Najnowsze dane o zapasach ropy z EIA wskazują na potężny wzrost zapasów względem oczekiwań
-
Zapasy ropy naftowej: +15,99 mln baryłek (oczekiwano: +1,2 mln baryłek)
-
Zapasy benzyny: -1,01 mln baryłek (oczekiwano: -0,6 mln baryłek)
-
Zapasy destylatów: +0,25 mln baryłek (oczekiwano: -1,9 mln baryłek)
-
Zapasy w Cushing: +0,88 mln baryłek
-
Wykorzystanie rafinerii: spadek o 2,4 pkt proc. (oczekiwano wzrostu o 0,5 pkt proc.)
-
Produkcja ropy w USA: stabilna na poziomie ok. 13,5 mln baryłek dziennie (-33 tys. b/d)
Zapasy powracają powyżej poziomów z zeszłego roku, ale pozostają wyraźnie poniżej 5 letniej średniej. Niemniej obecne zmiany zaczynają pokazywać, że na rynku faktycznie mamy do czynienia ze sporą napodażą.
Zapasy ropy wyraźnie odbijają zgodnie z sezonowością. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Komentarz rynkowy: Iran wobec widma ogromnej nadpodaży
Rynek ropy naftowej znajduje się obecnie w stanie zawieszenia między premią za ryzyko geopolityczne a twardymi danymi o nadpodaży. Szacuje się, że premia geopolityczna na rynku ropy to między 3, a 10 USD na baryłce.
Z jednej strony, retoryka Donalda Trumpa wobec Iranu uległa zaostrzeniu. Prezydent oskarżył Teheran o wznowienie "złowrogich" dążeń nuklearnych, co podsyca obawy o blokadę Cieśniny Hormuz (przez którą przepływa 20% światowej ropy) i potencjalny skok cen powyżej 100 USD. Rynek z niepokojem czeka na czwartkowe rozmowy, podczas gdy amerykańskie siły w regionie pozostają w pełnej gotowości. Niemniej Donald Trump nawet w trakcie przemówienia State of the Union wskazał, że preferowałby dogadać się z Iranem, ale nie pozwoli temu krajowi na badania nad bronią nuklearną.
Z drugiej strony, fundamenty fizycznego rynku stają się coraz słabsze. Dzisiejszy raport EIA o wzroście zapasów o blisko 16 mln baryłek to "niedźwiedzi" sygnał, który potwierdza globalną nadpodaż. Rosja i Iran już teraz ostro tną ceny (oferując Chinom dyskonta rzędu 11-12 USD na baryłce), aby upłynnić nadmiar surowca. Dodatkowo, zanikająca w komunikatach światowych liderów idea "Net Zero" ustępuje miejsca polityce opartej na zwiększaniu wydobycia, co w średnim terminie może utrzymać ceny WTI w ryzach (obecnie okolice 66 USD), o ile nie dojdzie do otwartego konfliktu zbrojnego.
Komentarz giełdowy: Odwrócona bańka dot-com
US OPEN: Wall Street wstrzymuje oddech przed wynikami Nvidii
PULS GPW: Umiarkowane wzrosty po kumulacji wyników spółek
Wykres dnia: US100 rośnie w dniu publikacji raportu Nvidia 📈
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
