Odczyt za lipiec: 56,7 (przy oczekiwaniu: 53,5 oraz przy poprzednim odczycie: 55,3)
Subindeks zatrudnienia: 49,1 (poprzednio: 47,4). Mamy jednak bardzo ciekawy miks ważniejszych subindeksów. Indeks nowych zamówień rośnie do niemal 60 punktów z poziomu nieco poniżej 56 punktów. Z kolei indeks cen płaconych spada z 80 do nieco ponad 70. Zmniejsza się presja cenowa, ale popyt pozostaje silny z lekką poprawą sytuacji na rynku pracy.
Wcześniej indeks PMI wypadł minimalnie lepiej niż wstępny odczyt: 47,3 wobec wcześniejszych 47 punktów
Dane pokazują wciąż mocną gospodarkę (choć warto pamiętać, że usługi reagują z opóźnieniem). Niemniej silna gospodarka pozwala na mocne podwyżki stóp procentowych, co jest teraz sygnalizowane przez członków Fed - dzisiaj poprzez Bullarda, który chce dojść do zakresu 3,75-4,0% w tym roku!
Trudno ocenić, który indeks jest bardziej znaczący. ISM jest dłużej prowadzony dla amerykańskiej gospodarki, natomiast PMI jest sporządzany dla wszystkich państw w ten sam sposób. W 2020 roku PMI wcześniej sugerował wejście gospodarki w krótkotrwałą recesję.
Dolar na nowo rośnie w siłę przy wzroście rentowności. Źródło: xStation5
Usługowy PMI od S&P Global wygląda jak wygładzona wersja indeksu ISM. Indeks PMI wskazywał wcześniej na zapaść w 2020 roku i pokazywał problemy na koniec 2021 roku. Z drugiej strony końcówka 2022 była naprawdę świetna, w szczególności dla rynku akcji, ale ostatecznie ISM dostosował się do PMI. Obecnie obserwujemy sporą dywergencję między tymi wskaźnikami, która sięga niemal 10 punktów! Źródło: Trading Economics
Inflacja w Polsce spada! Obniżka w marcu wciąż pewna?
Inflacja CPI w Polsce powyżej prognoz - choć wciąż niska
Komentarz walutowy – dzień inflacji
Kalendarz ekonomiczny: CPI w USA i krajowa inflacja na świeczniku (13.02.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
