🔴Poranna odprawa: Ropa Brent powyżej 91 USD (18.08.2026)

📈 Giełdy i akcje

• Amerykański gigant Nvidia zadeklarował do 105 mld USD na budowę kampusu centrów danych o mocy 8 GW w stanie Ohio pod wynajem dla OpenAI, podczas gdy Microsoft i Salesforce przyglądają się przejęciu platformy Darwinbox przed jej debiutem giełdowym.
• Wskaźnik rocznych przychodów (ARR) firmy Anthropic przekroczył 65 mld USD pod koniec lipca, co oznacza ponad siedmiokrotny wzrost od końca ubiegłego roku i buduje optymizm przed planowanym debiutem giełdowym.
• Azjatyckie indeksy odnotowały wyraźne spadki: japoński Nikkei 225 stracił ponad 1,6% (z mocnymi przecenami spółek Kioxia i Murata), południowokoreański KOSPI spadł o 1,1%, a przecenie ulegały także chińskie spółki technologiczne, w tym JD.com i Meituan.
• Wall Street zakończyła sesję pod presją sprzedających: S&P 500 spadł do poziomu 7742 pkt (-0,3%), Nasdaq 100 do 29 898 pkt (-0,6%), a walory Microsoft straciły ponad 3% do 480 USD.
• Europejski indeks CAC 40 odnotował spadek o 0,79% w efekcie rosnących pozycji krótkich na francuskich obligacjach skarbowych (OAT) wywołanych sporem politycznym o budżet na 2027 rok.

🏛️ Makroekonomia 

• Globalne rynki obligacji doświadczają silnej wyprzedaży: rentowność amerykańskich obligacji 30-letnich osiągnęła 5,3% (najwyżej od 2007 r.), a japońskich 10-latek wzrosła do ~2,95% (poziomy niewidziane od trzech dekad).
• Globalnie obserwujemy wyraźny spadek ilości posiadanych amerykańskich obligacji. W czerwcu był to spadek do 9,299 bln USD, który napędzany był redukcją portfeli przez inwestorów z Japonii, Wielkiej Brytanii oraz Chin, co zdaniem analityków ING może wydłużyć wyprzedaż obligacji, co oczywiście wpłynie na wzrost rentowności, co może odbić się m.in. na złocie. 
• Goldman Sachs ocenia ewentualną podwyżkę stóp przez Fed za bardzo mało prawdopodobną z uwagi na miękkie dane inflacyjne, jednak rynki obawiają się presji kosztowej ze strony surowców przed sympozjum w Jackson Hole.
• Władze Chin przedstawiły plan pobudzenia konsumpcji na poziomie powiatowym, podczas gdy PBoC rozważa obniżkę stóp LPR oraz przesunięcie głównego narzędzia płynnościowego w stronę operacji overnight reverse repo.

🛢️ Surowce

• Ceny ropy Brent rozpędzają się i zaliczają wzrosty powyżej 91 USD za baryłkę, a WTI utrzymuje się powyżej 84 USD po ataku na statek handlowy w Cieśninie Hormuz i wygaśnięciu 60-dniowego memorandum USA–Iran, które oficjalnie w zasadzie już nie obowiązywało. Nie wydaje się jednak, aby z tego momentu Stany Zjednoczone miały się decydować na mocniejsze uderzenie.
• Choć oficjalne negocjacje nie są prowadzone, dochodzi do rozmów przez pełnomocników. Pojawiły się plotki, iż Iran miałby kontrolować statki wpływające do Cieśniny Ormuz, a Oman wypływające, przy udziale Stanów Zjednoczonych. Taki pomysł miał być jednak odrzucony przez Iran. 
• Marża na amerykańskim oleju napędowym (diesel crack spread) osiągnęła rekordowe 102,20 USD za baryłkę z powodu napięć geopolitycznych oraz szczytu popytu w rolnictwie i żegludze.
• Złoto cofnęło się w okolice 4392 USD za uncję przy silnym oporze technicznym na poziomie 4500 USD, mimo że popyt ze strony banków centralnych sięgnął prawie 300 ton w II kwartale, a Wells Fargo podtrzymuje cel 4900–5100 USD na 2026 rok.
• Miedź zmaga się z kryzysem podażowym i skokiem spreadów na LME, a BHP ogłosiło, że metal ten wyprzedził rudę żelaza jako główny motor zysków spółki.
• Rynki surowców rolnych notują silne zwyżki: kakao podrożało o 5,09% (+9,94% tygodniowo), a sok pomarańczowy zyskał 3,18%.

💱 Waluty

• Bank Rezerw Indii (RBI) przeprowadził interwencję walutową, sprzedając dolary, by osłabić presję na rupię (USDINR blisko maksimów) wywołaną odpływem kapitału i wysokimi cenami ropy.
• Kurs USDJPY oscyluje wokół poziomu 159,7, utrzymując się blisko dwutygodniowych minimów jena, w miarę jak słabnie efekt wcześniejszych wspólnych interwencji USA i Japonii.
• Dolar nowozelandzki (NZDUSD) spadł poniżej 0,5900 po rozczarowujących danych z Chin dotyczących sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej za lipiec.
• Analizy instytucjonalne wskazują na potencjalne średnioterminowe osłabienie dolara amerykańskiego na rzecz EUR i GBP (Westpac) oraz atrakcyjność pozycji carry trade na EURAUD z celem 1,53 (Morgan Stanley).

₿ Kryptowaluty

• Bitcoin konsoliduje się powyżej poziomu 64 000 USD, przy czym Fundstrat prognozuje skok zmienności o co najmniej 30% w ciągu najbliższych dwóch miesięcy.
• Sektor altcoinów odnotowuje wyprzedaż, której przewodzą Gala (-15,53%) oraz Filecoin (-7,76%).

🌍 Geopolityka

• Eksplozja na statku handlowym w Cieśninie Hormuz (uszkodzona maszynownia, śmiertelna ofiara wśród załogi) zbiegła się z wygaśnięciem rozejmu USA–Iran i groźbami ze strony Waszyngtonu, znacząco podnosząc ryzyko eskalacji konfliktu.
• Nad obwodem moskiewskim zestrzelono ponad 180 dronów w zmasowanym ataku, w wyniku którego ucierpiało m.in. centrum logistyczne firmy Wildberries.

🔭 Sugerowane rynki do obserwacji

• Ropa WTI — bezpośrednia ekspozycja na ryzyko geopolityczne w Cieśninie Hormuz i test dwutygodniowych maksimów powyżej 84 USD.
• Miedź — skrajnie wysoki wskaźnik z-score (+3,23) i zacieśnienie spreadów na LME w połączeniu ze zmianą struktury zysków BHP.
• Gala — gwałtowny spadek kursu spychający z-score głęboko poniżej normy (-1,45), tworzący ryzyko kapitulacji lub szansę na short squeeze.
• Nikkei 225 — spadek indeksu (-1,62%) przy bardzo wysokim z-score (+3,49) i rosnących do wieloletnich maksimów rentownościach japońskich obligacji skarbowych.

Ropa testuje 100 okresową średnią, po wybiciu się ze spadkowego kanału trendowego. Źródło: xStation5