia coraz bardziej wyraźną dywergencję między Fed a RBA: podczas gdy w USA wciąż mówi się o dodatkowym luzowaniu polityki pieniężnej w 2026 roku, w Australii inwestorzy zaczynają zakładać zakończenie cyklu cięć, a nawet nadchodzące podwyżki stóp procentowych, co może czynić z AUD alternatywę strategii Carry Trade.
Mocnym tłem dla walut surowcowych jest szeroki rajd na aktywach ryzykownych, który rozpoczął się pierwszego dnia handlu w 2026 roku: azjatyckie indeksy zanotowały najlepszy start roku od ponad dekady, a indeksy technologiczne w regionie – od Hong Kongu po parkiety w Korei i na Tajwanie – biły historyczne maksima, napędzane euforią wokół AI, półprzewodników i chińskich czempionów technologicznych. Złoto rośnie o ponad 1,5%, srebro skacze o około 4%, a miedź kontynuuje rajd na nowe rekordy, co jest klasycznym paliwem dla walut takich jak AUD czy CAD, które historycznie silnie korelują z cyklem cen surowców i globalnym przemysłowym ożywieniem.
Na tym tle ciekawie wygląda sytuacja na parze EUR/USD, która mimo konsensusu wielu strategów na wzrost w kierunku 1,20 do końca 2026 roku zaczyna rok z potknięciem i lekkim osłabieniem euro w okolice 1,17. Optymistyczne prognozy dla wspólnej waluty opierają się w dużej mierze na założeniu, że EBC zakończył cykl obniżek i w drugiej połowie roku będzie mógł nawet rozważać lekkie zacieśnianie, podczas gdy Fed ma przed sobą dalsze cięcia, ale już teraz widać, że to założenie jest kruche: słabsze dane przemysłowe ze strefy euro oraz uporczywa inflacja w USA mogą ograniczyć przestrzeń zarówno do agresywnych podwyżek w Europie, jak i do głębokich cięć za oceanem. Co więcej, różnica rentowności 2‑letnich obligacji niemieckich i amerykańskich zbliża się do poziomów, które w poprzednich latach okazywały się trudne do utrzymania – a gdy ten spread zawracał, EUR/USD często wchodził w fazę korekty lub dłuższego osłabienia. Dla inwestorów oznacza to, że choć fundamentalna narracja „słabszy dolar w 2026 roku” i „mocniejsze waluty surowcowe na fali hossy rynku metali” pozostaje atrakcyjna, gonienie EUR/USD wysoko z obecnych poziomów może być ryzykowne, podczas gdy taktyczne pozycjonowanie pod siłę AUD, NZD czy CAD, może wydawać się bardziej selektywnym sposobem zagrania scenariusza globalnego odbicia i trwającej hossy na surowcach, o ile na rynku nie pojawi się zapalnik do nagłych i trwałych zmian trendów/obecnych założeń.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Wall Street otwiera nowy rok wzrostami📈US100 rośnie ponad 1%
Słabe dane makro z Wielkiej Brytanii 📉GBPUSD reaguje
Srebro odbija 4%🔎Formacja trójkąta zniżkującego?
Bliżej rynków - Poranne webinarium (02.01.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
