Puls GPW: W20 przedłuża słabość. Unimot traci po wstępnych wynikach

13:12 12 lutego 2024
  • WIG20 wymazuje wczesne wzrosty, w ślad za nim kontrakty W20 tracą 0,1%
  • Słabość GPW utrzymuje się mimo wzrostów na DAX i CAC40
  • WIG Banki traci prawie 0,8%, najmocniej traci Bank Pekao (PEO.PL)
  • Importer paliw Unimot (UNT.PL) traci prawie 5% po wstępnych wynikach za IV kw. 2023
  • Fitch Ratings ostrzega, że kryzys władzy w Polsce może opóźnić środki z KPO, a konsumpcja może nieco wyhamować

Polski rynek akcji przedłuża w poniedziałek okres słabości mimo ograniczonej zmienności na sesji europejskiej i braku kluczowych publikacji zaplanowanych na dziś. Szeroki WIG20 zredukował początkowe wzrosty i notowany jest minimalnie niżej, podobnie jak sWIG80; mWIG40 traci nieznacznie. Dzisiejsza sesja odbyła się przy absencji benchmarków azjatyckich (święto) i będzie trwać bez kluczowych publikacji danych, natomiast zmienność indeksów także w Polsce, prawdopodobnie wzrośnie jutro, gdy inwestorzy poznają dane dot. amerykańskiej inflacji CPI (14:30).  Warto podkreślić jednak, że za znaczną część spadków odpowiadają dziś banki, które dużo ważą w WIG20. Bez nich nastroje są umiarkowanie pozytywne. Wzrostom przewodzi Cyfrowy Polsat (CPL.PL) z blisko 3,5% wzrostem i Pepco (PCO.PL), które notuje ponad 2% odreagowanie ostatnich wyprzedaży.

Wykres W20 (H1)

Patrząc na momentum W20, widzimy, że to zdecydowanie wyhamowało i niewykluczona jest dalsza konsolidacja między 23,6 a 38,2 zniesieniem Fibonacciego (2300 - 2350 punktów), w oczekiwaniu na katalizator. W scenariuszu spadkowym główne wsparcie znajduje się w okolicach 2250 punktów i stanowi je średnia SMA200 na interwale godzinowym (do 2022 bezbłędnie 'oddzielająca' wzrosty od korekt) oraz 71,6 zniesienie Fibonacciego, wsparte dodatkowo poprzednimi reakcjami cenowymi (trzy lokalne szczyty, w styczniowej konsolidacji).

Źródło: xStation5

Banki nadal ciążą GPW

Indeks WIG Banki notuje 0,8% spadek i jest dziś głównym obciążeniem dla głównego benchmarku akcyjnego.

  • Spadki te częściowo można wiązać z trwającą realizacją zysków oraz obawami wokół potencjalnie niższej konsumpcji w Polsce, w środowisku spadających oczekiwań inflacyjnych oraz marazmie na rynku kredytowym, gdzie zdjęty został program BK2%. Agencja Fitch Ratings wskazała, że w dalszej części roku dotychczasowo pozytywne momentum konsumpcji może zwolnić w środowisku wyższych stóp, gdy konsumenci zaczną odbudowywać oszczędności.
  • Z drugiej strony potencjalnie wyższe stopy procentowe w Polsce (być może utrzymane nawet do końca roku) powinny wspierać marżę odsetkową banków. Co ciekawe, słabość polskiego indeksu bankowego ma miejsce w czasie, gdy europejski indeks banków dziś mocno odbija po ostatnich spadkach, akcje banków UBS (UBS,CH), Deutsche Bank (DB.DE) oraz Nordea (NDA.SE) notują dziś wzrosty.

Wykres Pekao SA (PEO.PL)

Źródło: xStation5

Wyniki Unimot rozczarowały?

Unimot opublikował szacunki wyników finansowych. Po publikacji akcje grupy tracą prawie 5% i osuwają się z historycznych maksimów.

Skonsolidowana skorygowana EBITDA wyniosła w IV kw. 2023 41 mln zł, przy przychodach na poziomie 2,17 mld PLN wobec 233,9 mln zł skonsolidowanej EBITDA i 3 682 mln zł przychodów w ostatnim kwartale 2022 roku Wg. szacunków Unimot wypracował wolumen sprzedaży oleju napędowego, benzyn i biopaliw na poziomie 441,6 tys. m3 (wzrost o 1 proc. r/r) i sprzedaż gazu LPG  do 74 tys. ton (17% r/r). W segmencie gazu Unimot poinformował, że EBITDA wyniosła 25,5 mln zł.

  • Wyniki obciążone zostały niższymi w ostatnim kwartale 2023 cenami diesla, na tle cen oleju napędowego na rynkach globalnych. W efekcie ograniczony popyt na diesla, na polskim rynku uderzył w  przychody
  • Grupa koncentrowała się na eksporcie paliw do Ukrainy i realizacji zobowiązań do sieci stacji m.in. dla AVIA. Zarząd poinformował, że utracił korzyści ok. 72 mln zł, co nie wystąpiłoby, gdyby otoczenie rynkowe w IV kwartale 2023 r. nie odbiegało w znacznym stopniu od standardowych warunków obrotu olejem napędowym, choć i w takiej sytuacji grupa nie mogłaby liczyć na porównywalny z IV kw. 2022 roku wynik
  • Przejęte w 2023 r. aktywa m.in.: Olavion, Unimot Commodities, Unimot Terminale, Unimot Infrastruktura, Unimot Bitumen, RCEkoenergia oraz Unimot Aviation  wypracowały w IV kwartale 2023 r. wynik EBITDA na poziomie 54 mln zł co wskazuje na pozytywną ekspansję grupy.
  • Brak rentowności importu diesla osłabił rezultat. Firma zamierza koncentrować się przede wszystkim na eksporcie, a w 2024 roku sytuacja na krajowym rynku oleju napędowego powinna normalizować się, pozytywnie kontrybując do wyniku Unimotu.

Źródło: xStation5

Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Przekaż:
powrót
Xtb logo

Dołącz do ponad 935 000 inwestorów z całego świata