Krach na Nasdaq 🚩Akcje technologiczne potężnie tracą

Kontrakt na amerykański indeks Nasdaq 100 (US100) traci dziś ponad 4,5%, a inwestorzy w panice wyprzedają akcje technologiczne. Możemy wskazać kilka przyczyn trwającej wyprzedaży. Pierwszą jest zwycięstwo Demokratów, które ostatecznie stawia duży znak zapytania nad dalszą dynamiką inwestycji w centra danych AI w niektórych stanach USA. To w bezpośredni sposób może uderzyć w portfele zamówień dziesiątek firm, dla których powstające kolejne, duże centra danych miały przynieść wielomiliardowe zyski a w niektórych przypadkach - były podstawą modelu biznesowego. 

• Kolejną pozostaje utrzymująca się podwyższona inflacja i rentowności, oraz niepewność co do sytuacji na Bliskim Wschodzie. Według IFX Rosja miała przekazać obywatelom, by unikali podróży do Iranu, co może sugerować, że Stany Zjednoczone przygotowują się do intensyfikacji działań militarnych mimo trwających negocjacji z Teheranem.
• Trudno wskazać jeden powód wyprzedaży poza drastyczną zmianą pozycjonowania inwestoró i niepewnością do do przyszłego kształtu trendu sztucznej inteligencji. Rynek obawia się, że trend w którym infrastrukturalni giganci jak Nvidia i inne spółki dostarczające półprzewodniki może zacząć się odwracać, a największa od 2020 roku wyprzedaż akcji Qualcomm po wynikach tylko potwierdza, że sektor półprzewodników staną w centrum trwającej wyprzedaży.
• Kolejnym tematem jest niepewna przyszłość tzw. neocloudów specjalizujących się w wynajmie mocy obliczeniowej. Na przykłąd akcje CoreWeave toną dziś o ponad 8%, a inwestorzy zabezpieczają się przed problemami agresywnie zadłużających się do niedawna spółek o podobnym profilu biznesowym, na rynku kredytowym. 
• Dane makro, które poznaliśmy dziś z gospodarki USA nie dają powodów do tej skali wyprzedaży. Wnioski o zaasiłek spadły, produktywność poprawiła się w poprzednim kwartale, przy spadających kosztach pracy. Dzisiejszy ruch na rynków ma raczej charakter wyprzedaży spowodowanej nadmierną dźwignią i zmianą strategicznego pozycjonowania dużych inwestorów w połączeniu z trudną sytuacją na rynkach kredytowych.
• Jednocześnie inwestorzy nie są pewni w jaki sposób drogie modele AI jak Claude czy ChatGPT rywalizować będą z zyskującymi popularność ańszymi alternatywami open source i chińskimi modelami. W takich okolicznościach debiut Anthropic na giełdzie wydaje się niepewny - jeśli inwestorzy nie zmienią punktu widzenia w najbliższym czasie.

Warto wziąć też pod uwagę, że finalne decyzje dot. centrów danych w USA nie zostały podjęte. Spadki są podszyte niepewnością bardziej, niż twardymi danymi, sugerującymi odwrócenie trendu sztucznej inteligencji.

Wykres US100 (interwał D1)

Kontrakt na Nasdaq 100 osuwa się dziś do najniższego poziomu od 30 lipca 2026 roku. Jednocześnie kontrakt indeks S&P także traci, jednak wyraźnie mniej od Nasdaq, dominującego w większym stopniu akcje technologiczne. Indeksom amerykańskim nie pomógł w ostatnim czasie nawet istotny spadek cen ropy. Niepokojąco wygląda fakt, że indeks został wyraźnie odrzucony z poziomu EMA200 (czerwona linia), symbolicznie oddzielającej trend wzrostowy od spadkowego. Z puntku widzenia price action kluczowym wsparciami dla US100 wydają się teraz okolice 27,000 punktów (lipcowe minima) i 23,000 punktów (dno wyprzedaży z wiosny tego roku), a ważnym oporem okolice 28,000 punktów (ostatnie minima) oraz wspomniana EMA200, na poziomie 28,600 punktów.

Źródło: xStation5