Ropa:
- Biden ogłosił ostatnio dodatkowe uwolnienie rezerw strategicznych, ale nie miało to wpływu na rynek
- Biden nawołuje do producentów, aby zwiększyli produkcję, a nie decydowali się na wypłatę dywidendy czy skup akcji własnych
- Warto jednak pamiętać, że to administracja Bidena chciała mocno ograniczyć możliwości inwestycyjne na rynku ropy naftowej w USA
- Rynek ropy pozostaje w backwardation, co oznacza, że wciąż rynek dostaw jest mocno napięty
- Z drugiej strony ropa nastawia się na pierwszy miesięczny wzrost od maja! Jednocześnie jednak warto zwrócić uwagę, że większość odbicia z tego miesiąca została zneutralizowana
- W listopadzie w życie wchodzi cięcie ze strony OPEC+, realne cięcie oczekiwane jest na poziomie maksymalnie -1 mln brk na dzień
- Kraje stowarzyszone w IEA na razie nie zakładają kolejnego programu uwalniania rezerw
- Pozostaje ok. 6 tygodni do wejścia w życie sankcji na import rosyjskiej ropy
- Oprócz tego kraje G7 wciąż planują nałożyć cenę maksymalną na rosyjską ropę na poziomie rzędu 60 USD za baryłkę
Morskie dostawy rosyjskiej ropy. Od grudnia mogą one zmaleć przynajmniej o 1 mln brk na dzień, co może doprowadzić do szoku na rynku ropy. Źródło: Bloomberg
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Ropa szykuje się na pierwszy miesięczny wzrost od maja. Źródło: xStation5
Gaz:
- Ceny gazu na świecie spadają, ze względu na bardzo łagodną pogodę na początku jesieni
- Ceny w Europie spadają poniżej 100 EUR/MWh ze względu na destrukcję popytu oraz wysokie temperatury
- Zdaniem szefa IEA wciąż mamy do czynienia z globalnym kryzysem energetycznym
- Wskazuje on również, że rynek gazu LNG stanie się bardziej napięty w przyszłym roku wraz ze znacznym wzrostem importu gazu LNG w Europie oraz możliwym ożywieniem ze strony rynku chińskiego
- Import gazu przez EU z Rosji spadł do 9% normalnych poziomów z 2021 roku
- UE chce nałożyć limit cenowy na gaz, Niemcy nie sprzeciwiają się już tej idei
- Rosja wskazuje, że limit cenowy na gaz oznacza pełne odcięcie dostaw do krajów UE
- Ostatnie dane dotyczące zapasów w USA pokazały 5 tydzień z rzędu wzrost powyżej 100 miliardów stóp sześciennych
- Ceny gazu w USA lekko odbijają, ale jest to głównie odbicie techniczne dla listopadowego kontraktu od okolic 5 USD/MMBTU
Ceny gazu odbijają od ważnego wsparcia. Grudniowy kontrakt od okolic lokalnych dołków z lipca, natomiast listopadowy od okolic 5 USD MMBTU. Źródło: xStation5
Użycie gazu w krajach UE jest na razie bardzo małe, poniżej sezonowości. Z drugiej strony nie rozpoczął się jeszcze właściwy sezon grzewczy. Źródło: Bloomberg
Złoto:
- Złoto zalicza potencjalne odbicie techniczne w związku z formacją podwójnego dołka
- Złoto ma się lepiej, pomimo wciąż wysokich rentowności ze względu na nadzieje rynku, że Fed zamierza nieco spuścić z tonu i zasugerować podwyżkę o 50 pb w trakcie grudniowego posiedzenia
- Listopadowa decyzja Fed w przyszłym tygodniu!
- Na ten moment trwa dalsza kapitulacja popytu inwestycyjnego na złocie – ETFy dalej wyprzedają złoto i poziom inwestycji jest najniższy od pierwszej połowy 2020 roku.
- Pozycje długie na złocie są najniższe od 2019 roku. Pozycje krótkie kontynuują umiarkowane wzrosty.
Dalsza kapitulacja popytu inwestycyjnego na złoto. Źródło: Bloomberg
Cena złota zalicza odbicie przy formacji podwójnego dołka. Kluczowy moment dla złota to przyszła środa na początku listopada. Źródło: xStation5
Miedź:
- Dane z Chin wypadły nieco wyżej od oczekiwań – wzrost rzędu 3,9% r/r za trzeci kwartał, choć niżej od wytycznych samego rządu
- Rząd Chin coraz mniej dzieli się danymi i wskazuje na to, że zamierza wspierać wewnętrzny rozwój społeczeństwa niż wspieranie wzrostu gospodarczego oraz wspierania handlu międzynarodowego
- Juan w dalszym ciągu traci na wartości, co wskazuje na potencjalną dalszą słabość na rynku metali
- Zapasy miedzi w Chinach i globalnie kontynuują odbicie
- Z drugiej strony niektórzy analitycy wskazują, że problemy makroekonomiczne maskują napięcie rynku metali. Trafigura Group wskazuje, że w tym roku deficyt na rynku miedzi wyniesie od 350 do 400 tys. ton
Problemy chińskiej gospodarki są odzwierciedlone przez taniego juana, który może dalej wpływać negatywnie na miedź. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
